新国都2021净利润同增132%，2022年股票目标价19.6元-股票行情

　　新国都：2021年度净利润约2.01亿元同比增加131.98%

　　新国都(SZ 300130)3月29日晚间发布年度业绩报告称，2021年营业收入约36.12亿元，同比增加37.21%；归属于上市公司股东的净利润盈利约2.01亿元，同比增加131.98%；基本每股收益盈利0.41元，同比增加127.78%。
　　2020年1至12月份，新国都的营业收入构成为：收单业务占比59.28%，产品销售占比34.77%，服务及其他收入占比3.67%，信用审核占比2.27%。
　　2021年，公司营收大幅增长主要来自于收单业务的快速增长，报告期内子公司嘉联支付继续加大对市场渠道、商户端补贴的投入，展望未来，随着嘉联支付商户数量的不断增加以及交易流水规模的不断提升，该部分新增用户对公司经营业绩的贡献会在后期陆续体现。

　　新国都2021年涨29.09%

　　截至2021年12月31日收盘，新国都报收于14.68元，较2020年末的11.37元（前复权价）上涨29.09%。2月4日，新国都盘中最低价报8.19元，股价触及全年最低点，12月21日股价最高见16.16元，最高点相较于年初最大涨幅达到42.1%。新国都当前最新总市值71.81亿元，在计算机设备板块市值排名14/48，在两市A股市值排名2142/4604。

　　新国都(300130)：业绩高增长数字人民币业务蓄势待发

　　类别：创业板机构：太平洋证券股份有限公司研究员：曹佩日期：2022-04-26
　　业绩高增长。2021年公司实现营业收入36.12亿元，同比增长37.21%；归母净利润2.01 亿元，同比增长131.98%。2022 年一季度公司实现营业收入10.15 亿元，同比增长44.05%；归母净利润0.91 亿元，同比增长72.09%；扣非后的归母净利润0.71 亿元，同比增长87.94%。
　　数字人民币业务稳步推进。公司目前已完成部分机构前期的技术联调和系统测试，并配合银行机构进一步协助商户端的受理终端改造、双离线试点改造及场景落地等推广服务，已在冬奥会等场景中实现应用，并加快完善数字人民币受理环境的生态建设。同时，公司积极进行数字人民币“硬钱包”产品开发，目前已完成产品设计和技术开发。
　　股权激励绑定公司员工利益。2022 年4 月25 日，公司发布22 年股权激励计划，此次计划拟向激励对象授予股票期权总计 2500.00 万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额4.89 亿股的5.11%。激励计划首次授予股票期权的授予价格15 元/股。以2021 年净利润为基数，2022/2023 年相对于2021 年的净利润增长率不低于20%/40%。
　　积极扩张海外业务。2021 年，公司海外实现营收5.44 亿元，同比增长89.55%。从2017 年至2021 年，公司的海外营收从0.83 亿元提升至5.44 亿元，年复合增长率高达60%，意味着公司的海外扩张富有成效，主要受益于全球新冠疫情持续扩散的背景下，非接触支付在全球范围内加快普及，带动了海外市场对支付硬件设备的需求的高速增长。
　　投资建议：公司以支付作为抓手，逐步打开应用场景。公司的一季报高增速为全年的高增速奠定了基础。预计2022-2024 年公司的EPS 分别为0.78/1.08/1.43 元，维持买入评级。
　　风险提示：支付行业政策影响；数字人民币业务落地不及预期；行业竞争加剧。

　　新国都(300130)：后疫情时代海外市场迎来新机遇

　　类别：创业板机构：东北证券股份有限公司研究员：黄净日期：2022-05-12
　　报告摘要：
　　我们认为公司是海外疫情后经济复苏的受益者，主要原因如下：
　　1）海外市场非现金支付方兴未艾。受疫情影响，全球的消费习惯从现金支付向非现金支付的方式加速转变，据Capgemini发布的《2021世界支付报告》，2020-2025年全球非现金交易笔数年复合增长率约18.6%；2）支付终端出海成效显著。公司海外布局较早，借助先发优势和技术优势不断加强与海外客户的粘性，市场地位稳固，据尼尔森报告，2020年新国都POS机出货量以4.25%的市占率位居第十。2021年公司电子支付设备业务在海外市场收入同比增长88.30%，占电子支付设备总营收比重达到50%以上。随着移动支付场景的扩容，公司POS机海外增量空间可期，据前瞻产业研究院预测，2025 年全球POS 终端市场需求量将达到3.8亿台，2020-2025年年均复合增长率为23.93%；3）获批欧洲支付牌照，收单业务迎来海外机遇。公司是首个获批欧洲支付牌照的A 股上市公司。对于海外公司诸如PayPal、Square（Block）、Shopify、Stripe等而言，收单业务（Payment Service）是他们业务的重要组成部分，公司有望将国内的先进软硬件技术在国外复用，而海外收单业务有望在未来成为公司业务的重要支柱；
　　4）不惧人民币贬值。根据我们的预测，2022 年公司海外业务收入或将突破7亿元，目前美元兑人民币汇率达到6.73（截至2022.05.11），这产生的汇兑损益将使得公司的净利润提升近0.39亿元。
　　此外，国内市场数字人民币蓄势待发。围绕数字人民币的流通服务将为第三方支付机构创造新的业务增量，包括POS机具的替换、收单规模扩容等，我们预测智能POS机具替换的市场容量近140亿元。
　　给予“买入”评级。我们预测公司2022-2024 年收入分别为47.70/62.87/81.46亿元，同比增长32.06%/31.82%/29.57%，归母净利润分别为4.00/5.11/6.56亿元，同比增长99.25%/27.75%/28.48%。我们认为市场低估了公司软硬件产品在国际市场上优异的竞争力，也没有充分考虑公司所获得的欧洲支付牌照的巨大潜力。我们给予公司2023年20x PE，并采用9% WACC折现回今年，对应目标价19.16元。
　　风险提示：毛利率不及预期、海外业务拓展/数字人民币推广不及预期。