兴福电子值得申购吗，兴福电子股票上市估值分析
兴福电子股票申购代码787545，股票代码688545，上交所科创板上市，股票发行价11.68元 ，股票发行市盈率40.46倍，行业市盈率40.52倍。
兴福电子公司简介
成立于2008年的兴福电子是国内最早一批从事湿电子化学品业务的企业。湿电子化学品是电子工业中的重要支撑材料之一，是微电子、光电子湿法工艺制程中不可缺少的关键性基础材料，被广泛应用于集成电路、显示面板、太阳能光伏等领域电子产品的制造过程中，具有较高的产品附加值和技术门槛。
从行业情况来看，以往湿电子化学品生产制备核心技术大多由少数欧美企业掌控，是制约我国芯片用湿电子化学品产业发展的主要“卡脖子”技术之一。经过多年的研发投入和技术积累，兴福电子自主研发了多项应用于集成电路制造的电子级磷酸、电子级硫酸、高选择性蚀刻液等湿电子化学品生产制备核心技术，在电子级磷酸方面，公司率先制备出了满足超高纯电子级磷酸要求的高纯黄磷，首次实现了超高纯电子级磷酸的国产化制备;在高选择性蚀刻液方面，公司创新了蚀刻液蚀刻速率调控技术和选择比控制技术等，实现了高选择性磷酸系蚀刻液、高选择性金属钨去除液的自主化制备。
市占率方面，现阶段国内可以生产集成电路用电子级磷酸的企业较少，公司电子级磷酸产品在国内市场占有率较高。数据显示，2021年、2022年、2023年公司集成电路前道工艺晶圆制造用电子级磷酸(单酸)产品国内市场占有率分别为39.25%、55.79%、69.69%。根据中国电子材料行业协会出具的文件，2021年至2023年公司电子级磷酸产品在国内半导体领域市场占有率连续三年全国第一。
同时，国内存在数家可生产SEMI G5等级电子级硫酸的企业，2021年、2022年、2023年公司集成电路前道工艺晶圆制造用电子级硫酸产品国内市场占有率分别为9.97%、18.25%、31.22%，公司的电子级硫酸产品市场占有率在国内处于第一梯队。
报告期内，公司主要客户包括台积电、SK Hynix、中芯国际、长江存储、华虹集团、长鑫存储、芯联集成、Globalfoundries、联华电子、德州仪器(成都)、深圳华星光电、彩虹光电等在内的国内外多家知名集成电路和显示面板行业企业。
报告期内，公司主营业务占比：
国家集成电路基金二期是股东
IPO前，兴发集团(CS)持股为55.29%，国家集成电路基金二期(SS)持股为9.62%，芯福创投持股为8.46%;
兴昕创投持股为3.08%，联和股权投资基金、石溪产恒投资基金分别持股为2.89%，兴晟投资、奥鑫控股分别持股为2.79%;华星控股、聚源投资分别持股为2.4%，SK海力士投资持股为1.92%，中化兴发产业基金持股为1.15%，中金启辰、中小企业发展基金、佳裕宏德、盛芯基金分别持股为0.77%，君海荣芯持股为0.48%，幸璞电子、宜昌国投分别持股为0.38%。
IPO后，兴发集团(CS)持股为39.93%，国家集成电路基金二期(SS)持股为6.94%，芯福创投持股为6.11%，兴昕创投持股为2.22%，联和股权投资基金、石溪产恒投资基金分别持股为2.08%，兴晟投资、奥鑫控股分别持股为2.01%;
华星控股、聚源投资分别持股为1.74%，SK 海力士投资持股为1.39%，中化兴发产业基金持股为0.83%，中金启辰、中小企业发展基金、佳裕宏德、盛芯基金分别持股为0.56%，君海荣芯持股为0.35%，幸璞电子、宜昌国投分别持股为0.28%。
兴福电子募投项目
公司计划募集资金12.1亿元，投向3万吨/年电子级磷酸项目(新建)、4万吨/年超高纯电子化学品项目(上海)、2万吨/年电子级氨水联产1万吨/年电子级氨气项目以及电子化学品研发中心建设项目。
兴福电子公司业绩
业绩方面公司报告期内(2020年、2021年、2022年、2023年)，实现营业收入分别为2.55亿元、5.25亿元、7.92亿元和8.78亿元，扣非净利润分别为-0.24亿元、0.92亿元、1.46亿元和1.03亿元。
2024 年，随着集成电路市场逐步回暖，公司主营业务收入规模持续增长，同时受益于集成电路企业增值税加计抵减政策;公司 2024 年全年预计实现营业收入10.10 亿元至 12.00亿元，较 2023 年同期预计变动幅度为14.99%至 36.62%，预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 1.45 亿元至 1.62 亿元，较 2023 年同期预计变动幅度为 39.53%-55.89%。
兴福电子可比公司
根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：中巨芯、润玛股份、江化微、格林达、晶瑞电材
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除格林达外其余5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于兴福电子。
兴福电子股票上市估值分析和申购建议
观点一、综合评判：兴福电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为11.6亿，公司产品主要应用于芯片制造领域，在行业内处于领先地位未来市场空间也不错，综合考虑给予积极申购。
观点二、申购价值分析
兴福电子所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。
公司位列国内湿电子化学品第一梯队，在电子级磷酸、电子级硫酸领域的市占率领先，公司经过多年在湿电子化学品领域的研发投入和技术积累，自主研发了多项应用于集成电路制造的电子级磷酸、电子级硫酸、高选择性蚀刻液等湿电子化学品生产制备核心技术，部分产品指标已达到行业领先水平，赢得了国内外主流集成电路企业的认可，并建立了长期合作关系，公司具备良好的持续经营能力。公司成长潜力引人注目，未来或将成为湿电子化学品领域的领头羊。
兴福电子成长性显著，盈利能力领先同行业。股票发行价格适中，发行市盈率低于行业可比公司市盈率，无破发风险。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
