太湖远大值得申购吗，太湖远大股票上市估值分析
太湖远大明日开启申购，北交所膳食，股票代码为920118，本次发行价格17.00元 ，发行市盈率为11.80倍，单一账户申购上限为34.67万股。公司本次初始发行数量730.00万股，其中，网上发行量为584.00万股，发行后总股本为5089.60万股，根据超额配售选择权机制，招商证券股份有限公司获授权向网上投资者超额配售109.50万股，占初始发行股份数量的15.00%，同时网上发行数量扩大至693.50万股。本次发行战略配售股份合计146.00万股，占初始发行规模的20.00%。
太湖远大战投名单
在8月9日晚同期发行公告中，太湖远大本次北交所IPO战投名单亦新鲜出炉。
太湖远大本次发行引入了长兴虹亮股权投资合伙企业(有限合伙)、北京中科图灵基金管理有限公司、青岛鹿秀投资管理有限公司(鹿秀驯鹿10号私募证券投资基金)等9家战投拟认购合计146万股。
太湖远大公司简介
公司是一家集环保型线缆用高分子材料研发、制造、销售、服务为一体的国家高新技术企业，主要产品有“太湖远大”牌硅烷交联聚乙烯电缆料、化学交联聚乙烯电缆料、低烟无卤电缆料、半导电内外屏蔽料以及其他规格电缆用特种产品系列，公司亦可根据客户要求研发具有特殊性能的高分子材料。
公司成立以来，始终秉承客户至上、研发先行、品质优先的原则，依托浙江省高新技术企业研发中心和浙江省企业技术中心，以及与专业高等院校建立的产学研合作关系，专注线缆用环保安全型材料的研发与制造。公司拥有有效专利60余项，2019年公司研发中心被评为省级企业技术中心，2020年公司电缆用高分子材料研究院被认定为省级企业研究院，2020年公司设立浙江省博士后工作站。经过多年深耕，公司已成为国内少数实现产品系列化生产的线缆材料企业之一，并可根据客户需求生产定制化产品，公司产品在品种多样性、性能稳定性和质量可靠性等方面均位于行业前列。
公司主要产品特点及用途简介如下：
2021-2023年，公司营收构成如下：
太湖远大募投项目
本次发行预计募集资金总额1.24亿元。若全额行使超额配售选择权本次募集资金总额为1.43亿元。募集资金主要投向特种线缆用环保型高分子材料产业化扩建项目、补充流动资金。
| 项目 | 投资金额（万元） |
|---|---|
| 特种线缆用环保型高分子材料产业化扩建项目 | 20015.10 |
| 补充流动资金 | 10000.00 |
太湖远大公司业绩
| 财务指标/时间 | 2023年 | 2022年 | 2021年 |
|---|---|---|---|
| 总资产（万元） | 94360.59 | 82346.42 | 70493.08 |
| 净资产（万元） | 41788.45 | 31789.55 | 25680.40 |
| 营业收入（万元） | 152353.92 | 139230.16 | 107136.56 |
| 归属母公司股东的净利润（万元） | 7745.70 | 6109.14 | 4589.56 |
| 扣除非经常损益后归属母公司所有者净利润（万元） | 7330.8681 | 5919.7675 | 4491.7092 |
| 基本每股收益（元） | 1.7902 | 1.4679 | 1.1027 |
| 稀释每股收益（元） | 1.79 | 1.47 | 1.10 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 20.63 | 21.26 | 19.63 |
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | -16564.95 | -15145.98 | -20735.67 |
| 研发投入（万元） | 1970.74 | 1585.83 | 1305.44 |
| 研发投入占营业收入比例（%） | 1.29 | 1.14 | 1.22 |
业绩方面，2021年至2023年，太湖远大实现营业收入分别约为10.71亿元、13.92亿元和15.24亿元，同比增长率分别为30.92%、29.96%、9.43%;实现归属于母公司所有者的净利润分别约为4589.56万元、6109.14万元和7745.70万元，同比增长率分别为23.26%、33.11%、26.79%。
值得关注的是，2021年至2023年报告期各期内，太湖远大境外销售分别为7934.54万元、19177.51万元和16980.62万元，营业收入占比分别为7.41%、13.77%和11.15%，境外销售规模增长较快。太湖远大产品境外销售主要销往巴基斯坦、马来西亚、越南、土耳其、南非、印度尼西亚、卡塔尔等地。
太湖远大股票上市估值分析和申购建议
观点一，从此前万达轴承仅0.07%的中签率看，投资者对北证“920代码”新股发行充满热情。而从上市首日的表现看，万达轴承也确实体现了北证新股的赚钱效应，其盘中涨幅曾达到257%，一度触发临停;收盘时万达轴承也以227.53%的涨幅水平，成为2024年以来北交所新股首日表现最好的一只。
太湖远大是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。
太湖远大近几年业绩持续实现快速增长，2023年营收同比增长9%至15.24亿元，净利润为7746万元，同比增长27%，扣非后净利润为7331万元，同比增长24%。
公司预计2024年净利润同比增长4%。
朱邦凌表示，作为新股，太湖远大与万达轴承质地也差不多，后者也看不到好多少。建议申购
观点二、太湖远大获国联证券买入评级，线缆用高分子材料制造商
2024年8月11日，太湖远大获国联证券买入评级，近一个月太湖远大获得1份研报关注。
研报预计公司是国内线缆材料优秀制造企业，专注于环保型线缆用高分子材料研发制造与销售，为客户提供不同系列规格线缆用特种材料。经过多年深耕，公司已成为国内少数实现产品系列化生产的线缆材料企业之一，能够根据客户需求生产定制化产品，且在品种多样性、性能稳定性和质量可靠性等方面均位于行业前列。此外公司还被评为国家级专精特新“小巨人”企业。在“双碳”战略背景下，我国正快速推进以新能源为主的低碳清洁电力系统的建设，聚乙烯电缆料和低烟无卤电缆料等环保型线缆用高分子材料得到大力发展。
研报认为，公司在手订单处历史较高水平，募投扩大已有产能。截至2024年3月末，公司在手订单约为12,948.5吨，其中硅烷交联聚乙烯电缆料在手订单约为4,771.7吨，硅烷交联无卤低烟阻燃聚烯烃电缆料(包括105℃和125℃)在手订单约为591.5吨，均处于历史较高水平。公司募投项目将新增4套特种线缆用环保型高分子材料生产线，达产后将新增500kV及以下过氧化物可交联电缆料2万吨，35kV及以下过氧化物可交联电缆料1.2万吨，新能源特种材料3.8万吨的产能。
风险提示：(1)原材料价格波动风险;(2)市场竞争加剧风险;(3)境外销售风险。
观点三、报告期内公司营收利润都比较稳定，但是毛利率超低，产品降价，公司几乎没有什么研发力，质地平庸，要命的还是老股增发类型（增发比新股要多，妥妥的旧新股），不过，北交所很久没有新股申购，开盘上涨还是不用担心的，短线给予11亿左右估值，建议一般申购。当然，北交所申购都是有钱人的配售事情，这票没有200-250W以上申购资金，普通股民这类型就不要去添乱了。
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