国科天成股票值得申购吗，国科天成股票上市估值分析
国科天成股票发行价11.14元每股，股票代码301571，发行前市值14.99亿，保荐人是国泰君安证券。
公司基本情况速览
总股本：17943万股 总发行量 :4486万股
发行价格：11.14元 募资总额：5.00亿
发行市盈率:15.53倍 行业市盈率:30.20倍
所属行业：计算机通信和其他电子设备制造业
所属区域：北京
2024年中报净利润同比增长42.43%
2023年年报净利润同比增长30.05%
国科天成公司简介
公司是一家拥有武器装备科研生产单位二级保密资格、武器装备科研生产许可证书、装备承制单位注册证书、武器装备质量体系认证证书等军工资质，主要从事红外热成像等光电领域的研发、生产、销售与服务业务的高新技术企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的构成如下：
国科天成募投项目
公司此次IPO拟募集50,000.00万元，其中10,478.76万元用于“光电产品研发及产业化建设项目”;11,881.10万元用于“超精密光学加工中心建设项目”;12,740.22万元用于“光电芯片研发中心建设项目”;14,899.92万元用于“补充流动资金”。
国科天成公司业绩
公司从2021年~2023年间，营收分别是3.277亿、5.296亿，7.016亿，2023年的营收同比增长32.49%;净利润分别是7421万、9718万、1.242亿，2023年的净利润同比增长27.82%。
2024年1—6月，公司实现营业总收入3.77亿元，同比增长38.83%，扣除非经常性损益后归属于母公司净利润为5452.23万元，同比增长35.55%。
公司预计2024年三季度营收比同比增长43.79%，净利润同比增长47.86%，扣非净利润同比增长44.98%。
按2023年年报为例，在同行业可比公司中，除去亏损的，从静态市盈率比较来看，国科天成的估值是明显偏低的。
国科天成股票上市估值分析和申购建议
观点一、股价低，市盈率低，没有超募，盘子不大，题材较热门，由于地缘政治局势的不确定性和周边战争形势的紧张通常会导致军工股上涨，国科天成号称红外光电小巨人，涉及军工概念，上市溢价空间估计1倍左右，破发风险为0。
观点二、优势：优质赛道，门槛较高;技术领先，军民融合;专精特新“小巨人”，多元化经营;全产业链布局，产品系列完整;发行价格与发行市盈率较低，破发概率几乎为零
劣势：公司规模较小，对主要上下游客户依赖性较强;主营产品的核心部件需要外购，挤压了利润空间;四年来产品毛利率，下滑趋势明显;应收账款规模较大，市场竞争激烈
打新建议：积极申购，
观点三、公司主要产品是制冷型红外成像相关产品，包括机芯、整机、电路模块以及精密零部件等，同时公司也有部分非制冷型红外产品。制冷型红外产品具有探测距离远、灵敏度高的特点，但价格昂贵，通常用于对性能要求较高的军用领域和特殊民用领域，而在一般的民用领域则通常选用性价比较高的非制冷型红外产品。
公司概念还是不错的，不过整个红外热像仪行业市场规模只能算是中等偏低，据MaxtechInternational预测，2023年全球军用红外热成像市场规模约107.95亿美元，2020年-2023年复合增长率约为4.04%;，2023年全球民用红外热成像市场规模约74.65亿美元，2020年-2023年复合增长率约为10.05%。
报告期内，公司成长性及盈利能力都表现不错，但可比公司的业绩都谈不上令人满意(睿创微纳稍微要强一点)，因此个人认为公司后期可能还需要观察。此外，报告期内公司产品最主要的核心部件——探测器依赖外购，公司业务目前正向上游探测器领域延伸，如果未来公司探测器能实现量产，相信公司业绩能上一个新的台阶。公司估值不高，发行市值较小，因此还是值得参与的。
观点四、公司是一家主要从事红外热成像等光电领域的研发、生产、销售与服务业 务的国家级专精特新小巨人企业，报告期内，公司以光电业务为核心，主要为客户提供红外机芯、整机、电 路模块等产品，销售探测器、镜头等零部件，并接受客户委托提供红外成像等 光电领域的研制开发服务，产品和服务广泛应用于边防及要地侦查监测、光 电吊舱、卫星光学载荷、红外导引头、执法装备、商业航天、科学研究等对性能要求较高的军用领域及特种领域，相当于竞争对手，发行人公司军工属性更强，产品竞争力更强，毛利率更高，业绩步步高升优质男标的，短线给予45亿左右估值，发行估值很性感，上市开盘溢价空间很大，建议积极疯狂申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
