豪江智能值得申购吗，豪江智能股票上市估值分析-股票行情

　　豪江智能值得申购吗，豪江智能股票上市估值分析

　　豪江智能股票发行价为13.06元每股，股票代码301320，发行市盈率40.57倍，行业市盈率23.23倍，本次公开发行股票数量为4530万股，发行后公司总共股本约为1.81亿股，预计发行人募集资金总额约为5.92亿元。

　　豪江智能公司简介
　　青岛豪江智能科技股份有限公司成立于2017年，豪江智能主要产品为智能线性驱动产品，报告期内主要应用于智能家居、智慧医养、智能办公和工业传动领域。公司为业内少数具有从精密部件设计开发、壳体制造到整套系统组装全链条生产能力的企业之一，基本实现了核心关键部件的自研自产以及马达驱动器、控制器等线性驱动产品的自动化及模块化生产，在有效提升公司产品附加值的同时，也保障了产品的稳定性。截至目前，公司产品已与梦百合、Leggett & Platt等国内外知名品牌建立了长期而稳定的合作关系，并在电动床用驱动等细分市场形成优势领域。根据主营业务的相似性，选取捷昌驱动、凯迪股份、乐歌股份为豪江智能的可比上市公司。从上述可比公司来看，2022年可比公司的平均收入规模为24.62亿元，可比PE-TTM（算数平均）为27.90X，销售毛利率为26.74%；相较而言，公司营收规模和销售毛利率均未及同业均值。

　　豪江智能实际控制人和控股股东为宫志强，其直接持有及控制公司9000万股股份，占公司股份总额的 66.23%；其通过青岛启航资本管理中心（有限合伙）间接控制公司7.36%的股份、间接持有公司6.40%的股份，通过启德投资间接控制公司7.36%的股份、间接持有公司2.90%的股份，通过启辰资本间接持有公司0.12%的股份。宫志强的配偶臧建为宫志强的一致行动人，其通过启源资本间接持有公司1.47%的股份。综上，宫志强直接及间接控制公司80.95%的股份；宫志强及一致行动人臧建直接及间接持有公司77.12%股份。

　　豪江智能募集资金投向

　　本次拟募集资金6.61亿元，投资于以下项目：智能化遮阳系列产品新建项目、智能家居与智慧医养数字化工厂改造及扩产项目、智能办公产品产能扩充项目、补充流动资金。

　　豪江智能公司业绩

　　2019年-2021年（以下简称“报告期”），豪江智能的营业收入分别为5.09亿元、6.24亿元和7.66亿元，同比增长率分别为25.27%、22.55%和22.81%；同期归母净利润分别为6257.04万元、8638.01万元和7344.75万元，同比增长率分别为44.42%、38.05%和-14.97%。从豪江智能的业绩状况可以看出，报告期内公司的营业收入增长的同时，归母净利润的增长率却处在逐年下滑的趋势，呈现出了增收不增利的局面。
　　2022年，公司实现营业收入6.65亿元，同比下降13.21%；归母净利润6703.89万元，同比下降8.73%；扣非净利润5832.34万元，同比下降12.8%；经营活动产生的现金流量净额为693.7万元，同比下降92.78%；基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为14.96%。
　　2023年1-3月，公司实现营业总收入1.61亿元，同比下降13.87%；归母净利润1288.90万元，同比下降20.45%；扣非净利润1238.83万元，同比下降19.81%；基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为2.64%。
　　招股书称，一季度业绩下降的原因主要为：欧美地区通胀虽在加息后有所缓解，但欧美地区的终端市场恢复需求尚需时间，公司客户目前下单仍较为谨慎；同时，公司因开拓新的业务板块持续进行了一定的资产和人员投入，导致相关成本费用出现上升。
　　2023年1-6月，公司预计实现营业收入3.2亿元至3.6亿元，同比变动-6.07%至5.67%；归母净利润2400万元至2800万元，同比变动-17.41%至-3.65%；扣非净利润2200万元至2600万元，同比变动-17.10%至-2.02%。
　　数据统计显示，豪江智能近三年营业总收入复合增长率为9.31%，在其他电子Ⅲ行业已披露2022年数据的39家公司中排名第22。近三年净利润复合年增长率为2.33%，排名28/39。
　　招股书称，2021年以来，公司所在的智能线性驱动行业经营情况受到一定挑战，上游原材料供应出现短缺，原材料价格处于高位。同时，宏观经济波动对新市场的业务开拓、海运运输费用等产生了一定影响。同行业上市公司的盈利也不同程度的出现了下滑。
　　分产品来看，2022年度公司主营业务中，智能家居线性驱动系统收入4.4亿元，占营业收入的66.16%；智慧医养线性驱动系统收入1.33亿元，占营业收入的20.03%；智能办公线性驱动系统收入2932.3万元，占营业收入的4.41%；工业传动线性驱动系统收入2376.38万元，占营业收入的3.58%。
　　截至2022年末，公司员工总数为1031人，人均创收64.47万元，人均创利6.5万元，人均薪酬11.55万元，较上年同期分别变化8%、13.58%、15.7%。

　　豪江智能股票上市估值分析和申购建议
　　公司所处行业属于电气机械和器材制造业，报告期经营业绩稳中稍有下降，今年前半年继续下降。但公司股票发行面值较低，发行市盈率也低于同行业可比公司市盈率，破发概率在20%左右。受通胀影响，公司外销收入及毛利都在下滑（公司一半收入来自境外，多数是欧美），且短期难看到改善的迹象，行业内的乐哥、凯迪也是如此，本身智能电动家居也是一个可选消费，而消费当下不好过，鉴于5亿左右的募资，和30亿不到的市值，可能会有点肉吃，愿意承受10%左右破发可能性的朋友，可以考虑申购。

公司长期专注于智能线性驱动系统的研发、生产和销售，主要产品应用于智能家居、智慧医养、智慧办公以及工业传动等领域，公司凭借优质的产品品质、强大的技术和研发实力以及积累的客户和渠道资源，可以快速的响应全球不同区域客户的个性化、定制化的产品开发需求，报告期内公司业绩波动不稳定，质地和稀缺性不强，短线给予30亿左右估值，有智能两个字，上市开盘没有破发风险，建议积极申购。