华丰科技值得申购吗，华丰科技股票上市估值分析-股票行情

　　华丰科技值得申购吗，华丰科技股票上市估值分析

　　华丰科技股票发行价为9.26元每股，股票代码688629，发行市盈率为59.51倍，行业市盈率33.88倍，单一账户申购上限为1.15万股，申购数量为500 股的整数倍，顶格申购需持有沪市市值11.50万元。

　　华丰科技募投项目
　　据招股意向书披露，华丰科技此次IPO拟公开发行6914.89万股新股，拟投入募集资金4.76亿元，投入“绵阳产业化基地扩建”、“研发创新中心升级建设”和补充流动资金等三大项目。

　　华丰科技公司简介
　　华丰科技源自1958年成立的全民所有制企业国营华丰无线电器材厂，是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业，长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并为客户提供系统解决方案。报告期内，华丰科技前五大客户主要为华为、中兴等移动通信设备制造商，航天科工、中国电科、中国兵工等航空航天及防务集团下属单位，以及上汽通用五菱、比亚迪等汽车制造厂商，主要客户结构及占营业收入的比重总体稳定。
　　华丰科技长期承担国家重点装备和重点工程电接插元件科研和生产任务，为神舟系列飞船、天宫一号、二号等重大项目提供配套，是国务院国有企业改革领导小组办公室公布的“科改示范企业”，工信部2021年度重点产品、工艺“一条龙”应用示范方向和推进机构名单入选企业(涉及方向为高速连接器)，四川省首批国有控股混合所有制企业员工持股试点单位。为加强知识与成果产出，华丰科技建立了专门的项目推进及激励机制，不仅加快了公司项目研制进度、降低了开发成本，也有效衡量了技术开发成果与技术人员业绩。近3年来，华丰科技新增授权专利181项，通过省部级科技成果鉴定项目8项，累计研发投入约2.41亿元，项目成果产业化实现销售收入稳步提升，累计核心技术产品收入占比超过80%。截至2022年12月31日，华丰科技拥有专利409项，其中发明专利63项。

　　华丰科技第一大客户为华为
　　值得注意的是华为是华丰科技的第一大客户，2020年-2022年公司对华为的直接销售金额占公司营业收入的比重分别为34.35%、20.36%和26.57%，且华为占公司通讯类业务的比重均超60%。
　　华丰科技与华为不仅是合作关系，2021年12月20日，华丰科技召开2021年第一次临时股东大会，同意新增注册资本3184.39万元，增资定价为4.4167 元/股，增资金额1.41亿元。其中，哈勃投资认购1358.48万股。本次增资完成后，哈勃投资一跃成为华丰科技第八大股东，持股比例为3.47%。跟哈勃投资一起参与本次增资的均是华丰科技的员工持股平台，而且增资定价与1年前相比还下调了，2020年9月26日，华丰有限（华丰科技前身）引入机构投资者的增资定价为4.702元/注册资本。哈勃投资之所以能享受到如此优惠的增资定价，是因为其背后股东就是华为。
　　华丰科技引入哈勃投资显然不亏，2020年、2021年，华丰科技通讯类业务的毛利率持续较低，分别为0.46%和0.41%。2022年，受益于华为运营商业务的恢复，华丰科技高速通讯类产品的出货量增长，毛利率亦相应上升，带动了华丰科技通讯类业务毛利率的增长至12.85%。同时，在华为带动下，公司高速连接器产量增长较多，产能利用率达到119.14%，带动了通讯类主要连接产品的产能利用率提升，华为显然是华丰科技2022年业绩大幅增长的重要原因之一。

　　公司业务介绍
　　四川华丰科技股份有限公司主要产品按应用领域分为三类：防务类连接产品、通讯类连接产品、工业类连接产品。2020-2022年，公司主营业务构成如下：

　　华丰科技公司业绩

　　2020年度～2022年度，华丰科技营业收入分别为7.23亿元、8.31亿元和9.84亿元，净利润分别为-1104.84万元、7325.83万元和9656.94万元。
　　2023年一季度，华丰科技实现营业收入1.78亿元，同比增长20.11%；实现净利润1114.25万元，实现扭亏为盈。2023 年 1-6 月，公司预计营业收入预计为 46,000 万元至 51,000 万元，较2022年同期变动约为-5.12%-5.19%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 3350万元至 3800 万元，相较2022 年同期下降约 17.59%-652%。

　　华丰科技股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、公司是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业，长期从事光，电连接器及线缆组件的研发，生产，销售，并为客户提供系统解决方案，公司的主要产品按应用领域分为三类：防务类连接产品，通讯类连接产品，工业类连接产品。公司长期承担国家重点装备和重点工程电接插元件科研和生产任务，为神舟系列飞船，天宫一号，二号等重大项目提供配套，是国务院国有企业改革领导小组办公室公布的科改示范企业。连续三十余年获得中国电子元件行业协会颁发的中国电子元件百强企业。连接器生产商，主要用于通信和军工防务领域，应用领域还算高端，营收持续稳定增长，利润在21年扭亏为盈后快速增长，发行价格不高，盘子很迷你，给予积极申购建议。
　　观点二、行业概念感觉还行。公司质地一般，9.26元的价格虽然看起来不高，但估值并不低，属于比较鸡肋的那种。看在不到10元且有航天军工概念的份上，可以申购。
　　观点三、连接器应用最大的一块是在通信领域，公司已经进入了华为供应商，技术毋庸置疑。第二块是防务类，公司的产品也给天宫一号供应过，足以证明产品的优质。当下的问题在于公司的毛利一般，比如中航光电作为连接器的王者，毛利常年高达35%，发行人不足20%，主要原因是公司规模低，各类费用无法靠量化下调，且管理人员工资高于同行。
　　59.51的发行估值偏高，买它不如买中航光电，但由于新股有热度，所以可以适当的给20%左右的溢价，但仍然偏高，整体预计打新的获利的空间在 20%以内，获利空间有限，股价偏低，市值偏低，预计破发概率及破发幅度有限，性价比一般，激进的朋友可考虑申购。