天玛智控值得申购吗，天玛智控股票上市估值分析
天玛智控股票发行价30.26元每股，股票代码688570，发行市盈率为33.81倍，公司本次发行前总股本为3.60亿股，本次拟公开发行股票7300.00万股，占发行后总股本的比例为16.86%，其中网上发行1168.00万股。单一账户申购上限为1.15万股，申购数量为500股的整数倍，顶格申购需持有沪市市值11.50万元。天玛智控保荐人、主承销商为中信建投证券。网下询价期间，上交所业务管理系统平台共收到350家网下投资者管理的8890个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为9.51元/股-45.2元/股。天玛智控公司简介
北京天玛智控科技股份有限公司(简称天玛智控)成立于2001年7月,隶属于中国煤炭科工集团,是天地科技股份有限公司的控股子公司,注册于北京市中关村科技园顺义园林河科技创新功能区。公司遵循集团公司“1245”总体发展思路,追求“世界一流的智能化技术、装备、服务一体化创新型企业”愿景,担负“引领煤矿智能化科技,促进安全、高效、绿色开采”使命,专业从事煤矿智能开采控制技术装备的研发、生产、销售和服务业务。旨在为煤矿提供优质产品及精准服务,降低煤矿工人劳动强度,提高煤矿开采安全智能化水平及生产效率。公司是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、北京市智能制造标杆企业、国有重点企业管理标杆创建行动标杆企业,拥有国家认定企业技术中心、国家重点领域创新团队。公司依托较强的研发实力，不断实现产品的迭代及拓展。公司拥有一支 200 余人的煤矿智能开采技术方面的专家队伍，大部分成员都具备多年从事煤矿智能化开采技术的研究开发和项目实施经验；其中有中国工程院院士 1 人，享受国务院政府特殊津贴的专家 3 人。依托公司核心团队的研发实力，2021年，公司推出 800L/min乳化液泵在神东煤炭集团商业应用，首套 1250L/min乳化液泵在神东煤炭集团布尔台煤矿应用；2022 年，又成功发布全国首套矿鸿电液控制系统，并陆续推出 SAM2.0 新一代无人化智能开采控制系统、矿用本安型轨道式巡检装置、1600L/min超大流量立柱液控单向阀等新产品。可比公司为：郑煤机、创力集团、中控技术、伟创电气。
公司主营业务专注于无人化智能开采控制领域，定位为专业从事液压支架电液控制系统、智能集成供液系统（包括泵站）、综采自动化控制系统和数字液压阀及控制系统等技术和装备的研发、生产、销售和服务等业务。目前，公司聚焦在智能采煤这一业务场景，提供 SAM 型综采自动化控制系统、SAC 型液压支架电液控制系统、SAP 型智能集成供液系统。作为煤矿采煤工作面智能化开采控制领域的领先企业，公司曾主导或参与了煤炭行业智能开采领域诸多有影响力的项目，包括最高综采工作面、最长综采工作面、极薄综采工作面、最大综放工作面、第一个 5G+智能煤矿、第一套纯水液压支架系统等项目；并牵头起草了国家标准 2项、行业标准 4 项、团体标准 7 项；参与起草了行业标准 11 项、团体标准 4 项，具有较高的行业地位。
公司业务分产品来看，2022年度公司主营业务中，SAC系统收入8.87亿元，占营业收入的45.08%；SAM系统收入3.14亿元，占营业收入的15.96%；SAP系统收入2.48亿元，占营业收入的12.62%；备件收入4.06亿元，占营业收入的20.65%；运维服务及其他收入1.09亿元，占营业收入的5.52%。截至2022年末，公司员工总数为556人，人均创收354.01万元，人均创利71.32万元，人均薪酬54.21万元，较上年同期分别变化13.74%、-4.13%、12.27%。
天玛智控募投项目
公司拟在科创板募集资金20亿元，用于新一代智能化无人采煤控制系统研发、智能化无人采煤控制装备智能工厂建设、数字液压阀及系统研发与产业化、高压高效柱塞泵及其智能控制系统研发与产业化等项目，并补充流动资金。
天玛智控公司业绩
2020-2022年，该公司实现的营业收入分别为11.63亿元、15.53亿元和19.68亿元；实现的归母净利润分别为3.01亿元、3.71亿元和3.97亿元。
2022年，公司实现营业收入19.68亿元，同比增长26.74%；归母净利润3.97亿元，同比增长6.83%；扣非净利润3.88亿元，同比增长15.39%；经营活动产生的现金流量净额为2.85亿元，同比下降46.03%；基本每股收益为1.1元，加权平均净资产收益率为29.03%。
2023年1-3月，公司营业收入为4.68亿元，同比增长10.59%；归母净利润为9344.42万元，同比增长9.30%；扣非净利润为9156.89万元，同比增长8.49%。公司预计2023年1-6月营业收入为10.2亿元至12.5亿元，同比增长10.36%至35.25%；归母净利润为2.02亿元至2.18亿元，同比增长7.25%至15.95%；扣非净利润为2.00亿元至2.15亿元，同比增长5.13%至13.22%。
天玛智控近三年营业总收入复合增长率为26.34%，在仪器仪表行业已披露2022年数据的53家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为24.03%，排名15/53。
天玛智控股票上市估值和申购分析
688570天玛智控。发行价30.26、总市值131.0258亿。静态pe33.044。半年报预估动态pe30.0725-32.5126
对标的企业：
郑煤机静态pe9.69。动态pe7.85
创力集团静态pe9.52。动态pe11.66
中控技术静态pe67.77。动态pe146.31
伟创电气静态pe38.54。动态pe31.47。
去除偏差大的中控技术，其他对标企业的平均静态pe19.25。其他对标企业的平均动态pe16.99。天玛智控静态pe33.044小幅高估72%。半年报预估动态pe30.0725-32.5126小幅高估91%。放弃或谨慎申购。
天玛智控主营业务专注于无人化智能开采控制领域，定位为专业从事液压支架电液控制系统、智能集成供液系统（包括泵站）、综采自动化控制系统和数字液压阀及控制系统等技术和装备的研发、生产、销售和服务等业务，为煤矿 用户提供机、电、液、软深度融合的无人化智能开采控制技术、装备、服务一体化解决方案，公司有一定的技术和市场，报告期内业绩增速比较高，但是毛利率下滑，短线给予120亿左右估值，发行市值偏高，建议谨慎申购。
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