达利凯普值得申购吗，达利凯普股票上市估值分析-股票行情

　　达利凯普值得申购吗，达利凯普股票上市估值分析

　　达利凯普股票发行价8.9元/股，股票代码301566，发行市盈率20.99倍，行业市盈率33.16倍。达利凯普保荐人(主承销商)为华泰联合证券。网下询价期间，报价区间为7.42元/股-56.19元/股。

　　达利凯普公司简介
　　达利凯普主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、设计与销售，产品广泛应用于工业、军工等领域的射频微波电路中。射频微波MLCC为电容器中的高端细分品类，国内市场仍由外资厂商主导；公司为该领域国产龙头，且实现了产品出海，市占率居全球第五位。公司正加大对上游原材料的研发力度，拟实现核心原材料浆料及瓷粉的自主可控。
　　丰年致鑫直接持有公司47.26%股份，为公司控股股东。赵丰未直接持有公司股份，通过丰年致鑫合计控制公司47.26%表决权，为公司实际控制人。

　　达利凯普募投项目
　　达利凯普计划募资4.49亿元，其中，3.04亿元用于高端电子元器件产业化一期项目，6500万元用于信息化升级改造项目，3000万用于营销网络建设项目，5000万用于补充流动资金。

　　达利凯普公司业绩

　　达利凯普2020年、2021年、2022年营收分别为2.16亿元、3.54亿元、4.77亿元；净利分别为4906.96万元、1.14亿元、1.77亿元；扣非后净利分别为7087.96万元、9913万元、1.7亿元。
　　达利凯普2023年三季报显示，公司主营收入2.73亿元，同比下降33.12%；归母净利润9916.53万元，同比下降40.13%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入5557.26万元，同比下降54.73%；单季度归母净利润1540.07万元，同比下降72.06%；负债率26.32%，财务费用-162.46万元，毛利率60.4%。
　　达利凯普预计2023年营收4.25亿，较2022年度降10.9%；预测净利为1.5亿元，较2022年降14.58%；预测扣非净利1.4亿，较2022年度降17.6%。

　　达利凯普股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、发行人主要生产研发销售射频微波多层片式陶瓷电容，属于MLCC（多层片式陶瓷电容或贴片电容）中的一个小分类。2022年全球MLCC市场规模1046亿元，其中射频微波MLCC市场规模60.75亿元，中国射频微波MLCC市场规模为27.14亿元。2022年，公司营收4.77亿元，占全球射频微波MLCC市场的比重为7.85%。与国内外主要竞争对手相比，公司产品结构相对单一，公司未来主要还得看是否能顺利开拓其他类别MLCC产品或其他被动电子元器件。发行期内，公司盈利能力和成长性都还不错，但2023年业绩下滑较为严重，主要原因是2022年基数较高以及全球半导体设备出货量增速放缓导致上游射频电源需求增速有所下降。公司整体质地还行，发行情况也比较好，鉴于2023年业绩下滑较大，给予一般申购评级。

观点二、公司多年来专注于射频微波 MLCC 的研发、制造与生产，在国内射频微波 MLCC 供应商中具有先发优势，是国内少数掌握射频微波陶瓷电容器从配料、流延、叠层到烧结、测试等工艺环节全流程生产的企业之一，产品广泛应用于民用工业类产品和军工产品的射频微波电路之中，是不可或缺的基础电气元器件，公司凭借优异的产品性能和服务能力，与多家知名移动通讯基站设备、医疗影像设备、军用设备、轨道交通信号设备、半导体射频电源及激光设备和仪器仪表生产商建立了合作关系，公司的经营情况良好，盈利能力较强，短线给予65亿左右估值，建议积极申购。