永臻股份值得申购么（永臻股份股票上市估值分析）-股票行情

　　永臻股份值得申购么，永臻股份股票上市估值分析

　　永臻股份股票发行申购代码732381，股票代码603381，股票发行价23.35元，发行市盈率15.06倍，行业市盈率17.05倍，发行规模13.85亿元。

　　永臻股份公司简介

　　公司生产的光伏边框产品具有轻量化、稳定性高、耐候性高、耐腐蚀性强等特点，主要用于保护光伏组件边缘，加强光伏组件的密封性能和提高光伏组件整体机械强度，便于光伏组件的运输与安装，同时具有较高的回收价值。目前，公司拥有江苏常州、辽宁营口、安徽滁州、安徽芜湖四大生产基地，总占地规模近 1,250亩，可年产24万吨光伏边框，拥有近9,000万套光伏边框的产能。以2023年全球光伏新增装机345GW计算，光伏边框年需求量约215万吨，公司市场占有率约为10.73%，在光伏边框领域位居行业前列。到2030年，以 CPIA 预测乐观情况下全球光伏年新增装机量516GW计算，光伏边框年需求量可达320万吨，为把握蓬勃发展的市场机遇，公司积极开展产能扩充计划，目前公司芜湖年产27万吨光伏边框生产基地正在建设中，部分产线已开始初步试产，并拟在越南投资新建18万吨光伏边框生产基地，届时公司总产能可达69万吨，将进一步扩大在市场内的领先地位。
　　经过多年的精耕细作，目前已成为国内领先的铝合金光伏结构件制造商之一。报告期内，公司生产的光伏边框已进入天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯、晶科能源、通威股份等头部组件制造商的供应链体系并建立了长期稳定的合作关系。

　　报告期内，发行人主营业务收入按产品构成情况如下：

　　光伏边框是一种铝合金光伏结构件，用于保护光伏组件边缘，加强光伏组件的密封性能和提高光伏组件整体机械强度，便于光伏组件的运输与安装。这一产品是永臻股份营收的主要来源，2020~2022年，该产品分别实现营收13.12亿元、26.19亿元和44.55亿元，占主营业务收入的比例分别为96.25%、99.99%和98.51%。

　　永臻股份实控人
　　据公开信息，公司成立于2016年，由邵东芳出资1亿建立，其持股比例为100%。2021年，永臻科技从有限公司变为股份有限公司。截至最新披露，公司的实际控制人汪献利、邵东芳夫妇，两人直接持股52.33%，合计持股53.45%。本次发行后，汪献利、邵东芳夫妇合计控制永臻科技的表决权比例为40.09%，仍为公司的实际控制人。目前，汪献利担任董事长兼总经理，邵东芳担任董事。公司的第二大股东为高瓴睿恒。2021年，高瓴资本旗下高瓴睿恒认缴2780余万元，通过此次注资，持股比例达15.63%。

　　永臻股份募投项目
　　此次IPO，永臻股份原计划的目标是募资17.25亿元，用于铝合金光伏边框支架与储能电池托盘项目一期光伏边框工程和补充流动资金，其中补充流动资金3亿元。

　　永臻股份公司业绩

　　2020年-2022年（下称“报告期”），永臻科技营业规模、利润水平保持增长，公司营业收入分别为14.33亿元、29.52亿元、51.81亿元，年复合增长率为 90.14%，扣除非经常性损益后的净利润分别为0.3亿元、0.91亿元、2.67亿元，年复合增长率为198.26%。
　　但同时，公司的毛利率却持续下滑。
　　报告期内，公司主营业务成本分别为12.38亿元、26.33亿元、47.12亿元，毛利率分别为14.16%、11.88%、11.28%。永臻科技解释称，这是受2021年原材料铝价上涨及光伏组件降本传导影响，导致公司主营业务毛利率存在一定的波动。

　　证券之星消息，永臻股份发布业绩预告，预计2024年1-6月归属净利润盈利1.8亿元至2.16亿元。
　　永臻股份2024年一季报显示，公司主营收入14.79亿元，同比上升22.02%；归母净利润6726.69万元，同比上升7.72%；扣非净利润4813.11万元，同比下降14.5%；负债率68.38%，投资收益5.83万元，财务费用1561.29万元，毛利率6.62%。

　　发行情况及与可比公司的对比
　　公司发行价23.35元，发行股份5931万股，主承销商：国金证券，发行后市值55.34亿元。按2024年预告业绩中位值的动态市盈率为13.97，静态市盈率为14.91。可比公司市值、市盈率及营收情况如下：

　　永臻股份股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、永臻股份属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为13.84亿，公司产品主要为光伏边框产品，虽然目前行业景气度较差但是未来前景仍然看好，综合考虑给予积极申购。

　　观点二、6月7日，永臻股份获华金证券买入评级，近一个月永臻股份获得1份研报关注。研报认为，公司是全球光伏铝边框的核心供应商，其市占率均稳居前列。以公司董事长汪献利先生为首的管理团队拥有15-20年以上的光伏行业、铝挤压模具及型材行业从业经验，公司自成立起便深耕光伏铝边框行业；凭借稳定的产品质量和高效的交付能力，公司逐步积累了丰富的优质客户资源。

　　观点三、自公司成立以来，深耕于光伏行业，经过多年的技术积累，目前已成为国内领先的铝合金光伏结构件制造商之一，公司主营产品包括光伏边框产品、光伏建筑一体化产品（BIPV）、光伏支架结构件，报告期内，公司生产的光伏边框已进入天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯、晶科能源等头部组件制造商的供应链体系并建立了长期稳定的合作关系，公司营收一直在暴涨，但是净利润增速非常缓慢，国内光伏是一个最卷的行业，随着才能过剩，产品价格下降，中线看并不是一个好行业，A股上市开盘有溢价空间，短线给予80亿左右估值，基于新股炒作情绪非常高，开盘暴涨概率极大，建议积极申购。