固高科技股票值得申购吗（固高科技股票上市估值分析）-股票行情

　　固高科技股票值得申购吗，固高科技股票上市估值分析

　　固高科技股票发行价是12元，股票代码301510，发行市盈率为110.8倍。本次冲刺IPO，公司拟募资4.5亿元，用于“运动控制系统产业化及数字化、智能化升级项目” 、“运动控制核心技术科研创新项目”以及“补充流动资金”。

　　固高科技公司简介
　　1999年，李泽湘、高秉强、吴宏三位在机器人、半导体和运动控制领域的国际知名学者共同创立了固高科技。其中，创始人之一李泽湘有着“大疆教父”之称，长期从事机器人、运动控制以及工业自动化领域的研究，曾投资孵化了大疆、云鲸智能和海柔创新三家机器人独角兽公司以及多个准独角兽企业。固高科技的股权比例较为分散，无持股超过30%的单一股东，因此公司不存在控股股东，第一大股东为香港固高，其持有公司91,309,680股股份，占公司股本总额的25.36%；实际控制人为李泽湘、高秉强和吴宏，三人合计控制32.30%的表决权，三方进一步通过签署一致行动协议，巩固了公司创立之初即形成的共同控制关系，并约定在发行上市后36个月内持续保持一致行动。
　　固高科技股份有限公司自设立至今,二十余年来坚持专注于运动控制及智能制造的核心技术研发,形成了运动控制、伺服驱动、多维感知、工业现场网络、工业软件等自主可控的技术体系,构建了“装备制造核心技术平台”,为我国装备制造业提供数字化、网络化、智能化转型升级所需的底层、基础、核心技术,助力高端装备产业的国产化突破。公司长期致力于搭建学术与产业之间的桥梁,推动产学研结合的创新发展模式,支撑高端装备产业自主创新的良性发展体系。制造业是富国之基、强国之本。加强高端装备制造业核心基础技术的自主可控能力,已成为国家、社会、产业界的共识和战略聚焦。高端装备是具备“高速、高精度、高实时响应”作业性能的机电一体化产品,蕴含其中的运动控制技术是决定其作业性能和效率的关键基础。先进的运动控制系统决定了工业现场核心装备及关键工序的数字化、网络化、智能化水平,是高端装备的核心基础部件,也是支撑智能制造落地的关键环节。公司主营业务为一般经营项目是:生产经营运动控制器及相关产品、电子加工及智能制造设备、计算机软件及自动化技术开发、节能环保技术开发、技术咨询与服务;教育教学检测和评价活动。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。其产业链上游为各类电子元器件，如IC芯片、PCB板、晶体管、电阻电容等原材料供应商，产业链下游为各类智能制造装备行业。
可比公司为：汇川技术、雷赛智能、柏楚电子、埃斯顿
　　公司主要产品的营业收入如下（运动控制核心部件类是其主要收入来源）

　　固高科技公司业绩

　　2020-2022年，固高科技分别实现营业收入2.83亿元、3.38亿元、3.48亿元；实现归母净利润0.28亿元、0.65亿元、0.53亿元。
　　固高科技2023一季报显示，公司主营收入7454.01万元，同比上升6.28%；归母净利润190.93万元，同比下降38.28%；扣非净利润96.18万元，同比下降44.15%；负债率12.07%，投资收益-212.72万元，财务费用-84.46万元，毛利率48.35%。预计2023年1-6月归属净利润盈利2105万元至2280万元，同比上年减18.26%至24.54%。2023年上半年营业收入预计较2022年同期基本持平，但受人员数量及薪酬成本增加、收入结构调整导致毛利率有所下滑等因素影响，上半年归属于母公司所有者的净利润预计也将出现一定程度下滑。

　　整体来看，固高科技的经营规模相对较小，资产规模、营业收入、利润规模均低于同行业可比上市公司，在高端工业场景的应用深度和广度方面，与国外竞争对手存在较大差距。同时，公司在回款能力以及存货管理方面也有所欠缺，其未来的发展具有一定不确定性。

　　固高科技股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、公司业绩一般，发行市盈率110.8（静），132（动），行业市盈率40.3。差。总股本4亿股，中盘股。一般。公司专注于运动控制及智能制造的核心技术研发，赛道热门，有较大可能炒作。毛利率为48.35%，毛利率高于同业均值（46.35%）。较好。发行价格12元。中价股，较好。深圳创业板发行，近期无破发，非常好。综合判断，中签的话，中肉3000元。
　　观点二、运动控制器核心部分相当于机器人的大脑，也是发行人主攻的产品，目前上市公司之中唯一可对比的是雷赛智能，但其在这一块的业务收入占比偏小，且性能不如发行人产品，这也是导致发行人产品毛利高于同行的主因，也是当下发行人最大的优势。劣势在于，发行人估值偏高，23年因成本原因导致毛利下滑，且机器人热度已经消退。整体看，打新的性价比有限，但破发也难（价格低，募资低），建议申购。

　　观点三、发行人聚焦运动控制领域核心技术研发，为装备制造业提供自主可控的技术、产品及定制化解决方案，主营业务为运动控制及智能制造的核心技术研发，主要产品包括运动控制器、驱控一体机等，公司自主开发了系列算法软件及工业应用软件，部分核心技术接近境外公司，报告期内业绩增速比较稳定，机器人概念，前景谨慎看好，短线给予70亿左右估值（实际就是40亿合理估值），发行价比较低，目前创业板新股都有溢价空间，开盘注定高开，建议积极申购。