合力转债中一签能赚多少钱，合力转债1月6日上市价值评估
安徽合力(600761.SH)发布公告，公司20.48亿元可转换公司债券将于2023年1月6日起在上交所挂牌交易，债券简称“合力转债”，债券代码“110091”。
合力转债中签率
安徽合力(600761.SH)发布公告，根据上交所提供的网上优先配售数据，最终向公司原股东优先配售的合力转债为1,502,554,000元(1,502,554手)，约占本次发行总量的73.38%。
本次发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的合力转债总计为544,951手，即544,951,000元，占本次发行总量的26.62%，网上中签率为0.00520092%。
合力转债正股安徽合力
安徽合力有限公司主要经营叉车、装载机、工程机械、矿山起重运输机械、铸锻件、热处理件制造及产品销售，金属材料、化工原料、电子产品、电器机械、橡胶产品销售，以及机械行业科技咨询、信息服务等业务。
2021年1至12月份，安徽合力的营业收入构成为：叉车等及配件占比99.03%，其他业务占比0.97%。
合力转债价值评估
当前债底估值为90.06元，YTM为2.01％。合力转债存续期为6年，东方金诚国际信用评估有限公司资信评级为AA+/AA+，票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.20％、0.40％、0.60％、1.50％、1.80％、2.00％，公司到期赎回价格为票面面值的108.00％（含最后一期利息），以6年AA+中债企业债到期收益率3.83％（2022-12-09）计算，纯债价值为90.06元，纯债对应的YTM为2.01％，债底保护较好。
当前转换平价为96.46元，平价溢价率为3.67％。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2023年06月19日至2028年12月12日。初始转股价14.4元，正股安徽合力12月9日的收盘价为13.89元，对应的转换平价为96.46元，平价溢价率为3.67％。
转债条款中规中矩，总股本稀释率为16.11％。下修条款为“15/30,80％”，有条件赎回条款为“15/30、130％，有条件回售条款为“30、70％”，条款中规中矩。按初始转股价14.4元计算，转债发行20.4751亿元对总股本稀释率为16.11％，对流通盘的稀释率为16.11％，对股本有一定的摊薄压力。
预计合力转债上市首日价格在114.15~127.17元之间
综合可比标的以及实证结果，考虑到合力转债的债底保护性较好，评级和规模吸引力一般，我们预计上市首日转股溢价率在17％左右，对应的上市价格在114.15~127.17元之间。
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