000625长安汽车股票行情怎么样，长安汽车与华为合作事件分析
长安汽车(000625)：公司与华为签署备忘录 加强智驾技术合作 建议“买进”类别：公司 机构：群益证券(香港)有限公司 研究员：沈嘉婕 日期：2023-11-27
结论与建议：
根据11 月26 日公告，公司与华为签署《投资合作备忘录》，拟参股华为新设智能汽车解决方案公司，进一步加强与华为的合作，提升汽车智能技术竞争力。
随着深蓝、启源等新能源产品上市，公司销量有望稳步增长；华为智驾发布会也有助于带动搭载最新华为智驾技术的新款阿维塔的热度。短期看，随着规模效应、供应链降本，公司盈利能力正在回升。中长期看，与华为在智驾方面的合作，布局海外市场等举措有助于公司加快转型、开拓市场空间。
我们预计公司2024/2025 年净利润将分别为95/123 亿元，剔除今年深蓝并表影响后增速为+25%/+29.7%。EPS 分别为0.96/1.24 元，对应PE 为20.4/15.8倍，建议“买进”。
长安汽车拟参股华为新设公司：11月26日，公司发布公告，与华为签署《投资合作备忘录》，拟参股华为新设公司。根据公告，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案业务的新公司，并将集团内与汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等相关技术、资产和人员注入至新公司。该公司将成为华为集团内智能汽车资产的主体公司。新公司将对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者开放股权，根据公告，长安汽车与关联方拟出资获取新公司股权，比例不超过40%，但是具体股权比例、对应金额及期限仍需商议，最终交易文件计划在6个月内签署。
长安汽车正处于智能化、电动化快速转型的关键时期。此前长安已经与华为合作阿维塔品牌，此次参股新设公司将进一步加强与华为的合作。
华为智能驾驶技术行业领先，长安采用华为技术有助于增强产品在智能驾驶、智能硬件方面的竞争力。
公司近期加速出海东南亚：公司近期加快布局东南亚市场。11月8日，公司泰国罗勇府制造基地开工，一期设计产能10万辆/年，计划在2025年投产，另有二期规划产能10万辆/年。该基地是长安在海外的首个生产基地，有利于公司在泰国进行本地化运营，也将辐射整个东南亚市场。
此外，长安27日将举行长安品牌的东南亚发布会，公司正在积极推进东南亚市场的品牌宣传、渠道建设。
全面进入东南亚市场是公司加速出海的第一步，根据公司今年发布的“海纳百川”海外战略，公司下一步将用2-3年开拓欧洲市场；在2030年之前，公司将进入全球90%以上的市场。今年1-10月，公司自主品牌海外销量为19.6万辆，全年有望达25万辆，公司计划到2030年实现年海外销售120万辆，2023-2030年销量年均复合增速将达25%。
盈利预测：我们预计公司2024/2025年净利润将分别为95/123亿元，剔除今年深蓝并表影响后增速为+25%/+29.7%。EPS分别为0.96/1.24元，对应PE为20.4/15.8倍，建议“买进”。
长安汽车(000625)：华为、长安签署《投资合作备忘录》
类别：公司 机构：德邦证券股份有限公司 研究员：邓健全/赵悦媛 日期：2023-11-27
事件：2023 年11 月25 日，长安汽车与华为技术有限公司签署了《投资合作备忘录》。华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的目标公司，长安及其关联方拟出资获取目标公司股权，且比例不超过40%，具体股权比例、出资金额及期限由双方另行商议。
合作细则：①目标公司将基于市场化原则独立运作，采用市场化的管理体系及薪酬激励框架。双方承诺与目标公司进行长期合作与战略协同，业务范围内的部件和解决方案原则上都由目标公司面向整车客户提供。②华为原则上不从事与目标公司业务范围（业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD 与智能车灯等）相竞争的业务。③目标公司将对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者逐步开放股权，成为股权多元化的公司。
长安汽车智能化进程加速，与华为合作有望助力公司爆款电动智能汽车的打造。
（1）阿维塔方面，阿维塔全系标配HI 华为全栈智能汽车解决方案。10 月9 日，阿维塔宣布逐步开启无图智驾NCA，该功能将率先覆盖北京、上海、广州、重庆、深圳、杭州六城，第二批功能交付将覆盖另外16 座核心城市，并于年内实现国内全覆盖。（2）深蓝汽车方面，8 月，深蓝汽车与华为签订合作框架协议，聚焦汽车智能化领域开展合作。（3）本次与华为的合作亦将加速构建长安汽车面向智能化时代的完整、自主、领先的全栈智能化整车能力，助力公司爆款车型的打造。
本次合作亦有望加速汽车行业智能化进展。根据华为2022 年年报，自智能汽车解决方案BU 成立以来，累计投入已达30 亿美元，研发团队达到7,000 人的规模。
华为助力客户造好车，Hi 模式合作对象包括北汽极狐阿尔法S·HI 版、阿维塔；智选模式合作对象包括赛力斯、奇瑞、北汽等。通过本次合作，长安汽车与华为双方发挥各自优势资源，并与战略伙伴车企携手，深度协同和战略合作，将加速汽车行业智能化进展。
盈利预测与投资建议：根据公司三季度业绩情况，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025 年归母净利润为118.86、84.98、112.48 亿元，对应PE 为15、21、16 倍，维持“买入”评级。
风险提示：市场价格竞争超预期、公司新能源转型不及预期、公司智能化进程不及预期、公司新车销量不及预期。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
