锋工转债值得申购吗，锋工转债上市中签收益估值
2024年1月19日，恒锋工具公开发行6.2亿元可转换公司债券，简称为“锋工转债”，债券代码为“123239”。
按最新正股价：23.62元，转股价：24.95元，以及转债条款计算，转股价值：94.67元，纯债价值：73.62元，保本价：119.9元，债券年收益：3.11%，A+级。
锋工转债发行条款点睛
利息和赎回价：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%，赎回价：115元。较高。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。一般。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。
锋工转债（123239）分析：
1、正股价：23.53元，转股价24.95元。尚可。
2、赛道：公司主要从事的业务包括:精密复杂刃量具、精密高效刀具、高端生产性服务(精密修磨服务、加工工艺服务、检验检测服务、定制设计服务、新产品同步开发服务等)。公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类,精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具四大系列,精密高效刀具细分为高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具三大系列。尚可。
3、可转债评级：A+。较好。
4、2022年年度报告，报告期内公司实现营业收入530,687,685.33元，同比增长4.20%；归属于上市公司股东的净利润111,593,372.61元，同比减少27.85%。2023年前三季度，公司实现营业总收入3.96亿元，同比增长2.64%；归母净利润9656.89万元，同比下降9.89%；恒锋工具基本每股收益为0.5829元，加权平均净资产收益率为7.33%。一般。
5、发行规模：6.2亿元。中签概率极低。
6、可转债近期无破发，非常好。
锋工转债估值
按照最新业绩和最新净资产收益率7.76%计算，恒锋工具静态估值市盈率PE：38.82倍，市净率PB：2.9倍，成长性估值PEG：5。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在119元附近，即每中一签盈利190元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购10万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.6%~1.9%，约81户中一签。
按每股配售3.7421元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为15.84%，即买300股，7086元市值大概率配11张。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为3.01%。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
