天罡股份值得申购吗，天罡股份股票上市估值分析-股票行情

　　天罡股份值得申购吗，天罡股份股票上市估值分析

　　天罡股份股票发行价为12.88元每股，发行市盈率为15.49倍，行业市盈率：38.95，北交所上市，股票代码832651。公司引入溢丰（威海）股权投资中心（有限合伙）、陕西趋势投资管理有限公司、弘业期货股份有限公司、青岛晨融鼎力私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、山西润信泽商贸有限公司等8家战投。

　　募集资金投向

　　公司本次公开发行新股的募集资金在扣除发行费用后，投资于以下项目：物联网智能超声计量仪表产业化项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金。
　　此次募投项目主要用于新建物联网智能超声仪表产业线，实现产品智慧化、集成化发展。建设期2年，预计项目达产后每年新增营收、利润分别为2.75亿和0.67亿，是现有业绩的一倍以上。公司在超声波热量表领域短期客户流失，2022年产能利用率降至70%；超声波水表市场规模增速很快，但公司市占率逐年下行，未来业绩增长不确定性较大，募投项目存在消化不良风险。

　　天罡股份公司简介
　　威海市天罡仪表股份有限公司专业从事超声波热量表、超声波水表等物联网超声计量仪表的研发、生产与销售，通过构建软硬件相结合的一体化产品生态为智慧供热和智慧水务提供系统解决方案。公司专注于超声流体测量技术的研发与应用，从智慧供热、智慧供水系统全局出发，针对―数据计量-数据传输-数据分析处理-智能调控‖四个功能层次，开发出了软硬件相结合、涵盖完整产业生态链的超声波热量表、超声波水表和流量计、数据集中器、数据处理平台、智能调节阀等全系列产品。
　　公司超声波热量表已覆盖北方主要供热省市，产品的主要客户包括济南热电、济南热力集团有限公司、太原市热力集团有限责任公司、高密市交运热力有限公司等。超声波水表产品方面，公司的主要客户包括广州市自来水有限公司、杭州市水务集团有限公司、济南水务集团有限公司、江苏水务投资有限公司等。
　　公司董事会秘书安坤介绍，在客户资源方面，由于较早进入超声波仪表市场，公司积累了丰富的客户资源和产品应用经验。“目前公司已与众多供水、供热企业建立长期稳定的合作关系，超声波热量表已对我国北方供暖的15省市实现全覆盖，超声波水表业务已覆盖全国多个省、自治区和直辖市。”
　　天罡股份财务总监肖晓燕在路演时介绍，公司自设立以来，一直专注于超声波流体测量技术领域，始终坚持市场需求为导向、技术创新优先的发展战略，技术研发是公司在市场中保持竞争地位的重要手段。“超声波热量表、超声波水表等产品相较于传统仪表在生产制造过程中具有结构复杂、技术要求高等特点，同时在能源物联网和智慧城市发展背景下，企业必须加强对整体系统化方案提供方面的相关研发投入，以更好适应未来行业新一轮竞争。”
　　可比公司包括：迈拓股份、汇中股份、宁水集团、三川智慧、山科智能、新天科技、瑞纳智能等。

　　天罡股份公司业绩

　　2023年一季度经营情况
　　公司 2023 年 1-3 月主要财务信息如下：公司 2023 年 1-3 月营业收入为 4,433.48 万元，较上年同期增长 28.31%，归属于母公司股东的净利润为 990.16 万元，较上年同期增长 19.07%，总体经营业绩同比增长。

　　天罡股份股票上市估值分析和申购建议
　　考虑到公司发行市盈率明显低于行业市盈率，破发风险较小。不过，公司近年来业绩出现波动，2022年小幅下滑，综合判断首日破发概率约为20%。
　　公司所属行业为仪器仪表制造业，行业一般，老股582.5万股，发行价格偏高，发行市盈率?虽低于?行业可比公司股票市盈率，但高于北交所同类公司股票市盈率，存在破发风险。
　　公司发行市盈率（TTM）为15.04倍，可比公司汇中股份市盈率（TTM）为22.88倍，迈拓股份市盈率（TTM）为29.18倍，行业平均估值26倍左右。北交所仪器仪表公司平均估值为14.4倍，相比之下公司发行估值略高。最近北交所这一轮行情有退去的趋势，但是从昨天成交额排名的情况来看游资并没有走，公司虽然业绩不行，但名字起的大气且有辨识度，类比巨能、亿能和天宏等，所以很有可能被游资炒作。对于基本面选手建议不要碰，但对于追求“形式”的选手可以适当搏一搏。

　　公司自 2002 年以来，业务范围主要为超声波热量表、物联网数据传输和智能调控终端的研发、生产和销售，2015 年开始布局超声波水表业务。随着行业的发展和下游客户的需求，2017 年开始提出热网调度管控平台及相关解决方案，公司为客户提供涵盖完整产业生态链的超声波热量表、超声波水表、超声波流量计、物联网数据传输、数字处理平台和智能调控终端等全系列产品，从而获取可持续的销售收入，报告期内公司业绩平庸，产能利用率低，看不到什么亮点，短线给予7亿左右估值，建议不申购。