红四方值得申购吗，红四方股票上市估值分析
红四方股票代码603395，沪市主板上市，发行价格为7.98元/股，发行数量5000万股，发行后股本20000万股。发行后总股本为20000万股。经测算，发行后每股净资产6.86 元;发行市盈率10.62倍，低于同行业可比公司2023年扣非后静态市盈率平均水平22.91倍。该股网上发行1600万股，申购上限1.6万股，顶格申购需配市值16万元。
红四方公司简介
中盐安徽红四方肥业股份有限公司，简称：红四方，隶属于央企中盐集团， 成立于2012年，位于安徽省合肥市循环经济示范园纬五路北侧。公司是专门从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的企业，入选国务院国资委“双百企业”名单。其中，复合肥产销量位列中国复合肥行业前列。
合理施肥是提高农作物单产和品质的重要环节。氮、磷、钾是作物生长必不可少的三大基础元素，化肥行业主要包括氮肥、磷肥、钾肥和复合肥四个子行业。作为农业大国，我国天然有机肥的利用历史悠久，但有机肥养分稀薄，得加以化肥。当时化肥主要依赖进口，直到上世纪三十年代，我国才有了第一座化学肥料企业。
上世纪五十年代开始，中国开始了技术引进之路。红四方的前身合肥蜀山化肥厂，就创始于这个时期，主要生产碳酸氢铵单质肥料，是我国最早一批小氮肥厂之一。九十年代开始，红四方开始发展复合肥产业。1993年，红四方第一套年产5万吨转鼓造粒生产复合肥装置建成投产，成为安徽省第一家呈规模化生产复合肥的企业。
目前，复合肥和氮肥产品是红四方主要研发、生产和销售的两大化肥品种。
公司实际控制人为中国盐业集团有限公司，第一大股东为中盐安徽红四方股份有限公司，其持股比例为88.67%。
根据招股书，2024年公司员工为1193人，在人员素质结构中，硕士为58人，占比为4.86%;本科为442人，占比为37.05%;大专为333人，占比为27.91%;中专及以下为360人，占比为30.18%;在人员专业结构中，销售人员为274人，占比为22.97%;生产人员为443人，占比为37.13%;研发人员为141人，占比为11.82%。
红四方募投项目
红四方计划募资4.96亿元，投入“扩建20万吨/年新型增效专用肥料项目”2.36亿元，投入“扩建5万吨/年经济作物用专用优质钾肥及配套工程项目”1.4亿元，“偿还银行贷款及补充流动资金”1.2亿元。
红四方公司业绩
2021年至2023年，公司主营业务收入分别为 298297.05 万元、414161.75 万元、386507.24 万元。净利润分别为11061.61 万元、12273.27 万元、16021.21 万元。
红四方公告称，预计2024年1-12月营业收入:383,088.24万元至387,990.24万元,同比上年下降:0.5%至1.76%。预计2024年1-12月扣除非经常性损益后的净利润盈利:15,188.35万元至15,722.86万元,同比上年增长:1.08%至4.64%。预计2024年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:16,421.27万元至16,955.78万元,同比上年增长:3.7%至7.08%。
红四方上市可比公司：
红四方股票上市估值分析和申购建议
观点一、公司优点：国资概念股，经营规模较大、业绩稳定，有一定品牌影响力，产品品种有优势，应收账款占比低;发行价格不高，发行市盈率也低于行业可比公司市盈率。公司缺点：近年业绩下滑，毛利率低，关联采购占比高，第三方回款占比大。参考近期新股新股健尔康和港迪技术的上市首日涨幅，利用公示“每中一签获利金额=发行价*首日预期涨幅*500”计算，中1签预计获利约1.36万元。
观点二、优势：背靠央企，国务院国资委“双百企业”;产品品类齐全，生产基地多处;产能突出，产品结构合理，在行业内跻身细分领域前十;中小盘新股，发行市盈率与发行价格均低于市场平均水平，不乏炒作空间
劣势：成熟的传统行业，想象空间不大，好在新股市场温度持续增高;市场需求仍需提振，规模优势小，竞争压力大;关联交易有一定占比，毛利率与净利率均不高，业绩水平下滑趋势明显
打新建议：积极申购，不做长期跟踪
观点三、 股价低，市盈率低，没有超募，盘子中等，题材较热门，正逢12月炒农业的周期，按照惯例，12月召开农村工作会议，次年初出台一号文件，都会刺激农业板块相关概念股走强，上市首日涨幅能涨3-5倍就不错了，破发风险为0。
观点四、公司复合肥产销量位列中国复合肥行业前列，报告期内公司经营业绩稳定，相对于同行业竞争对手，公司盈利能力稳定较强，发行价超低，溢价空间非常大，短线给予60亿左右估值。建议积极申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
