601121宝地矿业值得申购吗，宝地矿业股票上市估值分析
宝地矿业股票发行价4.38元每股，股票代码601121，上交所主板上市交易，发行市盈率17.51倍，行业市盈率为17.89倍。 宝地矿业保荐机构、主承销商为申万宏源承销保荐。发行数量约为20,000万股，发行后公司总共股本约不超过80,000万股。
募集资金项目用途
本次发行预计募集资金12.55亿元，其中6.75亿元用于新疆天华矿业有限责任公司松湖铁矿150万吨/年采选改扩建项目以及补充流动资金5.80亿元。松湖铁矿矿山和选矿厂进行改扩建，项目达产后，松湖铁矿选矿厂的铁矿石处理能力将提升至150万吨/年，年产品位≥63%的铁精粉约67.81万吨。
宝地矿业公司简介
新疆宝地矿业（601121）股份有限公司成立于2001年，主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售。除铁精粉产销外，还从事少量贸易业务，贸易产品主要包括铁精粉、石灰石、入炉矿等产品。公司作为新疆铁矿采选行业具有较大影响力的企业，其铁精粉产品的销售市场主要面向大型钢企。
公司目前拥有松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏铁 矿、哈西亚图铁多金属矿 4 处矿区，其中，松湖铁矿、宝山铁矿为正常开采矿区， 察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿系公司新获取矿区，尚处于开采设计阶段。 此外，公司还拥有松湖选矿厂、宝山选矿厂、连木沁选矿厂、迪坎儿选矿厂、七 克台选矿厂 5 个选矿厂。报告期内，公司铁精粉产量分别为 74.64 万吨、90.30 万吨、104.70 万吨和 48.54 万吨，自产铁精粉销售量分别为 79.98 万吨、91.83 万 吨、88.78 万吨和 56.19 万吨。
2019年-2021年，宝地矿业主要产品为铁精粉，自产铁精粉实现营收分别为5.65亿元、6.66亿元和8.64亿元，占宝地矿业主营业务收入的比例分别高达96.39%、97.84%和98.45%。像宝地矿业这般营收高度依赖铁精粉的企业经营业绩容易受到经济周期波动的影响。由于宝地矿业地处新疆，受制于交通条件的影响，客户绝大部分为新疆本地的钢铁企业，客户相对集中。
宝地矿业公司业绩
宝地矿业近年来业绩增速波动较大，营收依赖铁精粉，客户较为集中，应收账款占比高
2019年-2021年，宝地矿业实现营收分别为5.92亿元、6.88亿元和9.18亿元，同比增速分别为-25.96%、16.18%和33.56%；同期归母净利润分别为1.16亿元、1.55亿元和2.49亿元，同比增速126.62%、33.63%和61.27%。
招股书显示，宝地矿业2022年经审阅的营收和归母净利润均出现下滑。2022年该公司营业收入7.61亿元，较上年同期减少1.58亿元，降幅为17.17%；归母净利润为2亿元，较上年同期减少4938.66万元，降幅为19.79%。
宝地矿业表示，营收下滑主要因市场行情原因，铁精粉平均售价由2021年的972.74元/吨下降至2022年的720.41元/吨。
公司预计2023年一季度营收同比增长-18.09%~-14.82%，净利润同比增长-10.66%~1.27%，扣非净利润同比增长-11.68%至 0.02%。
招股书显示，2019年至2021年，宝地矿业的应收款分别为3.7亿元、5.5亿元和3.9亿元，占当期营业收入的比例分别为63.36%、83.93%和42.95%。而同期其同业可比公司金岭矿业（000655.SZ）的应收款占当期营业收入的比例分别为5.45%、8.50%和2.43%，大中矿业（001203.SZ）的应收款占当期营业收入的比例分别为21.74%、14.19%和5.05%，均低于宝地矿业。
宝地矿业股票上市估值分析和申购建议
公司经营的不稳定，前两年业绩保持增长，但是2022年的净利润同比下滑了17.65%，并且公司预计2023年一季度业绩也是有所下滑。公司发行市盈率17.51倍，与行业市盈率17.89倍差不多，应该说估值相对合理。公司盘子不大，流通市值8.76亿，总市值有35.04亿。发行价格4.38元确实是非常便宜了，公司还是国资控股，国有股份共持股74.9%，最近新股行情也很不错，虽然业绩差点，股价便宜，中一签才2000多块，破发应该是不可能的，可以放心申购。
公司主要从事铁矿，铜银矿，铅锌矿等采选业务，公司于2013年12月完成改之后，主要从事铁矿石采选业务，2021年7月，公司成立宝顺新兴，主要系为公司生产经营提供运输服务，同时配合主业开展少量运输服务业务。公司业务主要在新疆地区，面向客户包括新建八一钢铁，首钢伊犁钢铁，新疆伊犁钢铁，酒钢宏兴钢铁等大型钢铁企业。报告期内业绩维持持续增长，新疆国资委控股，主板发行，发行价格超低，仅剩不多的注册制新股，炒作的概率高，给予积极申购建议。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
