华光源海值得申购吗？华光源海股票上市估值分析
华光源海发行价格为8元/股，发行市盈率为19.41倍，本次发行网上申购时间为 2022 年 12月19日（T 日）的 9:15-11:30，13:00-15:00，发行代码为“889008”。华光源海公开发行股份数量2278.386万股（超额配售选择权行使前），其中战略配售发行数量为455.6772万股，网上发行数量为1822.7088万股。引入战投有，杭州传化数字物流发展有限公司、长沙市长投产业投资有限公司以及湖南鲁工建筑设备有限公司等6家战投共拟认购455.68万股。
华光源海募投项目
华光源海成立于2005年1月，公司是一家综合性现代物流服务企业，主要从事国际货运代理、江海联运长江内支线集装箱班轮运输以及公路运输等业务，业务区域主要集中于长江中下游各主要港口。
公司立足湖南长沙，充分利用长江干线有利的地理条件，陆续在长江中下游主要港口如长沙、岳阳、宜昌、武汉、南昌、南京、上海、苏州、常熟、太仓等地开设业务网点，形成覆盖长江中下游主要港口的一体化业务布局。
华光源海（北交所）
申购代码：889008
股票代码：872351
发行价格：8.00
发行市盈率：19.41
行业市盈率：14.55
发行规模：1.82亿元
主营业务：国际船务代理、国际货运代理和内支线集装箱运输
业绩方面，2015年至2021年，公司营收规模连年增长，年均复合增长率达到67%。
2019年-2021年，公司营业收入分别为5.51亿元、7.55亿元、18.02亿元，归母净利润分别为2162.5万元、1697.51万元、4123.5万元。
2022年前三季度，公司营收、净利润均实现双位数增长。其中，营业收入17.27亿元，同比增长43.27%，净利润为4730万元，同比增长36.87%。
华光源海股票上市破发概率分析
根据中国国际货运代理协会统计，2020年中国国际货运代理行业百强企业营业收入增长至5352.94亿元，较上年增长19.92%。未来，我国国际货运代理行业企业将逐步向数字化、平台化、智能化方向转型，不断拓展服务范围，提升服务水平，行业有望迎来广阔业绩增量空间。
考虑到公司发行市盈率高于行业市盈率，有一定破发风险，不过公司近年来业绩有增长趋势，结合北交所新股表现，综合判断破发概率约为30%。
华光源海股票上市估值和申购建议
华光源海是一家综合性现代物流服务企业， 专注于长江黄金水道跨境综合物流发展十七年。随着跨境综合物流服务日趋专业化、精 细化，服务链条不断延长，公司通过集团内外部资源整合和物流信息化平台建设，构建 了国际货运代理、内支线运输、公路运输多位一体的业务生态，在业务模式、产品服务 以及信息化系统建设等方面持续创新，公司已成为集国际货运代理、江海联运长江内支线集装 箱班轮运输和公路运输三位一体业务组合的综合性物流企业，具备成熟的产品服务、稳 定的客户资源、良好的品牌形象以及高效的信息化系统等竞争优势，规模实力不断壮大， 进入全面发展阶段。报告期内公司毛利率不断下滑，应收帐高企，公司营收爆发，短线给予7.5亿左右估值，就算破发也不会大幅度，当然也没有大涨预期，建议谨慎申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
