秋乐种业值得申购吗？秋乐种业上市破发风险
秋乐种业申购代码889969，申购价格6元，网上发行2643万股，发行市盈率29.38倍；秋乐种业网上单一账户申购上限156.94万股。本次登陆北交所，公司公开发行股份数量为3304万股，募集资金总额为1.98亿元，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至3799.6万股，募资总额为2.28亿元，募资用于生物育种研发能力提升项目、补充营运资金项目。
秋乐种业位于河南省郑州市，主要从事玉米、花生、小麦等农作物种子的研发、繁育、加工、推广、销售和技术服务。该公司拥有完备的“育繁推一体化”产业体系，是农业农村部首批32家“育繁推一体化”企业之一，国家高新技术企业。2014年8月18日在新三板挂牌。2022年6月，秋乐种业入选河南省专精特新中小企业；2022年7月，秋乐种业入选国家农作物种业阵型企业
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公司主要产品和服务为玉米种子、小麦种子、花生种子；据了解，公司目前正在研发“机收玉米新品种选育”、“高产广适抗病玉米新品种选育”、“抗南方锈病高产玉米新品种秋乐618示范与推广”等项目均与我国“十四五”期间在黄淮海地区玉米种植目标相符。玉米种子价格景气，转基因商业化东风已至，公司玉米种子有望作为受体品种优先受益，未来市场需求及前景良好。
业绩方面，2019年至2021年，秋乐种业营业收入分别为3.24亿、2.72亿、3.39亿，归母净利润分别为3817.02万元、2064.54万元、4007.40万元；公司2022年前三季业绩，营业收入1.87亿元，同比增长10.76%，净利润851.94万元，同比扭亏为盈，去年同期亏损83.31万元。
该公司控股股东为河南农业高新技术集团，实际控制人为河南农科院。
公司本次在北交所公开发行股票不超过 3,304 万股（不含超额配售选择权），总股本为 16,520万 股（未考虑全额行使超额配售选择权），发行价格为6.00元。股票发行市盈率低于同行业可比公司股票市盈率，发行价格亦不高，上市破发风险不大，但溢价空间也有限。
秋乐种业估值和申购建议：
公司是一家集玉米种子、小麦种子、花生种子等农作物种子的育种、扩 繁、加工、推广、销售和技术服务于一体的生物育种创新企业，主要产品是玉米小麦种业，公司规模比较小，下游竞争激烈，毛利率比较低，市场没有稀缺性，公司报告期内业绩增速比较高，有一定的关注价值，短线给予9亿左右估值，发行市值不低，建议谨慎申购。
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