芭薇股份股票值得申购吗，芭薇股份股票上市估值分析
芭薇股份发行价格为5.77元/股，股票代码837023总股本：8460万股 总发行量 :800万股
募资总额：0.46亿
发行市盈率:14.00倍 行业市盈率:14.90倍
所属行业：化学原料和化学制品制造业
所属区域：广东
2023年中报净利润同比增长340.47%
芭薇股份公司简介
芭薇股份主营业务为化妆品的研发、生产、销售及检测，产品种类丰富，涵盖护肤、面膜、洗护、彩妆等类别，是一家集产品策划、配方研发、规模化生产、功效检测于一体的化妆品品牌客户服务商。
芭薇股份以ODM业务为主。所谓“ODM”，也就是俗称的“贴牌”。即公司根据客户的要求，为其提供产品策划、配方研发、生产制造等服务。报告期内，公司ODM业务收入占主营业务收入的比重分别为98.59%、97.91%及98.24%，是公司主营业务收入的主要来源。芭薇股份还有少量OBM业务（公司研发、生产、销售自主品牌产品）。但这样的业务收入占主营业务收入的比重较低，各年度均不到1%。
截至招股书签署日，冷群英持有芭薇股份25.26%股份，为公司第一大股东，报告期内，冷群英一直担任公司董事长兼总经理职务。刘瑞学为公司董事，持有芭薇股份14.1%股份。冷群英、刘瑞学二人系夫妻关系，合计持有公司39.36%股份，为公司控股股东、实际控制人。
目前，公司与联合利华(包含:多芬、力士、凡士林等品牌)、仁和匠心、HBN、SKINTIFIC、丸美、凌博士、纽西之谜、谷雨、红之等国内外知名化妆品品牌商建立了较为稳定的业务合作关系。报告期内，公司前五大客户销售收入占比逐渐上升，分别为36.02%、47.57%及56.22%。
芭薇股份募投项目
芭薇股份此次计划在北交所发行不超过800万股，预计募资约8400万元，其中2000万元补充流动资金，其余将投向智能生产车间建设和研发中心建设项目。
智能生产车间建设项目建设期拟定2年，总投资额为6095.41万元。芭薇股份表示，该项目是对现有的化妆品产品进行产能扩充，项目完成后将在现有产能12290.92吨(以2022年产能计算)的基础上增加9544.64吨产能，扩产数量占芭薇股份现有产能的比例为77.66%。
2020—2023年上半年，芭薇股份的产能利用率均稳定在80%左右，并未饱和。并且，芭薇股份为提升产能利用率摊销成本，在报告期内还存在进行负毛利率销售的情况。因此，其募资扩产必要性也值得商榷。
芭薇股份公司业绩
2023年前三季度公司营业收入为3.15亿元，同比增长2.24%；归母净利为3081万元，同比增长111.03%。
芭薇股份可比公司
芭薇股份股票上市估值分析和申购建议
观点一、公司是一家具备护肤，面膜，洗护，彩妆等多品类化妆品生产能力，拥有化妆品独立检测资质，工艺及技术储备领先，专业为化妆品品牌商提供产品上市前方位，系统化服务，集产品策划，配方研发，生产制造，功效检测于一体的化妆品品牌客户服务商，公司产品覆盖国内外市场，累计服务的化妆品品牌商超过1000家，与联合利华，仁和匠心，HBN, SKINTIFIC ,丸美股份，凌博士，纽西之谜，谷雨，红之等国内外知名化妆品牌商建立了较为稳定的业务合作关系。赛道不错，虽然公司规模不大但发展潜力还可以，发行价格低且远低于停牌价（10.50元），估值不高，发行很良心；缺点就是流通老股1633万股偏多，发行量很小门槛可能会很高，整体看来吃肉是没问题的，给予积极申购建议。顶格只有220万，估计很多人会顶格申购，估计要拼手速，200万以下资金很有可能挂零。
观点二、公司主要从事化妆品 ODM 业务，为化妆品品牌商提供产品策划、配方研发、生产制造、功效检测等全流程服务，发行人工艺及技术储备领先，产品类别涵盖护肤品、面 膜、洗护、彩妆等品类，发行人产品销售覆盖国内外市场，客户团比较优质，在“服务大客户、聚焦大单品”的战略导向下，公司千万级别的大客 户收入贡献度逐年增加，热销单品收入贡献度逐年增加，报告期内业绩增速不错，但是缺乏热点题材，老股超多，短线给予8亿左右开盘估值，建议积极申购，不过北交所申购比的是财力，没有200W以上有点悬，开盘大涨没问题，自己考虑收益吧。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
