恒工精密值得申购吗，恒工精密股票上市估值分析-股票行情

　　恒工精密值得申购吗，恒工精密股票上市估值分析

　　恒工精密股票发行价为36.9元/股，深市创业板上市，股票代码301261，发行市盈率为34.46倍，行业市盈率为31.78倍。恒工精密保荐人、主承销商为中信证券。恒工精密本次募投项目预计使用募集资金为7.3亿元。按本次发行价格36.9元/股计算，预计募集资金总额约为8.11亿元。

　　募集资金投向
　　恒工精密拟在深交所创业板公开发行新股不低于发行后股份总数的25%，且不超过2,197.2549万股，拟募集资金73,000.00万元，其中35,348.00万元用于“流体装备零部件制造项目”、17,551.00万元用于“流体装备核心部件扩产项目”、6,341.00万元用于“技术研发中心建设项目”、4,820.00 万元用于“补充流动资金”、8,940.00万元用于“偿还有息负债”。

　　恒工精密公司简介

　　河北恒工精密装备股份有限公司于2012年05月25日成立,法定代表人为魏志勇,经营范围:液压气动流体机械、塑料机械、真空泵、泵浦、膨胀发动机、螺杆式空气压缩机、精密机械装备及其配件的研发、制造、销售;精密连续铸铁、铸铁棒、铸件、新型材料的技术研发、制造、销售及进出口业务( 依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。公司专注于流体科技新材料的研发、生产加工、销售服务,在邯郸,苏州,上海成立了“ 新材料制造中心”、“精密加工中心”和“市场运营中心”,致力于为液压流体、空气压缩、工程机械等行业,提供高品质、低成本、低能耗的解决方案。恒工产品的销售和服务遍布全球40多个国家和地区,为20多个行业超过1000多家企业提供了系统的一站式解决方案。并与全球知名企业:西门子、博世力士乐、英格索兰、鲍斯集团、阿特拉斯,伊顿、徐工、中联重工、丹佛斯等行业企业建立长期战略合作关系。公司主营业务为液压气动流体机械、塑料机械、真空泵、泵浦、膨胀发动机、螺杆式空气压缩机、精密机械装备及其配件的研发、制造、销售;精密连续铸铁、铸铁棒、铸件、新型材料的技术研发、制造、销售及进出口业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。其产业链上游为生铁、废钢及球化剂等原材料供应商，产业链下游为空压领域、液压领域。近3年，公司主营业务收入以精密机加工件为主，占公司主营业务收入比例分别为51.70%、55.80%和61.55%。恒工精密的实控人为魏志勇和杨雨轩，两人系夫妻关系且合计控制恒工精密75.85%的股份。

　　恒工精密公司产品
　　公司产品包括空液压装备件、压件、传动装备件、球墨铸铁件、灰铸铁件等。其中，空液压装备件主要为液压阀块、柱塞泵缸体、导向套、液压马达定子、缸盖、活塞等产品，广泛应用于各种液压系统。

　　可比公司为：联德股份、联诚精密、华翔股份、德恩精工

　　恒工精密公司业绩

　　2018年至2021年，恒工精密的营业收入分别为4.49亿元、4.16亿元、5.28亿元、8.78亿元，归母净利润分别为7554.94万元、4015.15万元、6056.66 万元、1.02亿元。可以看出，恒工精密这一期间的业绩处于波动状态。
　　2020-2022年，恒工精密实现的营业收入分别为5.28亿元、8.78亿元和8.64亿元，实现的归母净利润分别为0.61亿元、1.02亿元和1.05亿元。恒工精密2020年至2022年综合毛利率分别为27.97%、24.5%和22.67%，毛利率出现一定程度的下滑。
　　恒工精密表示，毛利率下滑主要系原材料价格上涨导致公司单位产品成本上升，虽然公司产品销售单位毛利润保持相对稳定，但随着销售单价的增加，导致毛利率有所下降。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能适应市场需求变化，或者因为原材料价格上涨、市场竞争加剧、成本控制不力等影响，将可能会面临毛利率持续下降的风险。
　　恒工精密2023一季报显示，公司主营收入2.21亿元，同比下降1.38%；归母净利润3017.75万元，同比上升35.61%；扣非净利润2458.59万元，同比上升22.13%；负债率36.83%，财务费用191.22万元，毛利率24.45%。
　　恒工精密发布业绩预告，预计2023年1-6月归属净利润盈利5481.34万元至6303.07万元，同比上年增2.68%至18.08%。

　　恒工精密股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、公司所处行业属于通用设备制造业，报告期经营业绩稳健，今年前半年继续稳步增长，但股票发行价格偏高，发行市盈率也高于同行业可比公司股票市盈率，破发概率在40%左右。综合判断，中签的话，小肉500。
　　观点二、公司行业概念一般，估值尚可，但与可比公司相比还是显得偏高。公司主要看点就在于连续铸造工艺，在连续铸造及机加工领域，公司拥有多年的研发、生产及销售经验，同时公司作为高新技术企业，拥有连续铸造及机加工领域的核心技术，产能在全国连续铸造工艺竞争对手中处于领先地位。可比公司主要使用传统砂铸工艺，从这点上看，公司概念有一定的稀缺性。给予谨慎申购评级。