艾录转债值得申购吗，艾录转债申购价值分析
2023年10月23日，上海艾录公开发行5亿元可转换公司债券，简称为“艾录转债”，债券代码为“123229”。按最新正股价：9.9元，转股价：10.15元，以及转债条款计算，转股价值：97.54元，纯债价值：73.91元，保本价：121.1元，债券年收益：3.3%，A+级。
正股上海艾录公告，拟发行可转债募资不超过5亿元，用于工业用纸包装生产建设项目、补充流动资金。
艾录转债（sz123229）：正股上海艾录，公司所属板块是包装材料，主营业务是工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务。公司2023年半年报显示的营业总收入为4.95亿元，同比下降-11.35%。扣非归母净利润为0.30亿元，同比下降-40.66%。转债发行规模为5.00亿，转股价值为95.37元。目前仅按照发行规模及转债转股价值给一个简单的预期（正常或“偏低”的预期），预期转债上市当天价格为124元，即每手盈利240元。
可转债情况预判
1、当前上海艾录可转债转股价值为95.37，转股价值合适；
2、转债发行规模有5亿元，若大股东全部参与配售，上市后流通规模约3亿元，流通规模偏大，上市后有炒作的概率较小，此流通规模下可转债上市后价格预计在120-140元/张之间，叠加行业热度和行情热度，有概率超过150元/张；
3、结合纸包装业务的可转债如合兴转债、胜达转债、永吉转债等，并考虑转股价值和溢价率，在5亿规模全部流通的正常情况下，预估上海艾录可转债价格在115元左右。
预判上海艾录可转债上市后合理价格在130元左右。
结合百元含权数，预计配10张可转债约801股，以股价9.68算，配债安全垫有3.87%，安全垫一般。
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