夏厦精密值得申购吗（夏厦精密股票上市估值分析）-股票行情

　　夏厦精密值得申购吗，夏厦精密股票上市估值分析

　　夏厦精密股票发行价53.63元每股，股票代码001306，深市主板上市。本次公开发行股票数量为1550万股，预计发行人募集资金总额约为8.31亿元。夏厦精密股票发行市盈率44.89倍，行业市盈率为29.9倍。
　　夏厦精密保荐人、主承销商为财通证券。网下询价期间，深交所网下发行电子平台共收到636家网下投资者管理的7177个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为 17.82元/股-103.8元/股。报价信息表显示，网下询价过程中的最高报价及最低报价均是由自然人报出。其中，张向荣报出17.82元/股最低价，赵伟报出103.8元/股最高价。

　　夏厦精密公司简介
　　浙江夏厦精密制造股份有限公司1999年成立，是国内小模数齿轮行业的龙头企业。公司位于宁波市镇海区，自有厂区占地面积75000平方米。经过二十多年的行业深耕和经验、技术积累，根据中国机械通用零部件工业协会出具的《产品市场占有率证明》，公司2021年在小模数精密圆柱齿轮产品的全球市场占有率为1.80%，位居全球第二。目前，公司已成为中国小模数齿轮行业的龙头企业。2021年5月，公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业；2022年10月，公司入选第七批制造业单项冠军企业。

　　夏厦精密主要产品包括电动工具齿轮、汽车齿轮、减速机及其配件、智能家居齿轮和安防齿轮等，其中，减速机配件主要指减速机中的核心部件精密齿轮。公司主要产品已经广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、安防等领域。另外，公司成功拓展了关联产业链，研发生产的齿轮加工设备和耗材刀具除满足自用外，已实现对外销售。
　　成立以来，公司坚持以客户为核心，加强客户服务，用更加优异的产品质量和服务提升客户粘性，与牧田集团、博世集团、泉峰科技、日本电产、瀚德集团、海康集团、亚萨合莱、奥仕达等国际知名客户建立长期稳定的客户关系，得到客户的一致认可。同时，随着自身产能增加，公司逐步开拓了创科集团、比亚迪、舍弗勒、ABB、松下集团等行业知名客户，积累了一批优质的客户资源。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，汽车齿轮收入1.46亿元，同比增长58.72%，占营业收入的56.20%；电动工具齿轮收入0.46亿元，同比下降33.16%，占营业收入的17.71%；减速机及其配件收入0.41亿元，同比下降12.41%，占营业收入的15.78%。

　　截至2022年末，公司员工总数为1007人，人均创收51.40万元，人均创利8.74万元，人均薪酬12.02万元，较上年同期分别变化-3.66%、0.85%、0.87%。
　　

　　股权结构与实控人情况：
　　公司实际共同控制人为夏爱娟、夏建敏及夏挺。其中夏爱娟和夏建敏两人为夫妻关系，夏挺为夏建敏、夏爱娟之子，夏建敏、夏爱娟及夏挺合计持有夏厦投资100%股权。公司在上市前，实控人一家持有公司股份超过97%，上市后直接和间接持股75%。
　　截至当前，公司旗下拥有2家全资子公司，分别是夏拓智能、夏厦东欧公司，其中夏拓智能法人为夏挺，经营范围包括智能基础制造装备制造、智能控制系统集成。

　　夏厦精密募投项目
　　本次计划募资7.5亿元（扣除发行费用），主要用于年产30万套新能源汽车驱动减速机构项目、年产40万套新能源汽车三合一变速器技术改造项目、年产7.2万套工业机器人新结构减速器技术改造项目、夏厦精密研发中心项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

　　夏厦精密公司业绩

　　招股书披露，2020—2022年，公司分别实现营业收入3.65亿元、5.43亿元、5.18亿元，增长率依次为20.36%、48.76%、-4.70%，三年营业收入的年复合增速19.50%；同期，公司分别实现归母净利润为0.42亿元、0.88亿元、0.88亿元，增长率依次为52.96%、109.19%、-0.24%，三年归母净利润的年复合增速47.24%。
　　2023年1-6月营收2.60亿元，同比增加9.33%；净利润0.42亿元，同比增长32.26%；实现扣非净利润0.32亿元，同比增长34.32%。
　　预计2023年1-9月实现营收3.75亿元-4.6亿元，同比增长7.95%-32.42%；实现扣非净利润0.44亿元-0.59亿元，同比增长12.59%-51.02%。
2022年，公司毛利率为30.86%，同比下降1.82个百分点；净利率为16.99%，较上年同期上升0.75个百分点。

　　夏厦精密股票上市估值分析和申购建议

　　观点一、公司已构筑多项核心竞争优势，为小模数齿轮领域的细分龙头，未来随着机器人、新能源汽车等应用领域需求爆发，有望迎来业绩提速。公司成长性较好，毛利率较高，现金流优秀，加上本次募资布局智能机器人，题材热门，新股情绪转暖，建议申购。

　　观点二、公司主要产品包括电动工具齿轮，汽车齿轮，减速机及其配件，智能家居齿轮和安防齿轮等，广泛应用于电动工具，燃油汽车，新能源汽车，机器人，智能家居，医疗器械，安防等领域，客户包括牧田集团，博世集团，泉峰科技，日本电产，瀚德集团，海康集团，亚萨合莱，奥士达，创科集团，比亚迪，舍佛勒，ABB，松下集团等。公司生产的齿轮产品精度根据产品设计需要，可以达到4级的高精度要求，2021年，公司在小模数精密圆柱齿轮产品的全球市场占有率为1.8%，位居全球第二，属于小模齿轮行业的龙头企业。报告期内三大业务（电动工具，汽车配件，减速机配件）齐头并进，下游绑定知名客户，行业地位突出，概念丰富，给予积极申购建议。

　　观点三、公司主要生产研发齿轮、减速机及配件、刀具及设备等产品，其中汽车齿轮和电动工具齿轮是公司收入的主要来源，近几年这两种产品收入占总营收的比例接近70%，但这两种产品毛利率相对较低，而公司毛利率相对较高的减速机产品规模又太小。疫情后随着电动工具行业景气度下滑，公司电动工具用齿轮收入也大幅减少，好在汽车齿轮业务增长迅速，填补其下滑留下的空间。公司未来的想象力估计还是要看汽车齿轮和减速机产品的发展情况。公司质地整体上看马马虎虎，重点要关注存货及应收款项的情况。公司估值较高，虽然与可比公司相比还算好，但与29.9的行业市盈率比起来还是高不少。53.63的发行价还是比较高的，但发行市值只有33.25亿，，属于偏低的盘子。可以申购。

　　观点四、公司业绩较好，发行市盈率44.89（静），34.53（动），行业市盈率29.9。总股本0.62亿股，小盘股。赛道热门，极有可能炒作。毛利率为29.83%，毛利率高于同业均值（28.39%）。发行价格53.63元。高价股，深圳主板发行，预计中签收益在20000元。

　　观点五、公司是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业，主要产品包括电动工具齿轮、汽车齿轮、减速机及其配件，已经广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人等等领域，公司毛利率比较高，汽车收入反超电动工具，炒作题材还可以，开盘没有破发风险，短线给予45亿左右估值，建议积极申购。