科数转债值得申购吗，科数转债申购价值分析
2023年8月23日，科华数据公开发行14.92亿元可转换公司债券，简称为“科数转债”，债券代码为“127091”。按最新正股价：31.84元，转股价：34.67元，以及转债条款计算，转股价值：91.84元，纯债价值：92.6元，保本价：116.1元，债券年收益：2.56%，AA级。
利息和赎回价：第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00%，赎回价：111元。尚可。
科数转债配债分析
配售10张所需股数310股。
科数转债（127091）评级溢价可以给10%，行业溢价可以给15%～20%。
由于科华数据是深市上市公司，所以可以选择只配几张，配1张需要31股，配售10张约需要300股（31*10）。
科数转债中一签预估盈利：150～200元
=（评级溢价+转股价+行业溢价）*100%
=（10%+90%+15%～20%）*100%
=115～120元
科数转债配10张安全垫约为：2.3%～2.8%
=新债预估盈利/配售成本*100%
=150～200/（股价*所需股数）*100%
=150～200/（31.79*300）*100%
=1.6%～2.1%
可以看到科数转债的安全垫比价低
科数转债（127091）分析：
1、正股价：31.79元，转股价34.67元。尚可。
2、赛道：公司“以智慧电能驱动低碳数字未来”为使命,致力成为全球卓越的智慧电能服务商。公司立足电力电子技术,在数字基建、清洁能源领域持续融合创新,提供智能、低碳的解决方案和服务,成为智慧电能行业领跑者。报告期内,公司在“科华数据”“科华数能”为主的“双子星”战略布局下,充分把握国家“数字经济”“碳中和”等战略发展契机和全球“能源危机”“新能源转型”等市场机遇,深入了解市场需求、行业痛点,积极发挥公司在技术、产品、解决方案、服务等方面的优势,不断推进产品创新,开拓新的市场机会及发展空间,推动了公司“数据中心”“智慧电源”“新能源”三大业务的良好发展。尚可。
3、可转债评级：AA。较好。
4、2022年，科华数据(002335)实现营收 56.48亿元，同比增长16.08%； 净利润2.65亿元，同比下降40.98%；实现归属于上市公司股东的净利润2.48亿元，同比下降43.39%；基本每股收益为0.54元；平均净资产收益率ROE为6.94%。预计2023年1-6月归属于上市公司股东的净利润为：30000万元至35000万元，与上年同期相比变动幅度：80.63%至110.73%。 业绩变动原因说明 公司2023年半年度业绩实现同比上升，主要系公司新能源、数据中心及智慧电能业务较大增长。 较好。
5、发行规模：14.92亿元。中签概率低。
综合判断，中签的话，预期收益在200元左右。
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