恒达新材值得申购吗（恒达新材股票上市估值分析）-股票行情

　　恒达新材值得申购吗，恒达新材股票上市估值分析

　　恒达新材股票发行价36.58 元，股票代码301469，发行市盈率38.33倍，行业市盈率21.55倍。恒达新材此次拟在深交所创业板上市，拟公开发行股份不超过2,237.00万股，公司股东不公开发售股份，公开发行的新股不低于本次发行后总股本的25%；保荐人（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为鄢让、俞康泽。

　　恒达新材募投项目
　　恒达新材此次拟募集资金40,623.89万元，其中，15,623.89万元用于恒川新材新建年产3万吨新型包装用纸生产线项目，25,000.00万元用于补充流动资金及偿还银行贷款项目。

　　恒达新材公司简介
　　浙江恒达新材料股份有限公司创建于2002年,位于浙江省龙游县湖镇工业园区,是一家从事特种新型纸基包装材料生产与研发的国家级高新技术企业, 具有雄厚的研发实力。公司拥有数条国际先进水平的特种纸生产线,专业生产研发各种高档医疗包装系列用纸、食品包装系列用纸、卷烟配套用纸、工业技术配套用纸等,具有“绿色、卫生、安全、环保”的个性品质,主要服务于医疗大健康产业及国际知名快餐食品消费行业,满足客户对医疗、食品包装系列用纸的一站式采购需求的同时实现合作共赢。2016年5月,恒达新材成立了全资子公司--浙江恒川新材料有限公司。恒川新材位于龙游工业园区,集医疗包装、食品包装等新型纸包装材料的设计、开发、生产、销售、服务为一体。经过不断的管理优化和市场运作,恒川新材已成为医疗包装和食品包装用纸行业的一颗“新星”。创新赋予价值,人文绿色并重。多年来公司始终坚持用高新技术改造提升传统产业,目前公司共拥有多项发明专利、实用新型专利和省级新产品,同时被授予国家火炬计划及中国轻工业联合会科学技术进步二等奖、三等奖,成功实现了科技成果转化。公司自成立以来,一直致力于企业现代化制度的建设,相继通过ISO9001、ISO14001、ISO45001管理体系认证、QS认证和FSC认证,荣获浙江省绿色企业、浙江省循环经济示范企业、浙江省节水型企业、浙江省创建劳动和谐关系先进企业等荣誉称号,设立省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院、院士专家工作站,并顺利通过了浙江制造团体标准认证。恒达人愿与社会各界同仁携手共谋发展,让绿色包装,引领美好生活。公司主营业务为包装新材料技术研发;机制纸、深加工纸制造、销售,纸浆销售及造纸技术开发咨询服务,货物进出口。。其产业链上游为原材料木浆供应商，产业链下游为医疗及食品一次包装行业。可代入参考的可比公司为：仙鹤股份、凯恩股份、民丰特纸、恒丰纸业。

　　公司业务介绍
　　公司专业从事特种纸原纸的研发、生产和销售，产品包括医疗包装原纸、食品包装原纸、工业特种纸原纸和卷烟配套原纸，其中以医疗和食品包装原纸为主。
　　一次包装与主要用作外层保护性包装的二次包装相对应，是指与被包装物直接接触的包装材料。医疗和食品一次包装除强调生产材料的安全卫生和环保健康外，还对产品的透气性、阻菌性、防水防油性、生物相容性等性能有特殊的要求，因此一般具有较高的技术门槛和产品附加值。
　　公司医疗包装原纸主要用于最终灭菌（先包装后灭菌）医疗耗材及器械的包装袋，少量用于其他医疗耗材及器械的纸包装，相关医疗耗材及器械主要包括医用敷料，输液器、注射器、手套、手术器械等医院用无菌设备器具以及医用口罩、防护服等防护用品，直接及间接供应给包括奥美医疗、振德医疗、稳健医疗和威海威高等在内的国内知名医疗耗材及器械生产商。
　　。公司食品包装原纸为非容器类食品包装原纸，主要用于肯德基、德克士、汉堡王、赛百味等连锁快餐企业的食品一次包装，星巴克、喜茶和蜜雪冰城等连锁饮品店的纸吸管，少量应用于烘焙等用途，主要客户包括德盟集团、紫江企业、南王科技等国内外大型食品包装生产企业。
　　公司其他特种纸中工业特种纸原纸主要包括木纹原纸和热转印原纸等，卷烟配套原纸为烟用接装原纸。
　　报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

　　恒达新材控股股东、实际控制人为潘昌。潘昌合计持有公司54.57%的股份。其中潘昌直接持有公司3,387.30万股股份，占公司总股本的50.47%，同时通过广汇投资间接持有公司4.10%的股份。潘昌为中国国籍，无境外永久居留权。

　　恒达新材公司业绩

　　2018-2020年及2021年上半年（报告期），恒达新材营业收入分别为5.41亿元、5.83亿元、6.72亿元和3.33亿元，同期净利润分别为2741.18万元、 3208.79万元、8979.20万元和5358.70万元，业绩稳步增长。
　　恒达新材2023中报显示，公司主营收入3.85亿元，同比下降13.38%；归母净利润4204.98万元，同比下降29.98%；扣非净利润3687.68万元，同比下降 32.98%；负债率45.87%，投资收益32.24万元，财务费用579.22万元，毛利率19.16%。
　　2023年1-9月份，公司预计归属净利润约6500万元至7800万元，同比下降9.05%至24.21%，营业收入约5.75亿元至6.75亿元，同比下降2.84%至17.24% ，主营收入约5.7亿元至6.7亿元，同比-10.37%至5.35%，扣非净利润约5850万元至7150万元，同比下降4.78%至22.09% 。

　　恒达新材股票上市估值分析和申购建议（观点来源于网络整理，仅供投资参考）
　　观点一、2020年到2022年公司业绩表现一般，发行市盈率38.33（静），41.8（动），行业市盈率21.55。差。总股本0.6442亿股，小盘股。较好。公司专业从事特种纸原纸的研发、生产和销售，在中高端医疗和食品一次包装原纸领域取得了领先地位。赛道尚可。毛利率为19.16%，毛利率高于同业均值（13.94%）。较好。发行价格36.58元。中价股，一般。深圳创业板发行，近期无破发，非常好。综合判断，中签的话，小肉500。
　　观点二、公司行业概念一般，基本面偏弱。2019之前，公司盈利数据十分平庸，甚至可以用差来形容。2020-2022年，盈利情况才变得稍微好看一点，也不知道使了什么魔法。公司拟募集资金4.06亿元，其中募投项目只有1.56亿，而2.5亿用于补充流动资金和银行还款。截至2022年底，公司短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债合计1.68亿，而账面上的资金和现金及现金等价物分别为1.86亿和1.76亿，看上去日子也不是特别难得过。不管怎么看，公司总感觉像是为了上（圈）市（钱）而上市，谁叫IPO那么香呢？募来的钱既不用还，又不用付利息。可比公司的基本面也都是一言难尽。公司估值偏高，32.73亿的发行市值比较鸡肋。有兴趣的朋友可以尝试一下。