智信精密值得申购吗，智信精密股票上市估值分析-股票行情

　　智信精密值得申购吗，智信精密股票上市估值分析

　　智信精密股票发行价格39.66元，发行市盈率：27.51倍，行业市盈率：30.61倍，发行规模：5.29亿元，股票代码：301512。

　　智信精密公司简介

　　智信精密以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。公司产品和服务主要应用于消费电子行业，同时积极向新能源和医疗等领域拓展。经过多年的发展积累和持续的研发创新，公司拥有行业领先的机器视觉、精密运动控制、通用软件平台等技术，公司将这些技术应用于精密检测、精密组装和整线自动化领域，解决了客户的核心诉求。公司拥有较强的软件平台开发能力，自主开发的通用软件平台集成了智能控制、智能测量和信息处理等各种功能，可实现软件跨设备通用和可视化快速编程；生产智能管理平台可实现设备综合效率、产量管理、质量控制及维护保养的可视化和智能化。公司掌握的智能制造装备核心技术，已成为公司的核心竞争力，有利于公司业务长期、稳定、健康发展。公司已与多家国内外知名企业形成了稳定、紧密的合作关系，包括苹果公司、铠胜控股、立讯精密、富士康、伟创力、新能源科技、赛尔康、博视科技等，同时，公司在巩固现有优势产品领域的基础上，积极向动力电池等新能源行业和医疗行业延伸，并已经在相关领域取得了实质性的业务进展。

　　截至招股书签署日，公司控股股东、实际控制人为李晓华。李晓华直接持有公司41.08%股权，并通过担任智诚通达普通合伙人、执行事务合伙人间接控制智信精密12.00%股权，合计控制智信精密53.08%股权。

　　2022年度公司主营业务中，改造及技术服务收入1.87亿元，同比增长45.80%，占营业收入的34.20%；自动化线体收入1.57亿元，同比增长0.25%，占营业收入的28.70%；自动化设备收入1.56亿元，同比增长10.58%，占营业收入的28.57%。

　　募集资金用途

　　智信精密拟募集资金40,111.37万元，其中31,047.08万元用于自动化设备及配套建设项目、3,887.71万元用于研发中心建设项目、1,176.58万元用于信息化系统升级建设项目、4,000.00用于补充流动资金。

　　智信精密公司业绩

　　2019年、2020年、2021年，智信精密营业收入分别为24,426.51万元、39,937.80万元、49,087.19万元；净利润分别为4,790.30万元、8,181.69万元、9,466.47万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4,790.30万元、8,181.69万元、9,462.44万元；扣除非经常损益后归属母公司所有者的净利润分别为4,266.53万元、7,482.63万元、8,855.12万元；经营活动产生的现金流量净额分别为7,428.52万元、-1,211.19万元、8,326.87万元。
　　2022年，公司实现营业收入5.47亿元，同比增长11.49%；归母净利润8904.34万元，同比下降5.9%；扣非净利润7690.1万元，同比下降13.16%；经营活动产生的现金流量净额为6422.13万元，同比下降22.87%；基本每股收益为2.23元，加权平均净资产收益率为19.27%。
　　2023年一季度，公司实现营业收入3192.37万元，同比下降49.35%；归母净利润亏损1199.8万元，上年同期盈利221.46万元；扣非净利润亏损1298.22 万元，上年同期盈利98.32万元。
　　公司预测2023年营业收入为6.28亿元，同比增长14.75%，保持持续增长趋势；归母净利润为8353.98万元，同比下降6.18%；扣非净利润为7738.07万元，同比增长0.62%。

　　客户集中度较高存在对苹果产业链依赖
　　招股书显示，报告期各期，智信精密最终用于苹果产品的销售收入占当期营业收入的比例分别为97.48%、97.60%、97.78%。
　　报告期内，智信精密产品主要应用于苹果产业链，主要客户较为稳定，大部分为苹果公司及苹果公司各大EMS厂商客户的业务。此外，公司积极布局了其他领域，开拓了新能源科技下属公司新能安等新能源动力电池领域客户。
　　2019年、2020年、2021年，智信精密前五大客户（含同一控制下企业）销售收入占营业收入的比例分别为68.81%、90.36%、91.88%，公司客户集中度较高。

　　3年分红合计1亿元
　　根据2018年11月25日的股东会决议，公司现金分红5,000.00万元；根据2019年12月31日的股东会决议，公司现金分红2,000.00万元；根据2020年8月 18日的股东会决议，公司现金分红3,000.00万元。截至2021年6月末，上述现金分红已全部发放完毕。经计算，智信精密3年分红合计1亿元。

　　智信精密股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、国际市场研究机构Markets and Markets发布的数据显示，2020年-2025年全球智能制造市场规模将从2147亿美元增长至3848亿美元，年复合增长率达12.38%。国内方面，根据国家统计局的统计结果，2020-2022年我国电子信息产业固定资产投资完成额分别为30614亿元、37440亿元和 44479.19亿元，复合增长率达20.54%。考虑到公司发行市盈率低于行业市盈率，且从业务看属于“果链概念”，破发风险一般。不过，公司2022年扣非净利润下滑，毛利率逐年走低，结合当前消费电子行业情绪尚未明显回暖，综合判断首日破发概率约为20%。
　　观点二、公司盈利能力成长性尚可，但成长似乎不太稳定。公司概念也还可以，不仅是妥妥的苹果概念，甚至与最时髦的机器人概念也沾上边儿。公司对苹果依赖比较严重，2021年和2022年，公司对苹果的直接收入占总收入比例分别25.73%、10.05%，对立讯精密和富士康的收入之和占总收入比例分别为59.52%、56.62%，而立讯精密和富士康最重要客户还是苹果。跟着苹果有肉吃，但一旦苹果对产业链上某公司不爽，后果也很严重，欧菲光和歌尔股份就是前车之鉴。公司发行价39.66元，看似较高但估值还算良心。公司发行市值只有21亿元且全网发行，建议积极申购。这是情兽少有的给出积极申购评级的票，一定不要错过。打新评级：积极。
　　观点三、发行市盈率27.51（静），-33.06（动），行业市盈率30.61。差。总股本0.5333亿股，小盘股。较好。毛利率为29.73%，毛利率高于同业均值（28.3%）。尚可。发行价格39.66元。中价股，尚可。深圳创业板发行，近期破发率40%，差。综合判断，中签的话，贴肉-500。

　　观点四、公司以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。公司产品和服务主要应用于消费电子行业，同时积极向新能源和医疗等领域拓展，公司业务极度依赖苹果产业链，报告期内业绩增速比较高，但是23年小幅下滑，短线给予30亿左右估值，建议积极申购。