华新环保股票值得申购吗？华新环保股票IPO上市估值分析
华新环保（301265），发行日期为12月6日，申购代码为301265，拟公开发行A股7575.00万股，其中网上发行2158.85万股，发行价格为13.28元 ，发行市盈率为26.88倍，单一账户申购上限为21500股，申购数量为500股的整数倍，顶格申购需持有深市市值21.50万元。华新环保本次募投项目预计使用募集资金5.1亿元。若本次发行成功，预计华新环保募资总额为10.06亿元，超出募资需求近5亿元，扣除预计发行费用后，预计募资净额约为9.25亿元。
华新环保成立于2006年，是一家专业从事固体废物资源化利用和处理处置业务的高新技术环保企业，主要业务包括电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置等。
业绩方面，2019-2021年及2022年上半年，华新环保实现的营业收入分别约为5.83亿元、5.7亿元、7.82亿元和3.77亿元；实现的归属于母公司所有者净利润分别约为0.86亿元、1.32亿元、1.56亿元和0.68亿元。
华新环保 2022 三季报显示，公司主营收入 5.64 亿元，同比下降 7.09%；归母净利润 9706.39 万元，同比下降 27.68%；扣非净利润 9246.75 万元，同比下降 28.65%；其中 2022 年第三季度，公司单季度主营收入 1.87 亿元，同比下降 9.62%；单季度归母净利润 2897.84 万元，同比下降 41.29%；单季度扣非净利润 2803.37 万元，同比下降 42.06%；负债率 26.17%，投资收益 235.68 万元，财务费用 219.0 万元，毛利率 28.93%。
预计2022年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：11500万元至13000万元，与上年同期相比变动幅度为：-26.43%至-16.83%。
华新环保应收账款余额较大且存在应收基金补贴款回收的风险。招股书显示，该公司2022年上半年应收账款账面价值6亿元，占总资产的41.76％。其中，应收废弃电器电子产品处理基金拆解补贴款账面价值为5.52亿元，占应收帐款的91.91％。 华新环保表示，如未来国家对废弃电器电子产品处理基金的发放政策发生变化，其应收拆解补贴款无法收回，则会对公司的经营产生较大影响。
华新环保股票投资价值分析
公司是一家专业从事固体废弃物资源化利用和处理处置业务的高新技术企业，主要业务包括电子废弃物拆解，报废机动车拆解，废旧电子设备回收再利用和危险废物处置等。公司的主要产品包括电子废弃物拆解产物，报废机动车拆解产物和废旧电子废弃物拆解产物，报废机动车拆解产物和废旧电子设备回收再利用产品，主要服务为危险废物处置服务。废弃电子电气产品处理业务，有望受益于我国电子电器行业迅速增长带动的废电产品增加，以及废电拆解行业格局持续优化，行业有一定的资质壁垒，公司在区域内有一定的优势，发行价格不高，行业还不错。
华新环保股票上市估值和申购建议
公司自成立以来专注于固体废物资源化利用和处理处置业务，主要产品包括电子废弃物拆解产物、报废机动车拆解产物和废旧电子设备回收再利用产品；公司通过实施互联网+技术，从报废机动车回收、报废机动车拆解、二手汽车配件销售等全环节实现互联网化，不过公司盈利模式主要还是补贴，地区扩张性不强，行业赛道稀缺性没有，没有多大的预期，短线给予40亿左右估值，估值偏高但是发行价比较低，建议谨慎申购。
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