美新科技值得申购吗，美新科技股票上市估值分析
美新科技股票代码301588，股票发行价14.5元每股，在深市创业板上市，公司拟首次公开发行2971.69万股，初始战略配售的发行数量为594.34万股。股票发行市盈率20.9倍，行业市盈率21.66倍。
美新科技公司简介
美新科技成立于2004年，位于惠州市，主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、园林景观建设等户外环境。
近年来，公司以自主品牌“NewTechWood”销售为主，自主品牌收入占主营收入比例接近70%，部分客户采用ODM模式进行销售。
股权结构方面，截至本次发行前，新兴亚洲直接持有公司42803571股，占公司本次发行前股本总额的48.01%，系公司的控股股东。其中，林东融、林东亮、林东琦三兄弟为新兴亚洲的股东，分别通过新兴亚洲间接持有公司18.24%、18.24%、11.52%的股份。
2021年3月，新兴亚洲、林东融、林东亮、林东琦、郑小明、林楚琛、林翠君共同签署了《一致行动协议》，林东融、林东亮、林东琦共同控制公司45508571股，占公司本次发行前股本总额的51.05%。
目前，林东亮担任公司董事长，林东融担任公司董事、总经理，林东琦担任公司董事，三人在公司决策中具有重大影响。据此，林东融、林东亮、林东琦系公司实际控制人。不过，林东亮、林东琦虽然在公司的管理和经营决策中具有重大影响，但不参与公司具体经营事项，故不在公司领取薪酬。
值得一提的是，林氏三兄弟均为中国香港籍，且拥有美国永久居留权。
一致行动人中，郑小明是林氏三兄弟的妹妹的配偶，其直接持有公司240万股，占比2.69%，现任公司董事、副总经理；林楚琛是林东融的儿子，其直接持有公司20.5万股，占比0.23%，现任公司销售总监；林翠君是林东亮的女儿，其直接持有公司10万股，占比0.11%，曾任公司销售部副经理。
美新科技募投项目
投建新型环保塑木型材产业化项目（一期）、研发中心建设项目、营销网络建设项目，并补充流动资金。
美新科技公司业绩
业绩方面，2020年、2021年、2022年营收分别为4.97亿元、6.95亿元、7.46亿元；净利分别为0.65元、0.93亿元0.85亿元。而在2023年中，美新科技实现营业总收入7.92亿元，同比增长6.08%；扣非净利润0.8亿元，同比下降3.38%；经营活动产生的现金流量净额为-1.38亿元，而上年同期为-1.51亿元。
2024年一季度，公司预计营业收入为1.90亿元至2.07亿元，较上年同期变动0.13%至8.97%，同比有所增长，主要是由于墙板收入及北美市场收入进一步提升所致，非净利润预计为0.17亿元至0.19亿元，较上年同期变动-2.35%至7.13%。
从业绩数据看，美新科技业绩表现波动，稳定性差，原因之一是公司是一家严重依赖外销的公司。报告期内，公司主营业务境外销售收入占比均超九成，公司境外销售地区中以欧美市场为主，遍布美国、法国、英国、韩国、日本等全球众多国家或地区。因为严重依赖外销市场，除了汇率因素外，地缘政治加剧、海运费大幅上涨等主客观层面的因素都会让美新科技的业绩承受一定的压力。
美新科技股票上市估值分析和申购建议
观点一、公司所处行业为橡胶和塑料制品业。
公司综合实力处于国内塑木行业前列，随着全球塑木市场需求持续增长，公司业务有望持续受益。同时，公司与同行业上市公司相比具备相对较强的竞争优势：掌握塑木产品的核心配方，产品性能及成本优势明显；具有丰富的产品系列，产品品质优势明显；培育了国际知名的塑木品牌，打破了国内塑木产品整体以 ODM 为 主的行业格局，自主品牌优势显著；积累了行业领先的优质客户，打造了遍布全球的销售网络，渠道优势明显，亦为公司未来的业务发展提供了足够的发展空间和潜力。
股票发行价格较低，发行市盈率也低于行业可比公司市盈率，破发风险小，可积极参与。
观点二、公司专注于塑木复合 材料及其制品的研发、生产和销售，通过多年的技术积累和自主创新，公司于 2011 年成功将新型塑木超越木系列产品推向市场，创新性使用全包覆技术大幅提升了塑木复合材料的性能，使塑木产品更耐候、更耐磨、更美观，并拓宽了塑木材料的应用场景，经过十数年来的钻研，公司核心技术的转化能力得到进一步的提升，产品质量、性能指标和美观度达到了业内先进水平，成功在欧美等成熟塑木市场打响了自主品牌的知名度，报告期内公司营收增速比较高，但是出口有汇率风险，导致23年利润下滑，短线给予30亿左右开盘估值，建议积极申购。
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