夜光明股票值得申购吗，夜光明股票上市会破发吗
夜光明是一家专业从事反光材料及其制品研发、生产及销售的高新技术企业。公司产品涵盖反光布、反光膜等反光材料，以及反光服饰、反光标等反光制品，广泛应用于高可视性职业防护服装、运动服装及装备、时尚服饰鞋帽、雨伞雨衣、交通运输安全、户外广告、市政设施建设等领域。公司深耕反光材料领域近二十年，下游积累了反光布产品客户数量约 900 家，客户数量众多。公司坚持深耕反光材料领域，并不断向下游延伸，形成了反光布、反光膜、反光服饰、反光制品多个系列产品，品类齐全。在反光布市场，公司经营规模市场排名第三，是行业内重要的参与者。技术方面，公司掌握水性胶植珠技术、亮银植珠技术、玻璃微珠表面处理、胶黏剂合成配方、反光材料运用等核心技术，拥有发明专利10项（含欧洲专利1项）、实用新型25项、外观设计66项。
2022年上半年，公司实现营业收入1.79亿元，同比增长7.36%，净利润为1398万元，同比增长37.96%。
夜光明术本次拟募集资金17812.64万元，其中，9309.04万元用于“年产2000万平方米高性能反光材料技改项目”，4101.72万元用于“生产线自动化改造项目”，4401.88万元用于“研发中心建设项目”。
夜光明的身份较为“特殊”，是一家二次挂牌新三板的企业。夜光明曾于2015年10月首次在新三板挂牌，随后于2018年11月摘牌，开始筹划冲击A股IPO。不过，不到两年其即宣布终止A股辅导工作，并于北交所正式开板不久的2020年11月17日，重新回到新三板的怀抱。
回到新三板之后，夜光明很快就启动了北交所辅导备案。其IPO申报材料于2022年6月24日获受理，8月26日过会，9月6日提交注册，9月20日获证监会注册拿到发行批文，目前已进入发行环节。
夜光明股票估值无优势
夜光明本次发行新股1349.27万 股，战配前发行后总股本为 6004.27万股。本次发行价格 10.99 元，对应发行后总市值6.59869273亿，发行后流通市值2.85439973亿。
公司2021年扣非净利润3060.38万元，对应 2021 年扣非市盈率21.56 倍。同行业可比公司可比性较强的是道明光学、星华反光，二者估值大约在28倍。在沪深，这个估值算比较低的。同样的公司，拿到北交所估计估值很难在20多倍。
夜光明的优势在于，公司近几年业绩稳健增长，2021年扣非净利润3060万，增长35%，今年上半年扣非净利润1282万，增长41%。公司有新生产线投产，今年业绩预计会稳健增长。但今年上半年营收仅增长7%，因此估计利润增长也不会太大。对稳健增长的公司，北交所不会给太高估值。
令投资者无奈的是，公司发行底价本来挺合适，8元多，公司停牌前也一直在8元附近交易。但公司不知出于何种考虑，硬生生将发行底价抬高一大截。现在10.99元的发行价，比原定的发行底价高出37%，这一块实际上是投资者的申购收益。如今，公司上市，打算连肉带汤自己都吃干喝净，吃独食。对于这样的公司，还是尽量远离。就个人来说，我是不会申购的。
公司行业相对传统，6个亿的市值，基金看不上。近3个亿的流通市值，没有夺人眼球的题材，游资也瞧不上。与投资者争利，散户也瞧不上。当年有一个云创数据，40倍市盈率20元发行，如今股价只有9元了。当然夜光明上市之后，由于有业绩支撑，倒不至于走成这样。但8元发行底价拉到近11元，投资者申购想吃肉是不太可能了，汤能不能喝上还得看大盘脸色。
夜光明股票会不会破发，夜光明股票破发概率
夜光明（北交所）
申购代码：889090
股票代码：873527
发行价格：10.99
发行市盈率：21.56
行业市盈率：18.43
发行规模：1.48亿元
主营业务：反光材料及其制品的研发、生产和销售
点评：夜光明是一家专业从事反光材料及其制品研发、生产及销售的高新技术企业。公司产品涵盖反光布、反光膜等反光材料，以及反光服饰、反光标等反光制品，广泛应用于高可视性职业防护服装、运动服装及装备、时尚服饰鞋帽、雨伞雨衣、交通运输安全、户外广告、市政设施建设等领域。
技术方面，公司深耕反光材料及其制品领域近二十年，掌握水性胶植珠技术、亮银植珠技术、玻璃微珠表面处理、胶黏剂合成配方、反光材料运用等核心技术。截至目前，公司拥有与上述核心技术、工艺、设计相关的发明专利10项（含欧洲专利1项）、实用新型25项、外观设计66项。
考虑到公司登陆北交所，发行市盈率略高于行业市盈率，存在一定破发风险，不过公司近年来业绩表现向好，结合北交所近期新股表现，综合判断破发概率约为20%。
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