经纬股份值得申购吗，经纬股份股票上市估值分析-股票行情

　　经纬股份值得申购吗，经纬股份股票上市估值分析

　　经纬股份股票发行价为37.7元每股，股票代码301390，次公开发行股票数量为1500万股，发行后公司总共股本为6000万股。预计发行人募集资金总额约为5.66亿元。

　　募集资金投向

　　公司本次公开发行新股的募集资金在扣除发行费用后，投资于以下项目：综合能源服务能力提升建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

　　经纬股份公司简介
　　杭州经纬信息技术股份有限公司成立于2003年3月，所处行业属于“M74专业技术服务业”。2016年2月公司整体变更为杭州经纬信息技术股份有限公司。经纬股份目前设全资子公司杭州鸿晟电力设计咨询有限公司和浙江鸿能电务有限公司,以及德清分公司、内蒙分公司、上海分公司等全国多处分公司和驻点办事处。公司围绕电力一体化综合服务和GIS空间信息智慧服务深耕细作。在GIS空间信息智慧服务领域,公司拥有国家测绘甲级、国家高新技术企业、CMMI5等资质认证。100%自主知识产权时空GIS引擎,打造以3DGIS为核心技术驱动的可视化引擎系统,专注于改变行业应用格局,用跨界的技术和思维为用户提供新型的智慧场景解决方案和专业的一站式3DGIS可视化解决方案,连接和呈现世间万物,赋能数据应用价值。在电力一体化综合服务领域,公司拥有工程设计电力行业(送变电专业)甲级、工程勘察专业乙级、工程设计电力行业(新能源发电)乙级、电力总承包叁级资质、输变电工程专业承包叁级资质、承装(修、试)电力设施许可叁级等资质认证,是近年国内发展较快的电力综合服务提供商。现已拥有电力规划咨询、电力勘察设计、电力EPC工程总承包、电力运维服务、综合能源服务等核心业务,能够为电力公司和电力用户提供从规划设计到采购建设、运行维护、处置报废等环节的全方位全过程服务。

　　公司主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。其中，电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80%，是公司主要收入和利润来源。

　　“招股书”显示，截止2022年5月17日，经纬股份共拥有20项专利，其中18项为实用新型专利，仅2项为发明专利。2019年-2021年，经纬股份的研发费用分别为0.2亿元、0.22亿元以及0.21亿元，分别占总营收的7.04%、6.54%以及 6.03%。不光增速处于停滞状态，并且占总营收的比重还在不断降低。
　　作为对比，与经纬股份同行业的永福股份的“招股书”显示，早在2017年10月18日，后者就已拥有72项专利，其中发明专利13项、实用新型专利59项。财报显示，2021年，永福股份的研发费用为0.56亿元，同比增长44.33%。

　　截至招股说明书签署日，叶肖华直接持有公司股份540.28万股，占公司股份总额12.01%；叶肖华还通过一晟投资、点力投资等间接控制公司部分股份，直接和间接方式合计控制公司股份2083.412万股，占公司股份总额的46.3%，且系公司的董事长，为公司的实际控制人。

　　经纬股份公司业绩

　　IPO日报发现，近三年内，公司的收入和净利润虽然稳定增长，但是经营性现金净流量表现不佳，且应收账款也快速增长。
　　2018年-2020年以及2021年上半年（下称“报告期”），公司实现的营业收入分别为19384.64万元、28436.45万元、33576.18万元、11338.8万元，净利润分别为2337.68万元、3808.41万元、6436.5万元、919.04万元。
　　经纬股份2022年报显示，公司主营收入4.33亿元，同比上升23.03%；归母净利润7476.07万元，同比上升11.35%；扣非净利润6992.62万元，同比上升11.29%；负债率35.36%，投资收益34.04万元，财务费用-8.06万元，毛利率41.25%。

　　股票发行市盈率
　　公司股票发行价格为37.70元/股对应发行人2022年扣非前后孰低归母净利润摊薄后市盈率为32.35倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率32.57倍（截至2023年4月18日）；低于招股说明书中所选可比公司近20日扣非后算术平均静态市盈率32.35倍（截至2023年4月18日），低于招股说明书中所选可比公司近20日扣非前算术平均静态市盈率30.26倍（截至2023年4月18日）。

　　经纬股份股票上市估值分析和申购建议
　　公司股本较小，业绩稳定，股票发行市盈率低于同行业可比公司股票市盈率，因此破发概率不高，在30%左右。
　　公司 2003 年成立时主要从事地理信息业务，2012 年末，公司已成为通信规划领域知名地理空间数据服务商，为全国各大电信运营商提供二维、三维地理信息数据及技术服务，并通过为浙江省、湖北省相关电力部门提供地理信息数据及电力数据普查等形式，逐渐切入电力行业，报告期内，公司主营业务包含电力工程技术服务及地理信息技术服务，公司销售收入持续增长，经营规模不断扩大，盈利能力稳定增长，短线给予28亿左右估值，建议积极申购