宏海科技值得申购吗，宏海科技股票上市估值分析
宏海科技发行价格为5.57元/股，北交所上市，股票代码920108，本次发行网上申购时间为 2025 年 1 月 17 日(T 日)的 9:15-11:30、13:00-15:00。本次IPO发行前市盈率为12.49倍，IPO发行后(未考虑超额配售)市盈率为14.99倍。
宏海科技(920108)北交所IPO战投名单出炉，引入上海洛炎私募基金管理有限公司-驻点数学家八号私募证券投资基金、宁夏德昇私募基金管理有限公司-德昇宁远壹号私募证券投资基金、北京煜诚私募基金管理有限公司-煜诚六分仪私募证券投资基金等7家战投共拟认购400万股。
宏海科技公司简介
武汉宏海科技股份有限公司，成立于2005年2月，是一家专业从事家电、光电和空调两器研发、加工制造及静电喷涂的高新技术企业。公司的主要产品分为空调系列和TV系列。空调系列包括：钣金件、美的空调外机、海尔空调外机。TV系列包括：TV背板和光电产品背板。
报告期，公司各主要产品的销售收入及占主营业务收入比重情况如下
宏海科技业务集中度一直相对较高
公开资料显示，宏海科技业务集中度一直相对较高，主要服务于美的集团、海尔集团、冠捷科技等主要客户。2021年至2023年、2024年上半年，公司向前五大客户实现的营业收入占比分别为94.12%、95.28%、94.24%和 93.53%，公司向前五大客户总额法下销售金额占比分别为 97.63%、98.09%、97.58%和 97.57%。
资料显示，2021年至2023年、2024年上半年，公司向美的集团销售的金额占当期总额法下销售金额的比例分别为65.37%、70.92%、69.76%和74.86%;公司来源于美的集团的营业收入占当期营业收入的比例分别为41.81%、50.16%、46.53%和49.29%。在采购方面，宏海科技向美的集团采购金额占采购总额比例分别为68.29%、72.97%、70.54%和72.29%。
此外，2021年至2023年，宏海科技对海尔集团的销售收入分别为1342.68万元、2115.86万元、5470.77万元，占营业收入的比重分别为7.13%、8.36%、15.61%;总额法下对海尔集团的销售收入分别为6591.01万元、7687.12万元、11973.25万元，占销售总额的比重分别为14.08%、12.30%、14.35%。2023年，立达信集团首次成为宏海科技前五大客户，宏海科技对其销售收入为1701.14万元。
周宏，周子依为公司实控人
截至本招股说明书签署日，周宏直接持有公司51,852,875股，占公司股本总额的51.85%;周子依直接持有公司18,265,625股，占公司股本总额的18.27%，周宏和周子依合计持有公司股份比例为70.12%。周子依系周宏之女，公司实际控制人系周宏、周子依。王蔚直接持有公司761,250股，占公司股本总额的0.76%。王蔚系周宏配偶、周子依母亲，已退休多年，不参与公司实际经营，未在公司担任董事、高级管理人员等职务，因此认定为周宏、周子依的一致行动人。
宏海科技募投项目
宏海科技本次公开发行股票数量不超过2500.00万股，拟募集资金为1.34亿元，其中2200.00万元用于补充流动资金，1000.00万元用于家用电力器具配件研发中心建设项目，10175.00万元用于热交换器及数控钣金智能制造基地建设项目。
宏海科技公司业绩
2021年至2023年、2024年上半年，公司的营业收入分别为1.88亿元、2.53亿元、3.5亿元和2.31亿元，净利润分别为2562.63万元、2665.62万元、4871.99万元和4524.24万元。
2024年，公司预计营收43,500.00万元至48,000.00万元，同比增长幅度约为24.13%至36.97%;预计归母净利润约为6,700.00万元至7,200.00万元，同比增长幅度约为37.52%至47.78%;预计扣非净利润约为6,500.00万元至7,000.00万元，同比增长幅度约为45.80%至57.01%。
宏海科技股票上市估值分析和申购建议
观点一、公司优缺点：
优点：下游市场仍有增量空间，海外扩张可期，有一定技术能力。
缺点：客户集中度高，应收款项占比大，毛利率低，员工学历低，家族企业特征。
预计本次申购资金在4000亿至4500亿之间。
按公式算出，每配售100股正股所需资金为210.53万至236.84万之间。
碎股笔者预计在200万至230万之间。
150万以下建议不要参与。
稳妥配置推荐为：
1+0 190万元
1+1 250万元
N+1 190万元的N倍，这个对应约4500亿
推荐配置为：
0+1 182万元
1+1 220万元
N+1 182万元的N倍，这个对应约4300亿
最低配置为：(非常不稳妥，如果不够这个金额，都没有试试看的必要了)
0+1 165万元
1+1 190万元
N+1 165万元N 倍数，这个对应3900亿申购资金，低于3900亿我觉得希望渺茫.具体参考下表资金对应图。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
