佳驰科技值得申购吗，佳驰科技股票上市估值分析
佳驰科技股票发行价27.08元每股，股票代码688708，上交所科创板发行，申购代码787708，股票代码688708，股票发行市盈率20.72倍，行业市盈率53.33倍。佳驰科技保荐人(主承销商)为中信证券。网下询价期间，报价区间为23.17元到274.65元。
佳驰科技本次募投项目预计使用募集资金为12.45亿元。按本次发行价格27.08元/股和4001万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计该公司募集资金总额10.83亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为10.03亿元，募资额缩水超2亿元。
佳驰科技公司简介
成都佳驰电子科技股份有限公司(以下简称：佳驰科技)是国内知名的电磁功能材料与结构提供商。公司属于高科技民营企业，总部位于四川省成都市新经济产业园，旗下公司包括成都佳骋电子技术有限公司、深圳佳驰康电子科技有限公司等。
佳驰科技的创始人之一邓龙江是中国工程院院士，长期致力于电磁辐射控制材料的研究。邓院士与谢建良先生、梁迪飞先生于2008年共同创立了佳驰科技的前身——成都佳驰电子科技有限公司。
邓龙江教授深厚的学术背景和对EMMS(电磁功能材料与结构)领域的深刻理解，为公司的技术创新和产品开发奠定了坚实的基础。公司实控人为邓江龙，其与一致行动人合计持有佳驰科技71.15%的股份。目前邓江龙辞去公司职务，但公司表示，并不影响其实控人地位。
值得注意的是，佳驰科技的产品已成功打破了国外在隐身材料领域的技术垄断，尤其是在隐身材料的薄型化和轻量化技术上取得了重要突破。这些技术进步使得佳驰科技能够为国内新一代隐身战机等武器装备提供关键材料，填补了市场空白。
佳驰科技的隐身功能涂层材料主要用于涂覆在武器装备表面，降低其被雷达探测的可能性;而隐身功能结构件则集成了电磁吸收和结构承载功能，广泛应用于需要隐身设计的武器装备关键部位。
这些产品不仅在国防领域具有重要应用，还逐步向民用电子信息领域拓展，特别是在消费电子和通信设备中推广应用。
佳驰科技所处的赛道是高端装备核心材料领域，特别是在隐身技术和电磁兼容性方面。中国在这一领域的现状是快速发展，市场前景广阔。根据Markets and Markets的统计数据，全球电磁兼容材料市场规模将保持快速增长，预计到2025年将达到82亿美元。
佳驰科技的主要竞争对手包括华秦科技、、等，这些公司在隐身功能涂层材料、隐身功能结构件和电磁兼容材料领域具有较强的市场地位和技术实力。
然而，佳驰科技在毛利率及ROE(净资产收益率)方面均高于行业平均水平，2021-2023年毛利率分别为82.58%、82.15%、76.91%，而同行业可比公司毛利率均值分别为46.17%、46.40%、45.41%。
驰科技是国内主要的EMMS提供商，主要产品包括隐身功能涂层材料、隐身功能结构件、电磁兼容材料。佳驰科技的EMMS产品以军用产品为主，2021年收入占比超过96%;以民用产品为辅，主要应用于电磁兼容领域。
佳驰科技募投项目
本次募集资金将用于电磁功能材料与结构生产制造基地建设项目、电磁功能材料与结构研发中心建设项目、补充营运资金，项目投资金额分别为61793.13万元、32657.93万元、30000万元。
佳驰科技公司业绩
佳驰科技公司2021年至2023年的营业收入分别为5.3亿元、7.69亿元、9.81亿元，归母净利润分别为1.67亿元、4.84亿元、5.64亿元;毛利率分别为82.58%、82.15%、76.91% 。
公司预计2024年实现营收10.2亿元至11.5亿元，同比增3.99%至17.25%;归母净利润5.72亿元至6.55亿元，同比增1.47%至16.2%。
佳驰科技股票上市估值分析和申购建议
观点一、根据中研普华产业研究院，全球隐身材料市场规模在未来几年内将继续保持强劲的增长态势。预计到2025年，隐身材料市场有望达到11.7亿美元左右，年均复合增长率在30%以上。从估值看，公司发行市盈率显著低于行业平均值，再结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断佳驰科技首日破发概率较小。
观点二、佳驰科技所处行业为制造业-其他制造业。
国防军工题材。EMMS 是解决国防高技术武器装备隐身化的关键基础材料;在我国武器装备迭代加速及信息化发展持续的大背景下，其市场需求有望稳步扩张。
公司EMMS产品在低频超宽带、多频谱兼容、薄型轻量化等方面具有行业显著的技术优势和特色。
股票发行价格虽然不算低，但发行市盈率低于行业可比公司市盈率，无破发风险。建议申购。
观点三、佳驰科技是国内主要的电磁功能材料与结构(简称 EMMS)提供商，致力 于引领和推动我国 EMMS 技术的发展，为我国国防安全及电子信息行业的发展做出贡献，公司的主要产品包括隐身功能涂层材料、隐身功能结构件、电磁兼容材料，其中隐身功能涂层材料、隐身功能结构件应用于武器装备隐身领域，电磁兼容材料应用于电子信息电磁兼容领域，公司自成立以来，围绕 EMMS 产业发展的产品主流和技术前沿，坚持自主创新，打破国外技术封锁，实现自主可控，在低频超宽带、多频谱兼容、薄型轻量化等方面形成行业显著的技术优势和特，公司在竞争市场中有一定的稀缺性，题材性感，毛利率超高，重点跟踪，短线给予200亿左右估值，建议申购。
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