东南转债值得申购吗，东南转债中签能赚多少钱
2024年1月3日，东南网架公开发行20亿元可转换公司债券，简称为“东南转债”，债券代码为“127103”。
按最新正股价：5.77元，转股价：5.73元，以及转债条款计算，转股价值：100.7元，纯债价值：90.93元，保本价：113.1元，债券年收益：2.11%，AA级。
东南转债（127103）
评级：AA,规模：20亿
转股股价：5.73元(转股价值100.87元)
利率说明：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1%、第四年1.50%、第五年1.8%，第六年2.0%，到期赎回价格为108元（含最后一期利息）
即到期收益：0.3+0.5+1+1.5+1.8+108=113.1元（未扣税）
正股东南网架情况
东南网架主要业务有钢结构建筑及围护系统的设计、制造、安装以及装配式钢结构建筑总承包业务等，行业情绪、概念较一般。公司2022、2023年业绩不断下滑，毛利率较低为11%左右，且有下滑趋势，公司应收账款周转率有所下降，公司整体业绩一般。公司经营活动净现金流持续为负，资产负债率超60%，稳健性较弱。
东南转债估值
按照最新业绩和最新4家机构一致预期业绩增速22.4%计算，东南网架静态估值市盈率PE：35.57倍，市净率PB：1.06倍，成长性估值PEG：1.59。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购10万亿，则预测满额申购中一签概率为：2%~6%，约25户中一签。
按每股配售1.7411元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为30.18%，即买500股，2885元市值大概率配9张，为近期稍后的高含权。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为6.04%。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
