科隆新材值得申购吗，科隆新材股票上市估值分析
科隆新材(920098)将于11月26日启动申购。科隆新材发行价格为14元/股，发行数量为1500万股，发行市盈率为14.45倍，行业市盈率为24.01倍。
11月22日消息，科隆新材(920098)北交所IPO战投名单出炉，引入国新证券股份有限公司、上海晨鸣私募基金管理有限公司(代”晨鸣12号私募证券投资基金”)、复利汇通(深圳)私募股权投资基金管理有限公司(代”复利汇通-锦绣1号私募股权投资基金”)等4家战投共拟认购300万股。
科隆新材公司简介
科隆新材成立于1996年，位于陕西省咸阳市秦都区西高新区永昌路中段。科隆新材主营业务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品的研发、生产和销售以及煤矿辅助运输设备的整车设计、生产、销售和维修。公司是首批国家级“专精特新”小巨人企业、工信部和财政部第三批重点支持的“小巨人”企业、陕西省民营经济转型升级示范企业、陕西省制造业单项冠军示范企业。公司已经与陕煤集团、郑煤机、北煤机、平煤机、中国神华、山东能源、晋能控股、中国船舶、中煤集团等煤炭煤机行业头部公司达成合作关系。
截至招股说明书签署日，邹威文、穆倩夫妇合计持有科隆新材51.34%的股权，均为公司实控人。
科隆新材公司产品示意图
科隆新材公司产品占比
科隆新材募投项目
公司募集资金扣除发行费用后的净额将投资于军民两用新型合成材料液压管生产线建设项目、研发中心建设项目、数字化工厂建设项目。
科隆新材公司业绩
2021年-2023年和2024年1-6月，科隆新材分别实现营业收入3.13亿元、3.29亿元、4.42亿元、2.07亿元，净利润分别为6612.16万元、5197.05万元、8336.81万元、2991.17万元，其中2023年公司业绩飙升，营收和净利润分别同比增长34.23%、60.41%。
科隆新材公告称，预计2024年1-12月扣除非经常性损益后的净利润盈利:7,880万元至8,410万元,同比上年增长:2.83%至9.74%。预计2024年1-12月营业收入:47,500万元至49,900万元,同比上年增长:7.55%至12.98%。预计2024年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:8,440万元至8,970万元,同比上年增长:1.24%至7.6%。
科隆新材股票上市估值分析和申购建议
观点一、申万宏源表示，科隆新材为煤机液压支架综合服务“小巨人”，在煤炭行业各细分领域均处于领先地位，并成功“民转军”，已与数十家国防军工企业和科研院所建立了紧密合作关系，同时积极向高铁和风电行业拓展。从博弈面看，公司首发估值、PE(24E)均低于可比公司均值、中值，可流通比例和老股占比较低，首日抛压较小，建议积极参与申购。
观点二、优点：应用行业扩展性大，毛利率有所提升，客户优质，多个产品实现进口替代，产能利用率高。
缺点：原材料价格敏感度高，应收账款余额大，家族企业特征明显，存在大量退休返聘员工。
发行价格：14元，低于预期，PE 14.45倍，行业PE24.05，而且公司报告期内进行了1次融资，发行价为每股14.5元，融资1000万元，算是良心价了。
网上发行股数：1425万股(公司本次发行1500万股，超额配售后发行1725万股，其中网上发行1425万股，公司发行前股本6407.0369万股)
每配售100股正股所需资金为224.56万至252.63万之间。建议申购。
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