立方控股值得申购吗（立方控股股票上市估值分析）-股票行情

　　立方控股值得申购吗，立方控股股票上市估值分析

　　立方控股股票发行价7.69元，股票代码833030，北交所上市交易，发行市盈率为16.74倍，行业市盈率62.09倍。公司引入开源证券、盛泉恒元等战投。

　　立方控股公司简介
　　立方控股是一家以提供出入口控制与管理产品和服务为基础，致力于为客户提供智慧物联综合解决方案的高新技术企业。公司主营业务涵盖智慧停车系统、智慧门禁系统、安全应急系统以及停车运营服务四大板块，各类产品和服务广泛应用于政府机关、企事业单位、智慧园区、智能楼宇、交通枢纽住宅小区、商业物业以及旅游景区等场所。自2000年成立以来，公司已设立5家一级子公司，9家二级子公司，22家分公司，销售及售后服务网点已覆盖全国各重点城市，累计服去客户上万家，并已在行业内积累众多各类型各场景经典案例。公司长期坚持品牌化经营思路，一直深耕出入口控制与管理行业领域，公司的“立方”、“REFORMER”、“DELOUL”、“行呗”品牌已成为出入口控制与管理行业主要品牌之一。公司具备多年出入口控制与管理软硬件设计、研发以及生产专业经验。截至2023年10月，公司已拥有127项软件著作权、99项专利，其中发明专利22项，均系与公司主营业务相关的知识产权储备；2022年，公司被认定为国家专精特新“小巨人”企业； 2020年至2022年，公司连续被认定为国家规划布局内重点软件企业；公司已主持或参与了5项团体标准或地方标准制定，软件开发能力已通过CMMI5级评估认证，并相继取得ISO9001、ISO14001、ISO20000、ISO27001、ISO45001等体系认证。

　　可比公司包括：捷顺科技、道尔智控、海康威视、大华股份、百胜智能、熵基科技等。

　　立方控股募投项目
　　本次发行预计募集资金总额1.12亿元。若全额行使超额配售选择权本次募集资金总额为1.28亿元。募集资金主要投向智慧物联产业基地建设项目；补充营运资金项目；研发中心建设项目。

　　立方控股公司业绩

　　2020年-2022年公司净利润分别为5794.93万元、6173.14万元、4137.32万元。同比变动幅度为29.04%、6.53%、-32.98%。
　　2023年上半年，公司实现营业收入1.84亿元，同比增长8.08%；实现归母净利润972万元，同比增长22.52%；实现扣非后利润 1005万元，同比增长92.58%。

　　立方控股股票上市估值分析和申购建议

　　观点一、公司所属行业为软件和信息技术服务业，智慧城市概念。
　　优势：
　　发行价低于市场预期价格，可算是让利发行；流通老股863万股，持股成本较高（停牌价31.00元），首日抛压不大；发行市盈率也低于同行业可比公司市盈率。
　　劣势：
　　目前市场环境较差，各指数大幅下跌；周三申购，与逆回购冲突。
　　综合分析该股破发风险较小，但鉴于目前市场环境，打新可以半仓参与。

　　观点二、公司的优点：
　　1. 公司属于高科技行业，可比公司市盈率高。
　　2. 发行价低于预期。之前路桥信息和国子软件的发行市盈率都在18倍以上，而公司的发行市盈率只有15.99。另外，卓兆点胶使用了滚动市盈率，应该是市场不好，公司没有像卓兆点胶学习，而是学习并行科技让利发行。
　　3. 网上发行量只有1.06亿，加上老流通股，上市首日也只有1.72亿元。
　　4. 公司停牌价31.00元，可流通老股持股成本高，抛压小。
　　5. 公司做过两次增发，第一次增发对象是原股东，第二次增发对象是第三方，因此，第二次增发价更有意义。不过现在来看，参与第二次增发的股东要想盈利有点难。
　　公司的缺点：
　　1. 市场不好。
　　2. 发行量太少。如果申购资金达到600亿，分配率只有0.18%，44万元分配100股。少于30万就别参与了，还是逆回购吧。
　　3. 和星期四逆回购冲突。
　　如果不考虑二级市场，公司的预估涨幅可以参考路桥信息。但是，现实又不得不考虑二级市场，实际涨幅要打几个折，甚至于折上折。
　　如果不参与并行科技的申购是因为他是亏损的，那么立方控股全年盈利，2023年半年报同比增长93%。立方控股破发概率较低。
　　虽然公司和并行科技都是高科技行业，但是细分不一样。公司所处的细分行业已经是比较成熟的，可以用传统的市盈率、市净率来估值。而超算云服务行业是一个高速发展的行业，国际上用的多的方法是先预估整个行业发展到成熟期的市场规模有多少，再推算公司的市占率，这样可以预估公司以后可能的营收。有了营收就可以推算公司的利润，再使用贴现率计算现在估值。当然，这样计算出来的市值差异很大（可以相差好几倍），市场好的时候，可以按照上限给，市场不好的时候可以按照下限给。

　　观点三、公司主营业务涵盖智慧停车系统、智慧门禁系统、安全应急系统以及停车运营服务四大业务板块，各类产品和服务广泛应用于政府机关、企事业单位、智慧园区、智能楼宇等等，随着智慧城市概念持续深化，出入口控制与管理行业规模得以持续发展，智慧停车系统、智慧门禁系统以及安全应急系统的市场需求旺盛，整体行业发展潜力较大，公司溢价稳定，毛利率比较高，但是联动房地产，赛道题材一般，短线给予7.5亿左右估值，发行缩募严重，大幅折价良心发行，老股不多，开盘破发风险比较小，但是溢价空间也不太大，吸引力不够猛，建议谨慎申购。