黄山谷捷值得申购吗，黄山谷捷股票上市估值分析
黄山谷捷12月23日网上申购，申购代码为301581，中签号公布日期为12月25日。黄山谷捷股票发行价27.5元，黄山谷捷发行市盈率15.14倍，行业市盈率24.52倍。网上发行2000万股，申购上限2万股，顶格申购需配市值20万元。
黄山谷捷本次公开发行股票数量不超过2000.00万股，拟募集资金为5.02亿元，其中保荐机构为国元证券股份有限公司，审计机构为中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)。
本次发行的主要承销商为国元证券股份有限公司，采用了以余额包销的承销方式，发行前的每股净资产为7.96元，发行后的每股净资产为11.99元。
黄山谷捷公司简介
黄山谷捷成立于2012年，位于安徽省黄山市徽州区城北工业园文峰西路10号，是一家以从事从事功率半导体模块散热基板研发、生产和销售为主的企业。
黄山谷捷股份有限公司(以下简称“黄山谷捷”或“公司”)为黄山供销集团有限公司下属控股企业,前身系成立于2012年6月的“黄山谷捷散热科技有限公司”,2022年9月整体改制变更设立为股份公司。公司是一家专业从事功率半导体模块散热基板的研发、制造与销售的国家高新技术企业、安徽省专精特新冠军企业,拥有安徽省级企业技术中心。公司现注册资本6000万元,员工600多人。公司自设立以来,瞄准国际行业前沿技术,坚持“专业化、特色化、精品化”的发展战略,深耕功率半导体模块散热领域,凭借技术研发体系、优良的模具设计能力以及可靠的持续交付能力,积累了良好的市场声誉和行业地位,形成了一系列核心技术,包括模具设计开发制造技术、冷锻一体成型技术等。主导产品功率半导体模块散热基板,主要应用于新能源汽车领域,同时在新能源发电、储能等领域亦有广泛应用前景。经过多年来的技术积累和快速发展,公司已成为行业领先的功率半导体模块散热基板的研发、制造企业和核心供应商,与国内外知名功率半导体企业建立了长期稳定的合作关系。公司散热基板所配套的功率半导体模块被广泛应用于各大主流新能源汽车品牌。公司的目标是,成为行业内卓越的、具有国际竞争力的创新型企业。公司主营业务为一般项目:电子元器件制造;电力电子元器件销售;汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;机械零件、零部件销售;货物进出口;技术进出口(不含许可类信息咨询服务)(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)。其产业链上游为铜、铁、铝、钨等原材料，产业链下游为新能源汽车领域。
根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：兆丰股份,正强股份,豪能股份
黄山市供销社为实控人
截至本招股说明书签署日，黄山供销集团为黄山市供销社100%出资的企业，黄山市供销社通过黄山供销集团持有黄山谷捷51.87%的股份。公司的实际控制人为黄山市供销社。
IPO后，黄山供销集团持股为38.9025%，赛格高技术(CS)持股为19.2375%，张俊武、周斌分别持股为5.4863%，黄山佳捷持股为3.75%，上汽科技(CS)持股为2.1375%。
黄山谷捷募投项目
黄山谷捷本次公开发行股票数量不超过2000.00万股，拟募集资金为5.02亿元，其中10000.00万元用于补充流动资金，7354.41万元用于研发中心建设项目，32846.78万元用于功率半导体模块散热基板智能制造及产能提升项目。
黄山谷捷公司业绩
招股书显示，黄山谷捷2021年、2022年、2023年营收分别为2.55亿元、5.37亿元、7.59亿元;净利分别为3427.86万、1亿、1.63亿;扣非后净利分别为3398万元、9671.78万元、1.45亿元。
黄山谷捷2024年上半年营收为2.79亿元，净利为6346万元，扣非后净利为5221万元。
黄山谷捷2024年前9个月营收为4.82亿元，较上年同期的5.6亿元下降13.8%;净利为9039万元，较上年同期的1.09亿元下降17.31%;扣非后净利为8119万元，较上年同期的1.05亿元下降22.67%。
黄山谷捷预计2024年营收为7.6亿元到7.67亿元，较上年同期增长0.12%到1.11%;预计净利为1.29亿到1.32亿，同比下降16%至18%;预计扣非后净利为1.2亿元到1.23亿，同比下降15.62%至17.75%。
公告显示，2024年上半年受国外新能源汽车相关政策影响,国外销量有所下降,由于新能源汽车市场竞争激烈,公司产品销售价格有所下滑。2024年下半年下游功率半导体厂商需求增加,订单量恢复增长,预计全年销量692.58万件,较上年度增长6.17%。
黄山谷捷股票上市估值分析和申购建议
观点一、股价不高，市盈率不高，没有超募，盘子小，题材涉半导体和新能源汽车，上市首日涨幅保守估计2倍左右，破发风险为0。
观点二、申购价值分析
黄山谷捷所处行业为汽车制造业。
黄山谷捷把技术创新放在首位，不断优化产品设计、工艺流程，探索新的散热材料及结构，以提升散热效率和整体性能。随着全球对新能源汽车需求的不断增长，功率半导体模块散热基板的市场前景也将更加广阔，黄山谷捷将成为全球领先的散热解决方案提供商。
黄山谷捷报告期内，公司盈利能力较强，经营利润快速增长。股票发行价格适中，发行市盈率低于行业可比公司市盈率，无破发风险。建议申购。
观点三、黄山谷捷主要产品包括铜针式散热基板、铜平底散热基板，两者均应用于功率半导体模块的散热系统，其中铜针式散热基板应用于新能源汽车领域，铜平底散热 基板应用于新能源发电等领域，终端用户为新能源汽车领域，是行业内较早从事该产品研发的 企业，与国内外知名的功率半导体厂商英飞凌、博世、安森 美、意法半导体、中车时代、斯达半导等建立了长期稳定的合作关系，市场地位和产品质量均处于行业领先水平，报告期内公司营收增速比较高，有一定的技术和规模竞争力，预报24年利润下降比较大，短线给予65亿左右估值，全网发行，大肉签。积极申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
