旺成科技值得申购吗，旺成科技股票上市估值分析-股票行情

　　旺成科技值得申购吗，旺成科技股票上市估值分析

　　旺成科技股票发行价5.53元每股，北交所上市发行，股票代码830896，发行市盈率为15.9倍，引入6家战投共拟认购506.2万股。

　　旺成科技公司简介
　　重庆市旺成科技股份有限公司是一家致力于齿轮、离合器和传动类摩擦材料研发、生产和销售的高新技术企业，公司以“成为齿轮传动领域具有竞争力的知名企业” 为愿景，以“服务客户、提升价值、技术立足、质量为本”为宗旨，通过多种技术、工艺解决方案，为下游客户提供优质的传动零部件产品。齿轮和离合器是机械传动领域的关键性基础零部件，属于国家鼓励、重点支持的产业。公司产品包括齿轮和离合器两大类，在高精度齿轮和离合器核心部件-摩擦材料两个领域均具备较强的行业竞争力。
　　招股书显示，公司目前已进入全球一流企业的供应链体系，客户包括日本本田、日本雅马哈、日本不二越、美国TEAM、意大利比亚乔、德国福伊特等大型跨国公司，并长期成为这些客户的一级配套企业。

　　旺成科技募投项目
　　公司此次募投项目主要用于新增新能源汽车相关产品，建成后预计每年新增141万件各类新能源汽车高精度传动部件，目前已有相关产品小批量生产，并获得长城汽车新能源汽车齿轮传动部件的定点通知（对公司产品开发和供货资格的认可，不构成订单或销售合同）。该项目建设周期3年，预计达产后每年新增营收1.78亿元。

　　旺成科技公司业绩

　　公司2022 年 1-12 月实现营业收入 32,154.07 万元，同比减少11.94%，实现归属于母公司所有者的净利润 3,668.91 万元，同比减少 1.81%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 3,501.47 万元，同比减少 0.53%。

　　旺成科技申购分析
　　公司产品主要应用于摩托车、汽车等传统燃油车领域，目前汽车行业呈现燃油车产销增速放缓，而新能源汽车产销量异军突起增速加快，本次募集资金投向“新能源汽车高精度传动部件建设项目”，新项目的投产还需要时间；2022年燃油车销量相比2017年峰值下降28%，面临结构性衰退；中国海南已率先提出2030年禁售燃油车，全国乃至全球若干年后燃油车面临停产停售的风险，公司发行价5.53元/股，发行市盈率15.99，老股不多，但相对来说性价比不高，股票投资投的是预期、投的是未来。
　　目前市场热点大而美、硬科技，北交所的新股老股，盘子小市值小，处境比较尴尬，收益不高涨幅小，申购新股很可能跑不赢国债逆回购，还可能面临上市破发的风险；损失的是本金、逆回购利息和买入股票的机会，还是放弃申购的为好。

　　北交所打新近期的原则：非极品不申购！

　　旺成科技投资价值分析
　　公司现有产品主要应用在燃油摩托车领域，行业成长性差，业绩表现停滞不前。此次新增新能源汽车相关产品产能，短期会带来一些增长。但公司进入该领域较晚，研发进度慢，较同行相比也没什么优势，长期发展不是很看好。
　　估值方面：可比上市公司双环传动（002472）和中马传动（603767）市盈率（TTM）分别为41.1倍和53.27倍，两家均以汽车齿轮销售为主，摩托车齿轮占比较少，其中双环近年业绩增速很快，中马估值高是因为业绩下滑。
　　北交所做农机齿轮的丰安股份市盈率为11.65倍，做汽车轴承的泰德股份市盈率为19.37倍，对比公司15.98倍的估值没啥性价比。虽然公司老股少、发行价格低，但这种质地在北交所即没稀缺性，也没有成长性，当前打新行情又不好，北研君不建议参与。

　　旺成科技股票上市估值分析和申购建议
　　公司自设立以来一直主要从事齿轮、离合器和传动类摩擦材料的研发、生产和销售，产品主要应用在摩托车、全地形车、汽车、农机等领域，公司历经多年发展，凭借优秀的产品品质和出色的研发、服务水平，不断开拓新的客户和产品应用领域，公司行业赛道都平庸，毛利率比较低，苦逼的生意，看起来规模一般般，短线给予4.8亿左右估值，发行PE偏高总市值不高，老股也不多，但是目前北交所新股没有资金关注，无风建议谨慎申购。