六九一二值得申购吗，六九一二股票上市估值分析
六九一二股票发行价29.49元每股，公开发行1750万股，扣除发行费用，募集资金净额为45271.43万元。投资者顶格申购需配市值17.5万元。
六九一二股票代码301592，在深市创业板上市。
六九一二公司简介
六九一二成立于2017年，位于四川省德阳市区祁连山路228号。公司是一家专注于实战化模拟训练装备、特种军事装备相关产品的研发与制造的军工企业，自成立以来始终以自研软件为核心模块，搭载自研自造军事装备，构建融合“通抗一体”装备发展模式，全力提升了公司产品的性能、适配性和市场竞争力，逐步发展成为军工行业细分领先企业。
而历经多年的技术积淀与升华，六九一二掌握了多源异构数据交互技术、实模耦合训练管理融合技术、电离层宽带类噪声多维信号传输技术、野战光缆一体化多模成缆技术等多项核心技术，核心技术突出、成效显著，取得了一系列实战化演训应用成果，部分产品已成为军方认证定型产品，其中某型号搜索器、野战光通信装备等产品已发展成为细分领域的引领者。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
作为一家民营企业，六九一二多次受邀参与由军方相关部门主导的科研项目，包括但不限于“十四五规划”陆军***通信模拟训练装备体系论证项目等。与此同时，公司凭借其卓越的产品品质与优异的服务质量，赢得了直接军方及军工集团的青睐，已成功跻身于军工配套体系的较高层级，成为其中不可或缺的重要供应商之一。
目前，公司的主要客户群体涵盖了中国人民解放军、各大军工集团以及部分优秀的民营军工企业，如中国航天工业集团、中国兵器工业集团等。在军工配套层级上，公司不仅在军事训练装备领域担任一级、二级供应商的重要角色，更在特种军事装备领域荣升为一级供应商，且部分细分产品已成功被军方定型为单一采购来源产品，彰显了公司在军工领域的深厚底蕴与卓越贡献。
公司实际控制人为蒋家德，第一大股东为蒋家德，其持股比例为23.60%。
蒋家德，男，1963年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于重庆大学信息技术与管理专业，硕士研究生学历，先后因“无线电接力通信综合仿真训练系统”荣获军队科技进步二等奖，因“WDF-1无线通信新装备综合仿真训练系统”荣获军队科技进步三等奖，因“高原地区背负式卫星站应急电源”荣获军队科技进步三等奖。蒋家德先生1982年9月至2011年1月于中国人民解放军重庆通信学院任教;2013年7月至今就职于重庆惟觉，历任总工程师、总经理、执行董事;现任发行人董事长、重庆惟觉执行董事、北京武贲执行董事、四川惟景监事、九源高能董事、家晋三号执行事务合伙人。
根据招股书，2024年公司员工为324人，在人员素质结构中，硕士为42人，占比为12.96%;本科为160人，占比为49.38%;大专为122人，占比为37.65%;在人员专业结构中，销售人员为48人，占比为14.81%;生产人员为54人，占比为16.67%;研发人员为148人，占比为45.68%。
六九一二募投项目
此次IPO，六九一二预计募资总额为5.16亿元，将用于通信设备生产基地建设项目(二期)项目、特种通信装备科研生产中心项目，以及模拟训练装备研发项目。
六九一二公司业绩
业绩方面，六九一二的业绩呈现出增长态势。具体而言，从2021年至2024年中期，该公司的营业收入分别为2.01亿元、3.41亿元、4.09亿元及1.12亿元。在利润方面，其归母净利润分别为0.57亿元、1.00亿元、0.91亿元和0.04亿元。
值得关注的是，2021年至2023年，公司营业收入复合增长率为 42.63%。在毛利率方面，六九一二同样保持了较高的水平。
六九一二发布业绩预告，预计2024年全年归属净利润盈利约1.09亿元。
六九一二可比公司
六九一二股票上市估值分析和申购建议
观点一。公司概念还行，涉及军工、光通信等概念，但和大多数军工配套企业一样，应收款项较大导致现金流不是很好;此外，公司负债率也偏高，特别是有息负债较多。报告期内，公司成长性及盈利能力倒是还不错，鉴于可比公司都是上市前还可以，上市后基本上变脸，因此个人认为公司后期的业绩应该不会太好看。
公司业务一般都集中的下半年，特别是第四季度，因此动态估值指导意义不大。在当前的市场环境中，公司静态估值不算低，但也谈不上有多高。公司营收规模略高于可比公司平均值，但发行市值略低于可比公司平均值，如果是在平时，个人觉得能够吃口小肉，但在当前这种市场状况下就很难说了。
这两天市场开始降温了，或者说渐渐趋于理性了，对于那些质地优质估值依旧较低的可以参与一下，还是那句话，“多研究个股，少关注大盘”。本人在前天趁早盘大幅高开出清了一个持仓，从前期套牢到卖出，算上分红差不多还赚了20个点;昨天又进了一个，收盘略亏，不过公司质地比较优秀，估值也非常低，中报业绩暂时下滑，但我想公司的盈利起起伏伏都很正常，只要基本面好后期还是会起来的。
建议申购。
观点二、公司是一家专注于军事训练装备、特种军事装备等军事装备的研发、生产与销售的高新技术企业，公司先后配合直接军方、军工集团及科研院所等进行多项技术或项目的研究开发与配套装备研发和销售，报告期内，公司完成短波、超短波灵巧式干扰原理机和样机的研制、超短波超视距电台样机研制并完成部队机关演示，公司完成移动全制式智能管理器材研制，实现了短超微的侦察、测向、识别融合能力等，营收大幅增长，但是毛利率有下滑迹象，衣食无忧的军工企业，（俄乌、中东）目前世界有点L，军工产品迎来扩张期，看好军工中线行情，短线给予38亿左右估值，遇上牛市，暴涨空间大，建议积极申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
