康力源值得申购吗，康力源股票上市估值分析-股票行情

　　康力源值得申购吗，康力源股票上市估值分析

　　康力源股票发行价是40.11元每股，股票代码301287，发行市盈率:33倍行业市盈率:34.55倍。本次公开发行股票数量为1667万股，发行后公司总共股本为6667万股。预计发行人募集资金总额约为6.69亿元。

　　康力源公司简介
　　江苏康力源体育科技股份有限公司成立于1973年,自1989年起开始生产出口体育用品、健身器材,公司拥有两个现代化生产基地。主营产品包括无氧健身器材、有氧健身器材、室外全民健身器材等多系列千余个产品，形成了以综合训练器和自由力量训练器为主导、无氧与有氧结合、室内与室外结合、家用与商用结合的综合性健身器材业务体系，生产的健身器材已经畅销美国、欧洲、澳大利亚等40多个国家和地区。作为综合实力位于行业前列的国内健身器材行业领军企业之一，康力源2018年以来连续四年被中国轻工业联合会评选为“中国轻工业体育用品行业十强企业”，并获得了“2022年度江苏省专精特新中小企业”等一系列称号。值得一提的是，2020年和2021年，康力源产能利用率分别高达116.19%与105.82%，而本次募投扩产，将大幅解决曾经面临的产能瓶颈问题。

康力源产品营收占比情况

募投项目
　　康力源本次IPO预计募集资金6.69亿元，扣除发行费用后将用于智能健身器材制造项目、研发中心建设项目、智能数字化工厂建设项目及补充流动资金。据悉，上述募投项目建成达产后，预计新增各类健身器材产能23万套。

　　券商观点
　　华金证券06月01日发布康力源（301287.SZ）研报称：1）公司以家用无氧健身器材为主，并聚焦于综合训练器；借助较强的产品差异化优势，公司积累了丰富、优质的客户资源；2）公司在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电商业务，有助于公司夯实海外市场地位；同时，自主品牌的推进或利好公司盈利能力的提升。
　　
　　康力源公司业绩

　　康力源2020年、2021年、2022年营收分别为6.75亿元、7.02亿元、6.07亿元；净利分别为9365.43万元、7852.5万元、 8431万元；扣非后净利分别为8682.97万、7250.27万、8104.6万元。
　　康力源发布业绩预告，预计2023年1-6月归属净利润盈利4450万元至4700万元，同比上年增0.13%至5.76%。
　　康力源2023一季报显示，公司主营收入1.67亿元，同比下降9.53%；归母净利润2116.05万元，同比上升2.89%；扣非净利润2038.4万元，同比上升1.0%；负债率42.84%，投资收益215.29万元，财务费用391.59万元，毛利率31.22%。

　　康力源股票申购分析

　　考虑到公司发行市盈率和行业市盈率基本持平，破发风险一般。不过，公司2022年营收出现下滑，毛利率近年来持续走低，综合判断首日破发概率约为35%。综合判断，中签的话，小肉500。
　　公司是一家专注于多系列健身器材研发，制造与销售的高新技术企业，公司形成了以综合训练器和自由力量训练器为主导，无氧与有氧结合，室内与室外结合，家用与商用结合的综合性健身器材业务体系，具体产品覆盖无氧健身器材，有氧健身器材，室外全民健身器材和其他小类器材等多系列产品，种类多达千余种，此外公司加大研发投入，聚焦健身器材智能化的研发与生产，成功量产多款带有自适应感应，人脸识别，数据共享，娱乐交互功能的智能产品。公司综合训练器产品在京东行业热销品牌中常年保持排名领先，如2022年度共11个月进入前三名。公司采取外销与内销，线下与线上，ODM与自主品牌相结合的销售模式。我国健身器材制造行业市场规模大，产能分散，规模化企业较少，公司在细分领域有一定优势，发行市盈率不高，盘子不大，给予申购建议。

　　康力源股票上市估值分析和申购建议
　　公司自设立以来，始终围绕体育健身器材的研发、制造和销售打造自主品牌、提升产品功能性、优化产品质量、探索产品智能化方向等，目前公司核心技术涵盖了杠铃挡圈成型技术、链式磁铁固定技术、健身车阻尼制动技术、跑步机自适应技术、跑步机或走步机及其控制相关技术、跑步带自动调紧技术等，全部为自主研发，公司产品出口为主，报告期内业绩非常稳定平庸，后期也看不到爆发可能，短线给予30亿左右估值，建议一般申购。