精智达值得申购吗，精智达股票上市估值分析-股票行情

　　精智达值得申购吗，精智达股票上市估值分析

　　精智达股票发行价46.77元，股票代码688627，发行市盈率为83.35倍，行业市盈率30.59倍，公司本次发行前总股本为7050.88万股，本次拟公开发行股票2350.29万股，占发行后总股本的比例为25.00%，其中网上发行599.30万股，申购代码787627，单一账户申购上限为0.55万股，申购数量为500 股的整数倍，顶格申购需持有沪市市值5.50万元。

　　精智达公司简介
　　深圳精智达技术股份有限公司创立于2011年5月,总部深圳精智达技术股份有限公司位于深圳龙华,并在香港、苏州、长沙、合肥先后设立子公司。精智达是检测设备与系统解决方案提供商，主要从事新型显示器件检测设备的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于以AMOLED为代表的新型显示器件制造中光学特性、显示缺陷、电学特性等功能检测及校准修复，并逐步向半导体存储器件测试设备领域延伸发展。作为国家级专精特新“小巨人”及高新技术企业，公司始终坚持研发导向客户导向，致力于检测设备的自主可控和国产化替代。公司在光学检测及校正修复技术、电学信号检测技术、精密机械自动化与控制技术、软件算法技术等领域深耕多年，形成了新型显示器件Cell及Module制程的光学检测及校正修复系统、老化系统、触控检测系统等拥有自主知识产权的丰富产品线，为新型显示器件行业客户提供系统的检测解决方案。同时，公司基于自身在新型显示器件检测领域的技术积累，通过本地化交付、合作开发及本地化生产、自主研发生产等业务模式，面向半导体存储器件行业布局了晶圆测试系统、老化修复系统、封装测试系统等产品线，开展了DRAM测试机及探针卡预研，形成了MEMS探针卡连接系统设计、老化修复系统调试及应用等阶段性技术储备。凭借多年的研发创新和技术积累，深刻把握行业客户对于良率与效率提升的核心需求，公司与下游主要新型显示器件厂商建立了稳定的合作关系，积累了成熟的量产经验，实现了Cell光学检测设备、Cell老化设备等多种关键检测设备的国产化替代。根据CINNOResearch报告，公司在2021年中国大陆AMOLED行业Cell/Module制程检测设备厂商销售额排名第三，市场占比约13%；在Cell/Module制程检测设备的投资占比60%以上的自动光学检测及校正修复设备这一主要细分市场，公司产品在中国大陆保有量份额从2017年的3%提升至2021年的15%，位居业内第二。

　　2022年度公司主营业务中，光学检测及校正修复系统收入2.53亿元，同比下降16.45%，占营业收入的50.05%；老化系统收入1.35亿元，同比增长 240.39%，占营业收入的26.75%。
　　2022年，公司前五大客户合计销售金额4.39亿元，占总销售金额比例为86.93%，公司前五名供应商合计采购金额1.70亿元，占年度采购总额比例为 45.06%。
　　截至2022年末，公司员工总数为437人，人均创收115.47万元，人均创利15.15万元，人均薪酬20.26万元，较上年同期分别变化0.52%、-11.01%、 12.85%。
　　IPO前，张滨直接持有24.78%股份，并通过深圳萃通及深圳丰利莱间接控制公司5.94%股份，合计控制30.72%股份，为控股股东、实际控制人。IPO后，张滨持股为18.59%。
　　可比公司为：华兴源创、精测电子、凌云光、深科达

　　募投项目
　　公司拟在科创板公开发行2350.29万股，募集资金6亿元，其中，1.98亿元用于新一代显示器件检测设备研发项目，1.62亿元用于新一代半导体存储器件测试设备研发项目，2.4亿元用于补充流动资金。

　　精智达公司业绩

　　2020年—2022年，公司分别实现营业收入2.85亿元、4.58亿元、5.05亿元；实现净利润2861.27万元、6741.97万元、6418.71万元。
　　2022年，公司实现营业收入5.05亿元，同比增长10.1%；归母净利润6618.45万元，同比下降2.54%；扣非净利润5275.36万元，同比下降11.8%；经营活动产生的现金流量净额为-3396.54万元，上年同期为7774.56万元；基本每股收益为0.9387元，加权平均净资产收益率为11.69%。
　　截至2022年末，精智达三年营业总收入复合增长率为47.51%，在其他专用设备行业已披露2022年数据的86家公司中排名第3。三年净利润复合年增长率为429.09%，排名1/86。
　　精智达2023一季报显示，公司主营收入5118.46万元，同比上升548.28%；归母净利润-342.15万元，同比上升80.12%；扣非净利润-475.59万元，同比上升74.35%；负债率35.81%，投资收益-99.8万元，财务费用-300.96万元，毛利率36.69%。
　　预计2023年1-6月归属净利润盈利2900万元至4300万元，同比上年增40.44%至108.24%。

　　精智达股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、发行市盈率83.35（静），41.23（动），行业市盈率30.59。差。总股本0.94亿股，小盘股。较好。毛利率为38.7%，毛利率低于同业均值（ 40.8%）。一般。发行价格46.77元。中价股，一般。上海科创板发行，近期破发率20%，较好。综合判断，中签的话，小肉1000。

　　观点二、优势：细分领域国产替代、市场占有率较高，股东有兆易创新背景，业务拓展较为顺利。劣势：规模较小，应收账款与合同资产账面余额占比较高，营收水平低于同行业，发行价格高。打新建议：谨慎申购（激进者可参与，保守者宜放弃）。

观点三、公司公司是检测设备与系统解决方案提供商，深耕于新型显示器件检测设备领域，凭借优秀的研发能力和可靠的产品品质，公司产品成功实现了科技成果与新型显示器件产业的深度融合。公可在不断做大做强新型显示器件检测设备业务的同时，将检测设备的应用领域向半导体行业进行延伸，报告期内公司业绩高增长，短线上市给予45亿左右估值，建议一般申购。