震裕转债值得申购吗，震裕转债申购价值分析
2023年10月20日，震裕科技公开发行11.95亿元可转换公司债券，简称为“震裕转债”，债券代码为“123228”。按最新正股价：60.16元，转股价：61.57元，以及转债条款计算，转股价值：97.71元，纯债价值：83.69元，保本价：119.9元，债券年收益：3.11%，AA-级。
利率说明：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.50%、第五年2.0%，第六年2.5%，到期赎回价格为115元（含最后一期利息）
即到期收益：0.2+0.4+0.8+1.5+2+115=119.9元（未扣税）
2021年3月18日，震裕科技在深交所创业板上市，募集资金6.69亿元。这次发行可转债，募集资金总额不超过12亿元，用于新能源动力锂电池顶盖、新能源汽车锂电池壳体项目及补充流动资金。上市两年时间，推出了三次募资，除了上述可转债发行计划外，还包括首发募资及一次定增，累计募资额或达26.69亿元，均投向项目建设及资金补充。
震裕科技是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。2015年，公司进入动力锂电池精密结构件领域。
2019年至2022年前9月，震裕科技分别实现营业收入7.5亿元、11.93亿元、30.34亿元、40.11亿元，实现净利润分别为0.77亿元、1.3亿元、1.7亿元、1.35亿元。其中，营收年复合增长率高达101.2％。
震裕科技客户资源优质。作为动力锂电池精密结构件行业的头部厂商，其客户覆盖了宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等头部动力锂电池生产商。2018、2019年度，震裕科技连续被评选为宁德时代十大“优秀供应商”之一。
估值
按照最新业绩和最新2家机构一致预期业绩增速323.91%计算，震裕科技静态估值市盈率PE：182.06倍，市净率PB：2.55倍，成长性估值PEG：0.56。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在123元附近，即每中一签盈利230元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购10万亿，则预测满额申购中一签概率为：1.2%~3.6%，约42户中一签。
按每股配售11.6264元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为19.33%，即买100股，6016元市值大概率配12张。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为4.44%。
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