国子软件值得申购吗（国子软件股票上市估值分析）-股票行情

　　国子软件值得申购吗，国子软件股票上市估值分析

　　国子软件股票发行价10.5元，股票代码：872953，发行市盈率：18.45倍，行业市盈率：69.34倍，发行规模：2.33亿元。
　　公告显示，国子软件此次IPO引入了8家战投中，分别为济南侨梦苑源创创业投资合伙企业（有限合伙）、山东伟民农机有限公司均拟认购44.3万股，济南高新聚智投资管理合伙企业（有限合伙）、山东益兴创业投资有限公司、金掘科技（山东）有限公司、上海雁丰投资管理有限公司（雁丰贝寅研究精选私募证券投资基金）、山东华宸股权投资管理有限公司、济南康旭信息科技有限公司，这些战投分别拟认购177.2万股、88.6万股、33.6万股、26万股、19万股、10万股。

　　国子软件公司简介

　　山东国子软件股份有限公司成立于2004年，是一家资产管理数字化服务提供商，以自主研发的资产管理数字化平台为基础，面向行政事业单位和各级各类学校，提供软件开发、技术服务以及配套硬件产品等，旨在满足行政事业单位、各级各类学校资产管理信息化需求。公司产品主要包括行政事业资产管理软件系列、高校资产管理软件系列、基础教育资产管理软件系列等，为客户提供资产管理数据治理和管理体系建设服务与软件运维服务。公司硬件产品与软件产品形成配套，包含资产管理专用物联网终端与设备、条码打印机、RFID打印机、RFID标签等。
　　招股说明书显示，国子软件是高新技术企业、山东省瞪羚企业，是省级软件工程技术中心、济南市企业技术中心、济南市工程实验室。截至2022年12 月31日，公司已获得专利2项、软件著作权169项、软件产品证书6件；已经通过CMMIL5软件开发成熟度模型评估。2020年至2022年，公司的研发费用分别为1782.97万元、1956.57万元和2189.17万元，呈增长趋势。研发费用占营业收入的比例分别为12.64%、10.41%和10.92%，占比相对平稳。

国子软件募集资金投向
　　国子软件本次拟公开发行不超过2215万股（未考虑超额配售选择权的情况下），或不超过2547.25万股（全额行使超额配售选择权的情况下）。预计募资资金5.05亿元，其中2.90亿元用于基于物联网的资产一体化智能管理平台升级建设项目、1.15亿元用于资产管理物联网终端和设备研发及产业化建设项目以及补充流动资金1.00亿元。

　　国子软件公司业绩

　　2019年-2021年及2022年上半年，国子软件实现营收分别为1.32亿元、1.41亿元、1.88亿元和5932.38万元，同比增速分别为11.78%、6.84%、33.28% 和28.19%；同期归母净利润分别为1413.78万元、1868.37万元、5660.32万元和273.53万元，同比增速分别为-39.34%、32.15%、202.95%和165.29%，业绩增速存在一定波动。2019年-2021年及2022年上半年，国子软件综合毛利率分别为 70.32%、63.72%、72.71%和65.71%，存在一定波动。
　　2019年-2021年及2022年上半年，国子软件面向行政事业单位和各级各类学校，提供资产管理相关软件开发、技术服务以及资产管理相关物联网设备等硬件产品。

　　其中，软件产品实现收入分别为6665.69万元、6340.91万元、8107.03万元和2394.66万元，占主营业务收入的比例分别为50.61%、44.94%、43.20%和 40.37%；技术服务实现收入分别为5129.38万元、6565.98万元、9092.16万元和3070.23万元，占主营业务收入的比例分别为38.95%、46.54%、48.45% 和51.75%；硬件产品实现收入分别为1375.61万元、1202.00万元、1565.07万元和467.49万元，占主营业务收入的比例分别为10.44%、8.52%、8.34% 和7.88%。

　　2022年，公司实现营业收入2亿元，同比增长6.65%，净利润为5185万元。而其于7月31日晚间发布半年报称，上半年实现营业收入7870.69万元，同比增长32.67%；实现归属于母公司所有者的净利润957.16万元，同比大增249.93%。
　　值得注意的是，国子软件来自部分区域的收入占比较高，山东省及河北省是国子软件的优势市场区域。招股书信息显示，山东省及河北省贡献的收入占公司主营业务收入比例分别为65.10%、70.71%和73.80%，其中，山东省主营业务收入占公司主营业务收入的比例分别为51.60%、53.13%和43.34%，占比相对较高。

　　国子软件股票上市估值分析和申购建议（以下观点来自网络股民自媒体分享，仅做参考）
　　观点一、考虑到公司发行市盈率显著低于行业市盈率，破发风险较小。不过，公司近年来业绩有所波动，2022年净利润下滑，2023年上半年尚未出现显著修复，综合判断首日破发概率约为25%。

　　观点二、公司以自主研发的资产管理数字化平台为基础，面向行政事业单位和各级各类学校，提供专业的资产管理数字化解决方案，行政事业、教育领域资产管理信息化具有较为广阔的市场空间和发展前景，受到国家产业政策的支持，行业发展迅速，公司报告期内业绩增速稳定，毛利率比较高，北交所估值空间不大，短线给予10亿左右估值，建议一般申购。