天神娱乐2021年涨119.17%，2021年度净利润为3500万元~5200万元-股票行情

　　天神娱乐2021年涨119.17%，跑赢大盘

　　截至2021年12月31日收盘，天神娱乐报收于5.83元，较2020年末的2.66元上涨119.17%。1月26日，天神娱乐盘中最低价报2.33元，股价触及全年最低点，12月31日股价最高见5.83元，最高点相较于年初最大涨幅达到119.17%。2021年度共计18次涨停收盘，1次跌停收盘。天神娱乐当前最新总市值96.91亿元，在游戏板块市值排名15/38，在两市A股市值排名1666/4604。
　　个股研报方面，2021年天神娱乐共计收到6家券商的13份研报。2021-08-18太平洋证券给与目标价4.55元。

　　天神娱乐：预计2021年度净利润为3500万元~5200万元，同比下降66%~77.11%

　　天神娱乐1月28日晚间发布业绩预告，预计2021年归属于上市公司股东的净利润3500万元~5200万元，同比下降66%~77.11%；基本每股收益盈利0.021元~0.0313元。2021年公司归属于上市公司股东的净利润下降以及扣除非经常性损益后的净利润出现亏损的主要原因是部分参股公司业绩出现亏损，对公司在权益法核算下确认的投资损益产生较大影响，同时公司拟对部分参股公司计提长期股权投资减值准备，也将会对公司的净利润造成影响。2021年公司非经常性损益约为2.34亿元，主要是公司转让持有的北京幻想悦游网络科技有限公司约93.54%股权，预计将影响公司净利润约1.3亿元；交易性金融资产的公允价值变动，预计将影响公司净利润约0.6亿元。
　　2021年1至6月份，天神娱乐的主要收入构成为：数据流量行业占比71.74%，网络游戏行业占比28.26%。

　　天神娱乐(002354)：持续剥离亏损业务重组首年实现盈利

　　类别：公司机构：太平洋证券股份有限公司研究员：倪爽/王晓萱日期：2022-02-14
　　事件：公司近日发布业绩预告，2021年实现净利润约3500万-5200万元，同比下降66.0%-77.11%，扣非后预计亏损1.82 亿-1.99 亿。
　　重组后公司逐步剥离或计提原有亏损业务，各类非经常性损益对业绩影响较大。2021 年业绩下滑主要因部分参股公司亏损较大，同时计提长期股权投资减值影响。另一方面，公司转让子公司幻想悦游全部股权，预计将影响净利润约1.3 亿元；预计公司未来将继续处理相关亏损资产，进一步优化资产结构及业务布局，在为开战新业务提供充足资金及资源支持的同时，彻底改善利润被参股公司拖累的情况。
　　打造“流量运营-产品开发-品牌服务”业务闭环。流量运营方面，公司数据流量生态园已集聚逾130 家企业，流量投放规模超13 亿元。
　　公司依托生态园的聚合效益，新组建的数字营销业务线当年实现了10亿元+的收入，与拥有2000 万月活的自有流量平台爱思助手形成了有效互补。在此基础上，公司旗下的“准医美”品牌FAITH（妃颐思），一经推出就成为爆品，成功登顶抖音跨境进口美妆爆品榜TOP1。
　　“棋牌+电竞”赛事持续火热，日服德扑产品登顶Apple Store。
　　2021 年公司绿色棋牌电竞产品《德州扑克大师》陆续举办了春节挑战赛、德州扑克春季赛等系列赛事，并与虎牙平台达成官方合作，赛事热度突破1 亿；海外方面，旗下日本德扑竞技产品《Sunvy Poker》2021年在未买量的情况下新增用户22 万，总注册人数超过120 万，占到日本人口的1%，远超同类产品，全年稳居IOS 日本地区扑克类游戏下载榜第1 名、畅销榜前10。公司未来或将日本的成功经验复制到海外其他地区，打造新的盈利增长点。
　　布局智能数字人方向。2021 年公司与北京智京未来科技有限公司成立合资公司，将依托智京未来在计算机视觉和AI 虚拟数字人开发涉及的核心优势，以合资公司为主体打造虚拟数字人制作平台，开发虚拟主播/偶像，与公司电竞游戏、品牌营销等核心业务实现有效协同维持“增持”评级。公司重组后持续剥离早期投资或参与的亏损业务，以休闲电竞及流量园业务为核心，短短一年就实现了多点开花。
　　休闲电竞产品在国内外均获成功，还依托流量业务优势推出了独家“准医美”爆品。并及时根据产业变化，布局了数字人业务，将与主业实现有效协同。给予公司2021-23 年0.03/0.11/0.15 元的盈利预测，对应179/41/32 倍 PE，维持“增持”评级。
　　风险提示：业务发展不及预期的风险；商誉等减值的风险。