亚马逊公司2024上半年业绩符合预期，股票目标价上调至195美元
在亚马逊公布稳健的第二季度业绩后，晨星评级机构将宽护城河亚马逊AMZN 的股票目标价从每股 193 美元上调至 195 美元。该公司第三季度的前景与晨星公司评级的收入预期一致，并且好于晨星机构的营业收入预期。晨星评级的模型变化不大，但重点是短期内盈利能力的持续增强。亚马逊继续在整个网络的效率提高方面取得长足进步，这有助于降低成本并提高交付速度，最终推动 Prime 会员的购买量增加。经过七月初开始的回调后，晨星评级认为股票的吸引力越来越大。
总体需求趋势与过去一年左右保持不变，电子商务显示出消费者压力的迹象。据报道，第二季度收入同比增长 10%，按固定汇率计算增长 11%，达到 1,480 亿美元，而指导中值为 1,465 亿美元。相对于我们的估计，在线商店和第三方卖家服务造成了大部分失误，而所有细分市场都略有减少。亚马逊网络服务远远领先于我们的模型。据报道，长期增长的两个关键领域——AWS 和广告——同比分别增长 19% 和 20%。亚马逊的广告增长继续超过其大型互联网同行，而 AWS 的增长连续第四个季度加速。
过去一年的利润率一直高于预期，我们仍然相信，随着多中心战略继续释放效率，还有扩张的空间。第二季度盈利能力令人印象深刻，营业利润为 147 亿美元，而指导上限为 140 亿美元。这导致营业利润率为 9.9%，而一年前为 5.7%。该国际部门连续第二个季度实现正营业利润，我们认为这是长期扩张的先兆。
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