上实发展2021年扣非净利亏损4.22亿元-股票行情

　　上实发展2021年跌14.28%

　　截至2021年12月31日收盘，上实发展报收于4.05元，较2020年末的4.72元（前复权价）下跌14.28%。6月3日，上实发展股价最高见5.08元，最高点相较年初最大涨幅达到7.54%，11月19日盘中最低价报3.73元，股价触及全年最低点。上实发展当前最新总市值74.7亿元，在房地产开发板块市值排名50/108，在两市A股市值排名2064/4604。

　　上实发展：2021年扣非净利亏损4.22亿元拟10派0.87元

　　上实发展(600748)3月30日晚间公布2021年年度报告，2021年公司实现营业收入102.69亿元，同比增长37.74%；归属于上市公司股东的净利润5.32亿元，同比增长374.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.22亿元；基本每股收益0.27元；拟向全体股东每10股派发现金红利0.87元(含税)。

　　上实发展(600748)：营收、净利同比下降积极培育物业管理业务

　　类别：公司机构：海通证券股份有限公司研究员：涂力磊/谢盐日期：2021-08-29
　　事件。公司公布2021 年半年报。报告期内，公司实现营业收入40.25 亿元，同比下降10.4%；归属于上市公司股东的净利润为3.44 亿元，同比下降19.84%。
　　2021 年上半年，受房地产销售结转收入有所减少影响，公司营收下滑10.4%。
　　根据公司2021 年半年报披露：报告期内，公司积极研判市场形势，做好可售项目的盘点，抓住市场机会迅速推盘，同时加大非住宅类项目去化力度。宝山顾村“上实〃海上菁英”项目二期于2021 年6 月正式开盘，在认筹与购房资格同步审核的新系统下有效引导客户，开盘当日去化率达到97%，认购金额超30 亿元。湖州项目抓住年初的市场小高潮，加推“上实〃雍景湾”别墅项目、带动“上实〃天澜湾”项目清盘，认购金额超过15 亿元；静安“泰府名邸”项目实现清盘，新增销售4.3 亿元。
　　截至今年上半年，公司签约面积约18.48 万平方米，签约金额约40.43 亿元。
　　报告期内，公司与上海城投（集团）有限公司、上海建工集团股份有限公司组成联合体竞得虹口区北外滩91 号地块。报告期内公司在建项目7 个地块、在建面积148.43 万平方米。
　　物业管理方面，报告期内公司以调整在管物业结构、退出亏损项目、清理历史欠缴为重点，新承接项目15 个，新增合同面积46 万平方米，在管物业面积2677 万平方米，在管项目278 个。
　　投资建议。培育物业管理业务，“中性”评级。公司主营业务为房地产开发与经营。经营模式以中高端住宅开发为主，兼顾商业地产的开发及运营，在创新物业管理模式、提升物业管理水平的基础上适度扩展物业管理规模。我们预计公司2021-2022 年将实现EPS 是0.44 元和0.51 元。我们参考同行业相关公司估值水平，给予公司2021 年8-9 倍动态PE 估值，对应的合理价值区间为3.52-3.96 元，维持“中性”评级。
　　风险提示：公司面临地产多元化拓展不顺、非住宅类产品销售和租赁困难的风险。