睿创转债申购价值分析，睿创转债中一签能赚多少-股票行情

　　睿创转债申购价值分析，睿创转债中一签能赚多少

　　睿创转债债券代码为“118030”，初始转股价格为40.09元/股。12月30日申购。
　　睿创转债正股是睿创微纳，,公司所属板块是半导体,核心概念题材是传感器、军民融合、国产芯片、无人机、病毒防治、国家安防、军工等。

　　最近半导体上游材料价格出现跳水，说明产业有供大于求的趋势，而且半导体相关个股不少企业都已经价格高估了。
　　一边是价格高估，一边是供给过剩。
　　虽然2022年报，前三季度实现营收17.1亿元，同比增长41.5%，但累计净利润1.6亿元，同比下降49.2%。
　　从投资公司角度来说，可并不是一个进场的好时机。

　　睿创转债发行规模是15.65亿，转债评级是AA级。
　　1、票面利率较低，补偿利息较低、纯债价值较高，按4.26%的贴现率计算，则纯债部分价值为90.00 元。
　　2、睿创转债全部转股对A 股总股本的摊薄压力为8.75%，对流通股本的摊薄压力为8.75%，对流通股本的摊薄压力较高。
　　3、睿创微纳目前的年化波动率约为51.06%，长期240 日年化历史波动率位于55.21%左右，在转债股中波动性较高。20 日年化波动率为37.58%，低于历史平均水平（53.66%）。
　　4、当睿创微纳的股价为38.2 元时，转换价值为95.29 元，对应转债价格在119.55 元～119.83 元，当睿创微纳的股价在31 元至46 元时，对应转债的市场合理定位约在111.33元～130.96 元之间。
　　5、假设转债首日涨幅为19%时，每股配售收益约为0.67 元，以38.2 元的股价成本参与配售，综合配售收益为1.6%，配售收益较低。
　　6、粗略估计剩余可申购额为2.5 亿元至7.5 亿元。申购资金范围为10.2 万亿至11.0 万亿之间。中签率范围估计为0.0023%至0.0074%。当睿创转债总名义申购资金为10.6 万亿元且剩余可申购金额为5 亿元时，中签率为0.0047%，当首日涨幅为19%时，打满的投资者网上申购收益期望值为9 元。

　　按最新正股价37.96元，转股价为40.09元，以及转债条款计算，转股价值为95.95元，纯债价值为89.85元，保本价在115.1元，债券年收益为2.41%。
　　利息上看，第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，赎回价：110元，只能算一般吧。
　　参考对标转债溢价率水平及发行规模，给予溢价率在30%，上市合理价格为130元，也就是开盘价格130元，中一签能赚300元左右。
　　抢权安全垫约3.4%，安全垫较低，不建议抢权。

　　睿创转债估值
　　按照最新业绩和最新8家机构一致预期业绩增速70.61%计算，睿创微纳静态估值市盈率PE：57.45倍，市净率PB：4.62倍，成长性估值PEG：0.81。
　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，另有预测合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。
　　假定原股东优先认购70%~90%，网上申购11万亿，则预测满额申购中一签概率为：1.4%~4.3%，约35户中一签。
　　按每股配售3.508元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为9.12%，即买200股，7694元市值大概率配1手。
　　按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为1.82%。
　　对于一手党，配售收益率上升到2.6%。