蓝箭电子值得申购吗，蓝箭电子股票上市估值分析-股票行情

　　蓝箭电子值得申购吗，蓝箭电子股票上市估值分析

　　蓝箭电子股票发行价是18.08元，股票代码301348，发行市盈率55.29倍，行业市盈率为36.01倍。保荐人、主承销商为金元证券，报价区间为12.29元/股-24元/股，财,达证券股份有限公司自营投资账户报出24元/股最高价，浦银安盛基金管理有限公司管理的13只基金产品报出12.29元/股最低价。

蓝箭电子募投项目

　　蓝箭电子公司简介
　　佛山市蓝箭电子股份有限公司主要从事半导体封装测试业务，为半导体行业及下游领域提供分立器件和集成电路产品，主要产品为三极管、二极管、场效应管等分立器件产品以及AC-DC、DC-DC、锂电保护IC、LED驱动IC等集成电路产品。蓝箭电子服务的客户包括拓尔微、华润微、晶丰明源（688368.SH）等半导体行业客户；美的集团、格力电器（000651.SZ）等家用电器领域客户；三星电子、普联技术等信息通信领域客户；赛尔康、航嘉等电源领域客户；漫步者、奥迪诗等电声领域客户。

　　公司主营业务收入按产品类型分类情况如下表所示，收入来源主要为分分立器件收入，占比整体收入的60.45％，剩余集成电路收入占比约四成。

　　2019年、2020年蓝箭电子分立器件销售收入2.60亿、2.67亿元，分立器件占有率约为0.09%、0.09%。2019年、2020年蓝箭电子实现集成电路封测收入 1.48 亿元，2.16 亿元，集成电路市场占有率约为 0.06%、0.09%。蓝箭电子称，相对于封装测试行业上市公司，公司的规模仍然较小；资本实力、产品覆盖范围等方面仍存在较大差距。而半导体是资金密集型行业，需要不断投入资金购买先进的生产设备，研发新的封装技术和生产工艺，才能抢占市场、巩固竞争优势。目前公司多项研发投入和经营活动，都依靠经营积累和银行贷款，筹资方式有限。面对未来下游应用广阔的物联网、可穿戴设备等市场的兴起，公司预计将进行较大规模的研发投入，加大半导体封装测试扩产力度。
　　蓝箭电子股权结构较为分散，共同实际控制人王成名、陈湛伦、张顺分别持股21.11%、13.14%、10.07%，上述三人于2014年2月签署了《一致行动协议》，并于上述协议到期后2019年2月签署了新的《一致行动协议》，约定三人均在公司每次董事会、股东大会表决中保持一致意见，如各方经充分协商未能形成一致意见，以王成名的意见作为一致意见进行表决，一致行动的期限为协议生效之日起五年。

　　蓝箭电子公司业绩

　　2020-2022年，该公司实现的营业收入分别为5.71亿元、7.36亿元和7.52亿元；实现的归母净利润分别为1.84亿元、0.77亿元、0.71亿元。
　　蓝箭电子2023一季报显示，公司主营收入1.75亿元，同比上升11.83%；归母净利润1576.29万元，同比上升33.1%；扣非净利润1354.67万元，同比上升22.56%；负债率35.27%，投资收益-13.53万元，财务费用29.39万元，毛利率22.01%。
　　公司预计2023年1-6月实现营业收入37,800万元至40,000万元之间,同比增长2.16%至8.11%,预计收入规模整体保持稳定增长。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3,550万元至3,700万元之间,较上年同期增长5.61%至10.07%之间,预计保持稳定增长。

　　蓝箭电子股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、发行市盈率55.29（静），43.01（动），行业市盈率36.01。尚可。总股本2亿股，中盘股。尚可。公司主营业务为半导体封装测试业务，赛道尚可。毛利率为22.01%，毛利率高于同业均值（16.49%）。较好。发行价格18.08元。中价股，尚可。深圳创业板发行，近期无破发，非常好。综合判断，中签的话，小肉500+。

　　观点二、公司专业从事半导体的封装测试，多年来深耕半导体封装测试领域，在多项封装测试技术上拥有核心技术，为半导体行业及下游领域提供分立器件和集成电路产品，公司主要产品广泛应用于消费类电子、工业控制、智能家居、安防、网络通信、汽车电子等多个领域，公司封装技术相对于巨头，还有巨大的差距，短线给40予亿左右估值，建议积极申购，中长线有破发风险。