118049汇成转债值得申购吗？
中证智能财讯汇成股份（688403）8月5日披露向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书、发行公告等公告，启动可转债发行。公司拟募集资金总额11.49亿元，用于12吋先进制程新型显示驱动芯片晶圆金凸块制造与晶圆测试扩能项目、12吋先进制程新型显示驱动芯片晶圆测试与覆晶封装扩能项目，并补充流动资金。本次可转换公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的信用评级报告，发行人主体信用评级为AA-，评级展望为稳定，本次可转换公司债券信用评级为AA-。
初始转股价7.70元/股
根据公告，本次发行可转债简称为汇成转债，代码为118049。本次发行共计1148.7万张，每张面值为100元，按面值发行，拟募集资金总额11.49亿元。
本次发行的汇成转债向发行人在股权登记日2024年8月6日收市后中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的原股东实行优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行，余额由保荐人（主承销商）包销。
可转债期限为自发行之日起6年，即2024年8月7日至2030年8月6日。票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日2024年8月13日起满6个月后的第一个交易日（2025年2月13日）起至可转债到期日（2030年8月6日）止（如遇法定节假日或休息日则延至其后的第一个工作日，顺延期间付息款项不另计息）。
可转债初始转股价格为7.70元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价。
汇成转债估值
按照最新业绩和最新4家机构一致预期业绩增速16.83%计算，汇成股份静态估值市盈率PE：32.16倍，市净率PB：2.04倍，成长性估值PEG：1.91。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在114元附近，即每中一签盈利140元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购8万亿，则预测满额申购中一签概率为：1.4%~4.3%，约35户中一签。
按每股配售1.395元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为18.48%，即买500股，3775元市值大概率配1手。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为2.59%。
对于一手党，配售收益率上升到3.71%。
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