飞沃科技值得申购吗，飞沃科技股票上市估值分析-股票行情

　　飞沃科技值得申购吗，飞沃科技股票上市估值分析

　　飞沃科技股票发行价72.5元，股票代码301232，公司本次发行的股票数量1,347.00 万股，占公司发行后总股本的比例为 25.09%；本次发行公司原股东不公开发售股份。发行后公司总共股本5,368.7391 万股。主承销商：民生证券。发行后总市值39.15亿元。发行市盈率市盈率为 46.43 倍，行业市盈率 31.22 倍，超出幅度为 48.72%；低于可比公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 56.06 倍。

　　飞沃科技公司简介
　　公司是一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供整体紧固系统解决方案的国家高新技术企业，始终专注于高端紧固件制造，在材料热处理、金属塑性成形、机械加工工艺、表面防腐处理等方面积累了丰富的制造经验和技术优势。公司产品具有高强度、抗疲劳、耐腐蚀的特点，产品目前主要应用于风电领域，同时公司积极研发应用于工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等领域的产品。公司凭借优质稳定的产品质量、高效快速的交付能力在业内树立起良好口碑和品牌形象，获得客户的广泛认可，公司主要客户均为国内外知名企业或上市公司，包括中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、三一重能、艾尔姆（LM）、维斯塔斯（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、GE、ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众、特变电工新能源、中南勘测、金风科技、国家电投、华电重工等国内外领先的风电叶片、风电整机制造商及风电场建设商、运营商等，产品成功应用于国内、国际多项大型风电项目。

　　产品收入构成占比情况（公司风电类产品收入占比较高，风电行业收入占主营业务收入比例分别为 99.53%、99.45%和 99.31%）

　　募集资金投向

　　公司本次公开发行新股的募集资金在扣除发行费用后，投资于以下项目：风电高强度紧固件生产线建设项目、非风电高强度紧固件生产线建设项目、购买厂房、补充流动资金。

　　飞沃科技可比公司
　　飞沃科技所在行业“C34通用设备制造业”近一个月（截至2023年5月26日）静态市盈率为30.97倍。根据招股意向书披露，选择金雷股份（300443.SZ）、日月股份（603218.SH）、中成发展（833988.NQ）作为可比公司。截至5月26日，可比公司对应2022年平均PE（LYR）为50.25倍（剔除负值中成发展），对应2023和2024年Wind一致预测平均PE分别为22.20倍和16.59倍。

　　飞沃科技公司业绩

　　前几年，公司成长性还不错。2021年，公司利润断崖式下滑，主要原因是由于风电行业退补、市场竞争加剧，公司主要产品预埋螺套、锚栓组件产品单价下降。此外，受主要原材料钢材价格急速上涨影响，公司毛利率出现大幅下降。

　　2023一季报显示，公司主营收入2.78亿元，同比上升3.15%；归母净利润2073.7万元，同比下降14.12%；公司预计2023年1-6月，归属净利润约4400万元至5400万元，同比上升10.09%至35.11%，营业收入约6.4亿元至7.1亿元，同比上升13.38%至25.78%，主营收入约5.8亿元至6.5亿元，同比上升13.11%至26.77%，扣非净利润约4300万元至5300万元，同比上升20.91%至49.03% 。

　　飞沃科技股票上市估值分析和申购建议

　　拧螺丝的一家公司，但是做的螺丝不一般，主要给下游风力发电的风机用，要抗得住任何恶劣的环境，它的安全质量问题直接关系到风电机的安全有效运行。20年风电装机潮，公司发展的很好，21年需求下滑，公司毛利下滑厉害，22年公司略有恢复增长，23年目前数据平淡。目前A股无完全可对比的公司，但不代表发行人产品有独特性，毛利下滑就一个佐证。整体看，发行人的产品稳定性优于下游的风机组装，但整体业务9成依然是来自风电。当下市场对新能源都不怎么待见，上周五的鑫宏业再度破发，叠加发行人46倍的发行估值和72.5的发行价格，建议谨慎参与。

　　公司行业一般，受政策因素影响较大。概念一般，盈利能力差。看招股书，除了前五大客户外，似乎找不到什么投资亮点。2020-2022年，对前五大客户的销售收入占发行人总营业收入的比例分别为50.65%，49.54%，45.38%。公司客户比较集中，这样的好处和坏处都很明显。发行价72.5有点偏高，这种公司上市第一天即使不破发，收益也应该有限，而且破发是迟早的事。鉴于现在打新难度较大，建议谨慎申购。

　　公司所处行业属于通用设备制造业，绩优小盘股，报告期经营业绩稳定增长。公司股票发行面值虽高，但公司股本较小，发行市盈率也低于同行业可比公司市盈率，上市有破发概率30-40%。畏高的投资者谨慎参与。

　　综合以上分析，公司是一家专注于高强度紧固件及紧固系统方案研发、生产与销售的国家高新技术企业，公司将不断巩固风电紧固件的市场地位，在做大做强风电领域的基础上，进一步积极拓展工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等其他高端装备领域的市场，报告期内公司业绩不稳定，毛利率比较低，后期风电行业高峰期已经过去，公司业绩爆发可能性不大，短线给予40亿左右估值，建议谨慎申购。