上海合晶值得申购吗，上海合晶股票上市估值分析
上海合晶股票发行价22.66元/股，股票代码688584，发行市盈率为42.05倍，参考行业市盈率为30.02倍。其网上发行申购上限为10500股，顶格申购需配沪市市值10.5万元。上海合晶公司简介
上海合晶主营业务为半导体硅外延片的研发、生产及销售。8英寸及以下产品可与国际知名厂商竞争，供货国际主流晶圆代工厂和功率器件IDM厂商，合作关系稳固。公司积极布局12英寸外延片产品，大尺寸外延片国产化率较低，公司募投扩产有望抓住行业发展趋势。已经为全球前十大晶圆代工厂中的7家公司、全球前十大功率器件IDM厂中的6家公司供货，主要客户包括华虹宏力、中芯集成、德州仪器、意法半导体等行业领先企业，遍布中国、北美、欧洲、亚洲其他国家或地区，是我国少数受到国际客户广泛认可的外延片制造商。
上海合晶募投项目
上海合晶本次发行保荐机构为中信证券股份有限公司，拟发行股数1.99亿股，拟募集资金15.64亿元，其中，7.75亿元用于低阻单晶成长及优质外延研发项目，1.89亿元用于优质外延片研发及产业化项目，6亿元用于补充流动资金及偿还借款。
上海合晶公司业绩
2020年-2022年公司实现营业收入分别为9.41亿元、13.29亿元、15.56亿元，实现净利润分别为5677.00万元、2.12亿元、3.65亿元。增幅方面，2022年公司营业收入增长17.15%，净利润同比增长72.24%。
证券之星消息，上海合晶发布业绩预告，预计2023年全年归属净利润盈利2.5亿元至2.65亿元，同比上年减27.38%至31.49%。
公司预计2023年度营业收入约132,000.00万元至140,000.00万元左右,与上年同期相比变动约-15.19%至-10.05%左右,一方面系半导体行业下游市场需求有所减弱,短期内对公司外延片业务产生了一定不利影响;另一方面系受市场需求影响,合晶科技对公司的硅材料需求下降,使公司硅材料业务收入有所下滑。预计2023年度归属于母公司股东的净利润约25,000.00万元至26,500.00万元左右,与上年同期相比变动约-31.49%至-27.38%左右;预计2023年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约21,500.00万元至23,000.00万元左右,与上年同期相比变动约-39.73%至-35.53%左右。2023年度公司预计净利润有所下降,主要系受半导体行业景气度的影响,公司预计收入有所下降,同时受产销量下降的影响,产能利用率有所下滑,单位产品分摊成本金额上升,进而使得毛利率略有下降,综合导致毛利有所下滑;此外,受2022年期权激励计划的影响,公司2023年度预计确认的股份支付金额相较于2022年度增加1,050万元左右,对于净利润亦产生一定影响。
上海合晶股票上市估值分析和申购建议
观点一、上海合晶（上海合晶硅材料股份有限公司）是国内稀缺的，具备从晶体成长、衬底成型到外延生长全流程生产能力的半导体硅外延片制造商。
公司也是目前A股唯一一家专业生产半导体外延片的，从营收结构就能看出，2022年外延片营收14.88亿元，占总营收比重高达95.82%。
2020年-2022年，由于芯片国产替代崛起，上海合晶营业收入从9.37亿元增长到15.53亿元，年复合增长率28.74%；归母净利润从0.57亿元增长到3.65亿元，年复合增长率153.05%。
其中外延片营业收入从2020年的7.74亿元增加到2022年的14.88亿元，2年实现翻倍。
上海合晶客户遍布全球各地。全球前十大晶圆代工厂中，有7家公司是它的客户；全球前十大功率器件 IDM 厂中，有6家公司是它的客户。
台积电是全球最大的半导体制造商，市占率超过60%，也是上海合晶前五大客户之一。除此之外，公司还拥有华润微、华虹宏力、威世半导体等非常优质的客户资源。
要明白，外延片关系到芯片性能，一旦下游客户选定供应商，就不会轻易更换。
所以，上海合晶在客户资源上，相比其他厂商具备优势。
公司之所以能获得优质的客户资源，是因为重视研发，产品技术水平高。
2022年上半年，公司研发费用率高达8.56%，而对手沪硅产业、立昂微研发费用率分别是5.51%、7.97%。
上海合晶作为国内第一家半导体外延片生产商，已经有近30年的技术积累。公司不仅能量产8英寸外延片，还实现了12英寸外延片的技术突破，可以称得上是半导体外延片的正宗龙头。
公司在今年8月份通过审核，拟在科创板上市，目前排队上市中。半导体材料行业发展前景很好，未来伴随下游终端需求持续增长，上海合晶作为专业企业有望吃到国产替代的红利。建议一般申购。
观点二、上海合晶是中国少数具备从晶体成长、衬底成型到外延生长全流程生产能力 的半导体硅外延片一体化制造商，主要产品为半导体硅外延片，主要用于制备功率器件和模拟芯片等，被广泛应用于汽车、工业、通讯、办公等领域，发行人已经为全球前十大晶圆代工厂中的 7 家公司、全球前十 大功率器件 IDM 厂中的 6 家公司供货，发行人核心技术指标均处于国际先进水平，发行人规模比沪硅产业等等国内竞争对手要小一些，但是毛利率高一些，短线给予180亿左右估值，开盘没有暴涨预期建议一般申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
