润本股份值得申购吗（润本股份股票上市估值分析）-股票行情

　　润本股份值得申购吗，润本股份股票上市估值分析

　　润本股份股票发行价价为17.38元/股，股票代码603193，发行市盈率45.56被，行业市盈率15.42倍。本次公开发行股票数量为 6069万股，发行后公司总共股本约为4.05亿股。预计发行人募集资金总额约为10.55亿元。润本股份保荐人、主承销商为申万宏源证券承销保荐。网下询价期间，上交所业务管理系统平台(发行承销业务)共收到829家网下投资者管理的9199个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为8.86元/股-54元/股。报价信息表显示，网下报价中的最高价及最低价均由自然人报出。其中，一名自然人牟磊报出8.86元/股最低价，自然人黄杏芳、卢少佳报出54元/股最高价。

　　润本股份公司简介
　　润本股份成立于2013年12月30日，主要从事驱蚊类、个人护理类产品的研发、生产和销售，目前已形成驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大核心产品系列，已成功在驱蚊、个人护理领域形成核心市场竞争力，筑起品牌的护城河，“润本”品牌已快速成长为优质国货的知名品牌。公司主要通过与天猫、京东、抖音、唯品会、拼多多等大型电商平台合作，采用线上直销、线上平台经销、线上平台代销等互联网销售模式为消费者提供优质产品。报告期内，线上渠道对销售收入的直接贡献度分别为78.73%、77.72%和78.04%。凭借线上销售的优异表现，公司产品在天猫、京东、抖音等平台保持较高的市场占有率。报告期内，“润本”品牌在天猫平台的蚊香液销售额占比分别达到16.42%、18.32%和19.99%，连续三年排名第一。

　　招股书显示，此次IPO，润本股份计划募集资金90272万元，其中36881万元用于黄埔工厂研发及产业化项目，34391万元用于渠道建设与品牌推广项目，9000万元用于信息系统升级建设项目，10000万元用于补充流动资金。通过本次募投项目的实施，提升产能和研发能力、丰富产品结构、加大品牌宣传投入、提升信息化水平，从而增强公司产品竞争力、提升品牌影响力与产品市场占有率，实现公司业务规模的持续增长。

　　润本股份实控人贸易起家，公司是家族企业
　　润本股份是一家典型的“家族企业”。赵贵钦与鲍松娟夫妇合计控制85.38%的股份表决权，为润本股份的共同实际控制人。赵贵钦之父赵汉秋和鲍松娟之兄鲍新专也是润本股份的股东。赵贵钦先生，贸易起家，曾从事个体经营，历任广东润峰经理、执行董事兼经理。现任广州市鑫翔贸易有限公司执行董事、总经理，以及润本股份的法定代表人、董事长、总经理。

　　润本股份公司业绩

　　2020年—2022年，公司分别实现营业收入4.43亿元、5.82亿元、8.56亿元；归属于母公司所有者的净利润为0.95亿元、1.21亿元、1.6亿元。
　　招股书显示，2022年，公司实现营业收入8.56亿元，同比增长47.06%；归母净利润1.6亿元，同比增长32.66%；扣非净利润 1.54亿元，同比增长32.3%；经营活动产生的现金流量净额为1.65亿元，同比增长19.24%；基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为24.92%。
　　2023年上半年，公司实现营业收入5.79亿元，同比增长31.93%；归母净利润1.19亿元，同比增长52.1%；扣非净利润1.19亿元，同比增长57.76%。
　　2023年1-9月，公司预计实现营业收入8.7亿元至9.2亿元，同比增长27.72%至35.06%；归母净利润1.8亿元至2亿元，同比增长 36.91%至52.12%；扣非净利润1.77亿元至1.97亿元，同比增长39.37%至55.12%。
　　截至2022年末，润本股份三年营业总收入复合增长率为45.38%，在其他化学制品行业已披露2022年数据的76家公司中排名第5 。三年净利润复合年增长率为64.93%，排名6/76。
　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，驱蚊系列产品收入2.29亿元，同比增长24.97%，占营业收入的39.53%；婴童护理系列产品收入2.28亿元，同比增长53.02%，占营业收入的39.36%；精油系列产品收入1.01亿元，同比增长11.89%，占营业收入的17.41%。
　　2022年，公司毛利率为54.19%，同比上升1.14个百分点；净利率为18.69%，较上年同期下降2.03个百分点。

　　润本股份股票上市估值分析和申购建议（观点来源于网络整理，仅供参考）
　　观点一、润本股份
　　股票代码：603193/申购代码：732193
　　行业：制造业—化学原料、化学制品
　　主营：驱蚊类、个人护理类产品的研发、生产和销售
　　公司地址：广东广州
　　发行价：17.38元/股
　　发行量：6069万股；发行后总股本：4.05亿股，发行后总市值：70.32亿，发行后流通市值：10.55亿
　　毛利率：55.55%；净利率：20.63%；净资产收益率：14.16%；负债率：13.20%
　　发行市盈率：45.56倍；动态市盈率：29.43倍；参考行业市盈率：15.42倍
　　资金需求：9.03亿；募集总额：10.55亿；超额募集：1.52亿，投资金额总计与募集资金占比：85.58%
　　主承销商：申万宏源证券
　　同比公司：彩虹集团、水羊股份、贝泰妮和上海家化
　　消息面：2023年1-9月净利润同比增长36.91%～52.12%
　　优势：发行绝对价格尚可，小行业里的大品牌；业务拓展顺利，利润持续提升
　　劣势：估值偏高，市值较大，发行市盈率远高于行业平均值，行业竞争激烈
　　打新建议：申购，不做长期跟踪
　　观点二、国内人口众多、市场巨大，单一的销售渠道很难覆盖整体市场。润本股份采用线上销售渠道为主，能突破购物时间和空间限制，为消费者提供便捷的购物方式。而线下销售渠道为辅，则有利于满足消费者即时性需求。润本股份对于新型渠道业态的持续敏锐，实现了新业务规模的跨越式增长。目前，润本股份的产品已用于居家、校园、出游等多场景，建立起了一个庞大且持续增长的客户群体。基于润本股份发行价17.38元/股，算得上低价，发行市盈率45.56，高于行业市盈率15.42。建议申购！
　　观点三、公司业绩非常好。发行市盈率45.56（静），25.02（动），行业市盈率15.42。一般。总股本4.0459亿股，中盘股。尚可。赛道尚可。毛利率为55.55%，毛利率低于同业均值（59.8%）。尚可。发行价格17.38元。中价股，尚可。上海主板发行，近期破发率-20%，较好。2020年11月30日，卓凡聚源的认购价格为9.8元/股，该机构为润本股份员工持股平台；金国平、颜宇峰的认购价格为19.60元/股；2021年3月8日，增资价格为19.53元/股。2021年8月3日，以资本公积转增股本，每10股转增20 股，JNRY VII和李怡茜每股取得价约为6.51元，金国平和颜宇峰每股取得价约为6.53元。综合判断，中签的话，中肉5000。
　　观点四、公司行业还不错，主营驱蚊、婴童护理及精油等产品，产品具有多频次消费的特点，市场空间还是可以的，但同时竞争也比较激烈。公司产品主要通过线上销售，公司抓住了网上购物的红利，营收规模快速稳步增长。报告期内，公司财务数据表现不错，未来公司是否能在已经充分竞争的市场中继续好的表现，让我们继续观察和跟踪。公司估值相对较高，但在可比公司中算是中等水平。市场对此类消费股似乎比较青睐，发行人的第三大股东JNRY VIII其实就是高瓴资本，看来这次高瓴又赚翻了。可以申购。

　　观点五、公司主要从事驱蚊类、个人护理类产品的研发、生产和销售，目前已形成驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大核心产品系列，公司主要通过与天猫、京东、抖音、唯品会、拼多多等大型电商平台合作，采用线上直销、线上平台经销、线上平台代销等互联网销售模式为消费者提供优质产品，得益于电商的高速发展，公司营收高增长，毛利率维持高位，短线给予 80亿左右估值，建议积极申购。